我国已具备创办创业板的市场基础

　　深交所综合研究所所长波涛认为我国已具备创办创业板的市场基础

　　证券时报记者冉慧敏

　　本报讯在昨日举行的第五届中小企业融资论坛上，深交所综合研究所所长波涛披露了一份对15000家科技型中小企业进行研究的报告，指出我国已具备开设创业板或建设更为灵活的中小企业板的市场条件。

　　对15000家科技型中小企业的实证研究表明，我国科技型中小企业群体具有突出特征，包括在国民经济中占有重要地位；科技含量较高，是科技创新的重要力量；整体经营业绩稳定，明显好于上市公司主板和中小企业板，说明以此为基础建设证券市场的系统风险较小；整体增长质量较高，经营效率明显优于上市公司主板和中小企业板；科技型中小企业中涌现出一批优秀的高端企业群体；整体业绩不逊于境外同类市场，如Nasdaq、AIM、香港创业板等，说明以此为基础建设证券市场的表现将不低于国外同类市场。

　　波涛指出，依据科技部提供的2001年到2005年的科技企业发展数据，按照NASDAQ、AIM、香港创业板的上市标准，目前国内很多科技型中小企业符合海外二板市场的上市标准。而眼下，包括AIM和NASDAQ等在内的知名二板市场纷纷在全球范围内争夺上市资源，如果不尽快推出创业板市场或者调整

中小企业板上市标准，那么将会有更多的优秀中小企业上市资源外流。

　　波涛认为，从我国科技型中小企业所代表的中小企业整体素质看，其市场风险并不显著高于现有

证券市场；我国已具备创办更为灵活的中小企业板的市场基础。从我国科技型中小企业所代表的中小企业整体素质看，其市场风险并不显著高于现有证券市场；鉴于企业发行制度改革的最终目标是推动核准制向注册制转变，从我国中小企业的整体素质看，目前已初步具备考虑或研究中小板市场发行制度改革的相关条件。

　　波涛还表示，与NASDAQ相比，我国中小企业盈利能力的整体分布稍弱，但成长性较好；与AIM相比，我国中小企业盈利水平较低但整体分布均匀，而且成长性优势明显；与香港创业板相比，企业成长性的优势更加明显。因此，在定位我国未来的创业板市场时，可以增加对企业成长性的考虑。