鄂武商A(000501)租金议案考验三方智慧

　　本报记者 张德斌

　　9月30日早已过去，鄂武商(资讯 行情 论坛)A(000501)仍未传来与武广公司续签租金协议的消息。

　　武广租金议案在9月21日的鄂武商A股东大会上获得通过以后，有关“8元/天/?租金高 不高”的争论已经变得没有意义。鄂武商A现在面临的一个迫切问题是将股东大会所形成的决议付诸实施。

　　能否认真落实这个决议，对鄂武商A的公司治理结构是一个考验。按照《公司法》，股东大会是上市公司权力机构，董事会对股东大会负责，股东大会形成的决议董事会必须执行。另一方面，董事会是上市公司决策执行机构，股东大会决议只有通过董事会才能得到落实。问题是，对于上述议案所决定的事项，鄂武商A董事会并非完全赞同。

　　在这种情况下，鄂武商A董事会面临两种选择：执行，或者不执行。如果选择执行，一切都很简单。如果董事会拒不执行股东大会决议，麻烦就来了———股东固然可以依法召开股东大会，罢免现任董事、重组董事会，但是如果原任董事会拒不移交公司经营执照、公章、财务资料等关键物品，新的董事会也将难以行使职责。一旦出现宏智科技“双头董事会”那样的闹剧，公司经营将蒙受重大损失。

　　鄂武商A能否认真落实这个决议，对现任第一大股东武汉国资公司也是一个考验。对武汉国资公司来说，目前的头等大事无疑是巩固持股优势、保住鄂武商A第一大股东位置。将租金提到8元/天/?的议案在股东大会上获得通过，意味着这个议案符合多数股东的利益诉求。对鄂武商A董事会的具体行为，武汉国资公司具有举足轻重的影响力。如果这个议案得不到认真落实，武汉国资将背负“侵害广大股东利益”的名声，在下一步与银泰的博弈中将“失道寡助”。

　　鄂武商A能否认真落实这个决议，对并购方银泰也是一个考验。虽然举牌鄂武商A近一年、持股比例达到20%以上，虽然有着多年从事商业经营的经历，但是银泰向鄂武商A选派董事的愿望却始终未能实现。“租金议案”实际上是以银泰为代表的新进股东介入鄂武商A经营的一次尝试。如果决议得不到有效落实，那就意味着银泰并购鄂武商A势将面临旷日持久的争夺，银泰的发展步骤将被打乱。

　　认真落实议案则共赢，议案落实不力则俱损。摆在鄂武商A董事会面前的，看似华山一条路，实则颇有回旋余地。议案规定，如武广公司在9月30日前同意8元/天/?的租金标准，则双方签订补充协议；否则鄂武商A解除原租赁合同，将武广商场收回自主经营。业内人士表示，“自主经营”意味着鄂武商A可以直接经营武广商场，也可以通过竞标或协商的方式将武广商场交给其他企业经营。武广公司也完全可以在参与竞标或协商企业之列。

　　全体股东价值最大化，是董事会的职责，也是股东们的愿望。如果当事各方能加强沟通、各退一步，一度“黑云压城”的“租金风波”未必不能高举轻放、风吹云散。