基金异常交易渐增

　　基金异常交易渐增

　　主要表现：集中持股、尾盘异动、内幕交易、利益输送

　　本报讯(记者林峥李小天)股市行情持续火爆，一些基金的“黑幕”也随之浮出水面：集中持股、尾盘异动、内幕交易、利益输送等问题开始显山露水。近日，上证所发布《2006年自律监管工作年度报告》，公开强调将重点加强基金交易行为的监管。

　　据统计，截至今年3月，针对基金进行的异常交易调查共计18起，占去年29起的62％，呈现上升趋势。据了解，近期多家公司因“老鼠仓”等原因接受调查。

　　□内幕交易

　　上周五，股改复牌首日创下849.30％的ST长控近日遭到质疑，或有基金涉嫌内幕交易。根据ST长控复牌前公告，浪莎控股收购了四川省国资委持有的该公司57.11％股权。而据媒体报道，去年在浪莎控股刚向政府递交重组计划书时，已有当地基金对ST长控建仓。

　　上证所4月14日公开信息显示，买入★ST长控最多的营业部是国泰君安

证券总部，其买入金额为2620.17万元，其次为国泰君安证券北京方庄营业部，买入金额为1359.66万元，中信建投振华路营业部、国盛证券井冈山大道营业部、招商证券深圳振华路营业部三家的买入金额均超过800万元；卖出★ST长控最多的营业部为中国科技证券宜宾中山街营业部，卖出金额为6053.92万元；华西证券宜宾抗建路营业部、华西证券成都南一环路营业部分别卖出3561.73万元、3439.12万元。不约而同，卖出的三家营业部都集中在长控所在地宜宾。

　　“★ST长控的事严格来说的确涉嫌内幕交易，但受到查处的可能性也不大，因为基金公司们可以说他们只是提前进行了调研”，一位证券分析师认为，正是由于对内幕交易的界定和查处难度较大，证券市场上的内幕交易才屡禁不止。

　　而基金公司涉嫌内幕交易还远不止于此。一位证券分析师分析称，★ST长钢(000569)方兴科技(600552)以及延边公路等很多股票都可能与基金异常交易有关，而杭萧钢构也不排除有基金参与的可能。

　　“公平的证券市场，首先是一个信息畅通的市场，是投资大众在获取信息上机会均等的市场。如果允许少数人利用其特殊地位或机会获取内幕消息从而先行对市场做出反应，就等于是剥夺了其他投资者平等竞争的机会”，中央财经大学证券期货研究所所长贺强指出，近期券商借壳股和一些垃圾股炒得很热，其中很多是哄抬股价制造谣言，有的也涉及内幕交易。而接下来核心的监管应是规范信息披露和防止内幕交易。

　　□异常操作

　　联合证券资深基金研究员任瞳分析称，基金的异常操作状况通常难以抓住“现行”，比如尾盘异动，基金公司拉高自己的重仓股，或者砸别人的重仓股，几乎每年都会发生；此外，利益输送对于投资者收益也会造成很大损害。比如某基金公司曾出现过公募基金表现逊色，而其他品种却表现优异的状况，就可能涉嫌利益输送。此外，公募基金和私募基金勾结，其中存在利益输送的可能性也很大。

　　北京易正合丰投资总监次飞指出，基金公司面临着净值排名、业绩排名等各种比较，承受的竞争压力大，不进行异常交易似乎就意味着公司排名要落后，“别的基金公司都做了，你不做就落后了，这是异常交易增多的一大根源”。

　　次飞表示，基金异常交易引起股票价格变动，一旦股票被强令停牌，对于基金公司及基民而言，最大的损失莫过于大量赎回。基金公司为应对赎回，必须大量低价抛出股票，影响基金净值。“在市场打压情况下，基金变现的机会都很少，而基民抛出基金时，基金价格突降损失也着实不小。”

　　监管层显然已经充分注意到了基金异常交易引起的不良后果，加强了监管力度。据上证所统计，一季度已先后发出“监管问询函”12份，要求基金公司书面说明8次，约见谈话3次。一月份，上证所还对基金在2006年的交易行为情况进行了专题分析，并上报

证监会。

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