工行国际配售首日获投资者热捧

　　

本报记者 李宇 香港报道

　　有望创下全球IPO规模最高纪录的中国工商银行昨日在香港启动国际路演，首场推介吸引了来自全球500余名机构投资者代表。投资者认购出现“疯抢”场面，截至昨日下午的认购订单高达1344.98亿股，国际配售超额认购倍数达到3倍。

　　国际投资者抢购下单

　　记者昨日在现场看到，国际大财团富达、东亚银行以及工行的12组“基石”投资者高层均出席了路演午餐会，“国际著名的机构投资者差不多都到齐了！”一位投资者在参加完路演后对记者兴奋的说。

　　“3.07港元的定价上限比目前在港上市的内地银行股估值都低，因此投资者对此都较为认可！”廖创兴银行李先生说，他也表示该行将会参与认购。

　　“工行招股价区间低于市场预期，我们估计上限定价的可能性很大！”“上市后的合理定位应该会与其他H股的银行股看齐，达到约2.4至2.5倍的市净率水平。”中国光大资料研究公司特许分析师唐焱向记者表示。

　　“工行在经济规模上较其他银行有优势，零售银行业务也很强，估计后市将有10%以上的涨升空间。”“我们会参与认购，现在大家担心的是怕认购不到！”汇金资产管理董事总经理应玉明说。

　　据消息人士透露，工行昨日亦如此前的招行一样出现抢购下单的热烈场面，账簿开盘后便马上获得了足额认购，而截至下午的认购已超额3倍。

　　“也是中国最好的零售银行”

　　工行董事长姜建清和行长杨凯生在昨日路演午餐会上介绍了工行的投资亮点，并随后回答了投资者提问。

　　“工行是中国最大的零售银行，那是不是最好的零售银行？”

　　姜建清表示，“工行也是内地最好的零售银行。”他指出，工行是内地银行中最早进行客户分类管理的银行，该行建立了优质的客户数据库集中系统，几年前便已将所有客户的数据系统集中到总行，并根据客户特点进行分类管理。

　　投资者亦对工行资产质量表示关心。工行高层表示，该行自99年以来的不良贷款水平是四大国有

商业银行中最低的。另外，工行坏账拨备率较内地其他银行要低，主因坏账结构与其他银行不一样。实际上，工行的坏账拨备已远远超过

银监会所要求的水平。

　　还有投资者提问：“为什么工行没有引入商业银行作为战略投资者？”

　　工行高层解释，目前世界上极少有大型商业银行的合作取得成功，因为两者之间会有竞争。如果工行引入大型商业银行作为战略投资者，而对方亦在中国开展业务，竞争的问题很难处理。引入高盛作为战略投资者，是因为双方具有互补作用，并能带动工行有关业务的发展。

　　公开发售最多回拨至20%

　　记者昨日还从工行发放给机构投资者的初步招股书获悉，H股全球发售中，95%为国际配售，约336.21亿股，5%为香港公开发售，约17.7亿股。

　　该行亦根据认购情况设立回拨机制，若公开发售认购倍数达到15倍及50倍，公开发售获分配的比例将分别提高至7.5％及10％；若公开发售认购倍数达100倍，则获分配比例将提高至20％。

　　市场人士预计，根据目前的市场反映，该股公开发售将获50倍以上的超额认购，而参考此前建行和中行的股份分配安排，散户很有可能每人至少获得一手工行股份。

　　△工行国际路演投资者云集 本报记者李宇摄影