招行以上限8.55港元定价 预计首日升幅10%

　　

郭晨凯 制图8月17日 香港交易所上市委员会举行上市聆讯，审议并通过了招行发行H股的申请。

　　9月1日 招行公布H股初步价格区间：7.3至8.55港元。

　　9月4日 招行在香港四季酒店拉开国际路演序幕，现场逾400多位机构投资者代表参 加。

　　9月8日 招行香港公开招股开始，当日即获25倍超额认购。

　　9月13日 招行公开招股于中午截止，共获265倍超额认购，冻结资金高达2500亿港元。

　　9月14日 招行在香港、欧洲和美洲市场的国际配售分别于下午5时截止，冻结资金约964亿美元，获50倍认购额。

　　9月16日 招行决定以上限8.55港元定价。

　　9月22日 招行H股将在香港交易所挂牌交易。

　　招行H股发行大事记

　　□本报记者 王丽娜

　　中国第六大银行招商银行分别于上周三中午和周四下午结束了公开招股和国际配售，将于本周五登陆香港交易所，成为香港市场下半年首只重磅股。

　　招行昨日公告，决定以招股价上限8.55港元定价。该股价相当于2.39倍的市净率。

　　散户每人一手较困难

　　招行在香港时间上周三中午截止公开发售，共获54万散户蜂拥认购，超额认购达265倍，冻结资金高达2500亿港元，成为在香港市场上冻结资金额度位居第二的一只新股，仅次于上半年上市的中国银行。若以认购人数计算，招行在香港市场则排行第三位，仅次于中国银行和香港地铁。

　　招行国际配售在香港及欧洲和美洲的市场分别于上周四下午五时截止，共获得约964亿美元的订单，按照回拨机制启动后国际配售占80%计算，招行此次国际配售共录得约50倍认购额。

　　根据新股上市的回拨机制安排，招行将把原来售予散户的5％股份增至20％，即可分配予散户的股份数目将会由原来的1.1亿股增至4.4亿股。招行此次公开认购中，散户每手以500股为单位，共获88万手认购。

　　由于招行此次公开认购踊跃，目前市场普遍关注散户是否每人能获一手。对此，香港时富

证券研究部董事罗尚沛在昨日接受本报记者采访时表示，目前招行公开认购已经获逾250超购，估计散户每人一手不太可能。

　　首日目标价逾9.4港元

　　以招行今年的净资产来算，8.55港元的招股定价相当2.39倍市净率，这比交通银行上周五收盘价时的市净率，仍有约8%折扣。中国银行上周五收盘价3.36港元，市净率为2.29倍，建设银行上周五收盘价3.32港元，市净率为2.38倍，而交通银行上周五收盘价5.04港元，市净率则为2.59倍。

　　日前，香港有券商表示，招行的暗盘价较招股价上限高出近10%左右，而且不乏买盘，甚至有投资者在9.1港元的暗盘价位买入招行。对于招行H股首日的表现，目前香港市场均预测将会有10％的升幅。

　　罗尚沛表示，根据招行A股的表现以及其他中资银行在香港的首日表现，预计招行首日股价在9.4至9.5港元之间，不过如果A股价格突破10元人民币，那么H股有望升到9.8港元。招行A股上周五收报9.34元，自8月初以来已经累积升27％。

　　对于招行H股长期的表现，罗尚沛则预计，如果该行最终确定引进策略投资者，那么年内股价有望升到10至11港元之间，否则将在9.5至9.8港元之间徘徊。

　　招行此次共发行22亿股H股，以上限8.55港元定价计算，共集资24亿美元，即超过188亿元人民币。如果包括10%的超额配售在内，集资额将达到26.6亿美元。招行的主承销商分别为摩根大通、瑞银及中金。