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谁毁了唐建http://www.sina.com.cn 2007年05月18日 01:56 第一财经日报
王艳伟 “一粒‘老鼠屎’，坏了基金一锅粥”，有人这样调侃唐建事件。 5月16日，卷入“老鼠仓”漩涡的唐建，被其所在的上投摩根基金管理公司(下称“上投摩根”)公开辞退，并极有可能成为中国基金史上因涉嫌内幕交易而被查处的第一人。 上投摩根称，免去唐建成长先锋基金经理等职务，并保留追究其法律责任的权利。来自监管层的消息则表明，此案已初步查实，并移交稽查部门。 堕落曲线 2003年，时年29岁的唐建被《新财富》评为计算机行业研究员第一名。其时，他在申银万国证券研究所任IT行业分析师，从业时间只有3年。 2004年，唐建进入上投摩根，负责IT、医药、电力设备等行业研究。次年，唐建便担任研究部副总监、阿尔法股票基金经理助理，同时负责食品饮料、钢铁、有色及银行等行业研究。此时的他踌躇满志，事业一片艳阳天。 第一片乌云，是担任上投摩根成长先锋基金经理时飘来的。 成长先锋2006年9月15日成立，首募54亿份，唐建担纲该基金运作。这是他首次独自管理基金，但其深厚的研究功底已得到认可。银河证券研究员王群航当时就在分析报告中称，唐建从事食品饮料、钢铁、有色金属、银行等行业研究工作长达6年以上，“已经为今后的投资工作打下了较为扎实的基础”。 但也许是因为太年轻了，唐建在具体的投资操作上并不成熟。宏观布局上缺乏明确理念、过于强调个股投资、价值投资重视不够、买卖较为频繁等，引起了上投摩根的重视。公司监察稽核部与投资决策委员会都曾多次提醒他，让他尽快改善。 而来自证监会和交易所的提醒，无疑使公司对唐建的投资风格和投资行为更加警惕。 据记者了解，2006年9月，证监会基金部曾提醒上投摩根，希望能进一步完善对基金经理的权限管理。同年10月，上海证券交易所对唐建的投资行为给予电话提醒。两个月后，在上投摩根的一次投资决策委员会的例会上，唐建的投资风格遭到严肃批评。彼时起，公司已考虑对成长先锋基金经理进行调整。 今年3月20日，公司最终为成长先锋增加了一位基金经理赵梓峰，基金运作以赵梓峰为主，唐建的投资权限受到限制。对于这样的安排，唐建感到不满。 而与此同时，他被举报的消息在业内开始流传，证监会也给公司下发了调查函。 据媒体报道，唐建自担任基金经理助理起便以其父亲和第三人账户，先于基金建仓前买入新疆众和(600888.SH)的股票。其父账户买入近6万股，获利近29万元；另一账户买入20多万股，获利120多万元，总共获利逾150万元。 监管难度 坏了这锅“基金粥”的，只有唐建这一粒“老鼠屎”吗？唐建出事后，有见怪不怪漠然置之者，有义愤填膺坚决抗议者，也有表示理解和同情者。 同样的态度也来自基金业内。 “我们听说有一些基金经理到处找资金‘做项目’。”一位业内人士称，“其实就是一起哄抬股价。”至于“老鼠仓”，“基金经理有明显的信息优势，当然会趁此机会赚钱。” 尽管如此，同唐建一样身为基金经理的赵杨(化名)，在听到唐建被调查的消息后还是连连摇头，“太可惜了，唐建‘毁’了。”他认为，唐建的“被毁”，在一定程度上跟公募基金不合理的收入体制有关。 “在这轮牛市里，基金经理为持有人带来了丰厚的回报，但本人却无法享受牛市盛宴，这样不公平。”赵杨认为，即便基金经理赚得百万年薪，但与其承受的巨大压力相比，这样的收入也不算多。 “目前公募基金经理的收入与基金业绩挂钩，但公司的业绩考核过于短期。”赵杨向记者倒苦水，“我们与公司签业绩合同，都是以一年为限，一年业绩如果排在第三梯队，就面临下岗的可能。”他认为，比较一下成本和收益，趁自己有权限时做点“老鼠仓”，更划算些。 “潮水退去，才知道谁在裸泳。这样的话都听滥了，但在潮水没退之前，‘老鼠仓’就是有办法自行其是。”一位基金研究员虽对基金经理的“老鼠仓”深恶痛绝，但也表示无可奈何。 就在年初，证监会基金部向各基金公司下发了2007年1号文，要求各基金经理上报直系亲属的身份证号和证券账户。但多位业内人士认为，在这样的制度安排下，“老鼠仓”依然有漏洞可钻，因为很多“老鼠仓”是利用非直系亲属的身份证开户，证监会的监管难度很大。 “现在全民炒股，我们也希望有合理的投资渠道，像私募基金经理的个人资产就是与基金资产一起运作的。”赵杨认为，基金经理错过这样的牛市投资机会太过可惜，因此不妨借鉴国外经验，允许公募基金经理进行个人投资，只需及时披露和报备投资记录，同时加大对内幕交易的惩处力度。 总之，“堵不如疏。”赵杨最后说。 相关专题：
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