潜龙在渊蓄势待发打造百年景兴

　　

（上接A1版）消费平均增速高于整个造纸行业的速度，高档牛皮箱板纸的复合增长率达到15%。根据中国造纸协会和包装协会的预测，从静态角度看，到2010年将有800万吨/年的供给缺口；从动态看，由于国家对造纸企业环保要求的提高，一部分小企业的落后产能将遭淘汰，还会产生100万吨/年的缺口。同时，高档牛皮箱板纸每年还要进口100多万吨。另外，纸包装对塑料盒和金属包装材料的替代比例也在上升。因此，景兴所处的这个行业，未来五年成长空间很大。

　　问：该行业中，景兴有何独特竞争优势呢？

　　朱在龙：景兴独特优势之一首先表现在本土化区域优势。华东地区是我国包装用纸消费量最大、增长也最快的市场。目前，全国包装纸消费格局比例是“3322”，即华东占30%、华南占30%、京津唐地区占20%、其他各地占20%。由于华东地区尤其

长三角区域经济发展迅猛和外资制造企业大量涌入，高档包装纸需求量增长迅速，未来两年，消费格局中华东将上升到40%，华南下降至20%，其他地区不变。同时公司所处的嘉兴离上海、杭州、苏州都仅1个小时车程，水路连接京杭大运河、钱塘江、黄浦江，港口有乍浦港、上海港和宁波港，水陆交通十分便捷，运输成本相对较低，便于产品销售辐射面的拓展。眼下，景兴的生产规模与在香港上市的另两家企业玖龙纸业和理文造纸并驾齐驱，同为中国浆纸商务网指定的“指导价格”信息发布商，在产品定价方面具有一定的市场主导权。景兴建厂20多年与该地区使用高档包装纸的众多优质企业如上海烟草、娃哈哈、

可口可乐、日本松下、夏普有着良好的合作关系。

　　景兴独特优势之二是原料成本优势。公司其中一家日本股东的废纸再生产技术在全球首屈一指，它将处理日本废纸的技术传授给景兴，用于生产A级高档牛皮箱板纸，而国内其他企业主要使用来自美国的废纸，原料上美废比日废每吨高10-15美元。这就保证了景兴产品毛利率在同行业中的领先地位。

　　景兴独特优势之三是环保优势。首先公司生产所使用的纸浆为产生污染物较少的原木浆和废纸木浆，不存在黑液污染问题，其次国家对造纸企业排放标准和收费越来越高，但景兴所处的嘉兴市拥有

国家发改委立项建造的城市生活和企业污水集中处理工程———嘉兴市污水处理工程，这给公司带来了两个好处：第一，如果公司单独建一个污水处理系统，总投资需要增加将近20%，譬如一个15万吨的造纸厂3个亿的投资，污水处理系统要再花6000万，这就节省了总开支；第二，排入嘉兴污水处理管网每吨交费1.3元，排入自建的污水处理系统处理污水每吨需要增加0.20元，折算每吨纸成本上升15元。除这些成本因素外，更重要的是为今后产能的扩张预留了相当大的环保空间，换句话说，景兴今后不会因为环境问题引发停产和减产。此外，公司也非常重视循环经济，水的循环利用达到80%以上，一般造纸企业每造一吨纸排放60吨污水，景兴仅排放6-15吨。可以说，造纸企业解决了环保问题，也就一举解决了企业生存、成本和发展的根本问题。

　　景兴独特优势之四是品牌和产品结构优势。作为包装行业的龙头企业之一，以及华东地区最主要的高档牛皮箱纸板和白面牛皮卡纸的专业生产企业之一，2002年公司“景兴”牌牛皮箱纸板产品被中国品牌发展促进委员会授予中国驰名品牌。2003年2月经中国包装技术协会审核，公司被批准为“中国包装纸板开发生产基地”，形成了自己的品牌和产品结构优势。公司70%的销售收入和利润来源于主要产品高档牛皮箱纸板，产品供不应求，可替代进口。

　　景兴独特优势之五是国际化股东背景。日本制纸株式会社是日本最大的造纸企业，世界五百强之一，多年来都为公司带来了技术支持；日本纸浆纸张株式会社则是日本大型专业造纸原料及纸制品贸易公司，也是景兴主要原料日本废纸的供应商，并向公司及时反映国际废纸贸易信息，为公司争取有利的价格提供重要帮助。这两家国际化股东分别在技术和资源方面的优势为景兴拓宽了国际化视野，为景兴的发展提供了强大支持。

　　问：这次募集资金并成为上市公司后将给景兴带来什么？

　　朱在龙：此次募集资金投资项目———年产30万吨再生环保绿色包装纸项目是在原18万吨的基础上扩大了生产规模，产品强度更高、单位能耗更低、技术更先进、效益将翻一番。2005年我们已经开始建设，目前工程已完成了60%，设备定货完毕，预计明年3月进入调试，5月正式生产，全年产量12-15万吨，2008年全面达产。这意味着企业效益将会跟上并超过发行带来的股本扩张。

　　可以说，我们这个企业发展唯一的瓶颈是资金。因为高档牛皮箱板纸生产回报时间相对较长，讲究规模和销售经济半径。产品销售市场是成熟的，工艺是先进的，但上规模需要资金，除了募集资金外，国家开发银行也已批准给景兴3.5亿元的10年期贷款。成为上市公司后，景兴负债降低了，偿债能力提高了，同时构筑了一个良好的融资平台，财务管理、信息披露更加规范透明，在发展中将会得到股东们更加信任和支持。

　　问：景兴远景规划是什么？

　　朱在龙：2002年，也就是景兴18万吨A级高档牛皮箱板纸的生产线投产之时，就委托造纸行业有较高声誉的中国轻工业长沙设计院编制了景兴集团100万吨造纸工程发展战略规划，以“扬绿色包装之大旗、塑造纸行业之巨人”为企业发展定位，确定了景兴发展战略，主导产品、可持续发展总体目标、发展模式和分阶段发展重点，以及规划实施的一批总点建设项目。由于该规划研究起点比较高，对国际包装用纸工业发展起势把握得比较准，与景兴集团现实基础、发展潜力贴得比较近，对景兴集团近年来发展起到了较好的指导作用。预期2010年景兴将达到并超过100万吨产能，成为全国纸板生产的龙头企业。之后，景兴的发展不会停止脚步，除了继续扩大牛皮箱板纸生产外，还会适度地向上下游延伸发展。向上发展，是建立废纸回收体系和网络，甚至考虑收购一家木浆企业；向下延伸，是在现有基础上，再发展1-2家纸加工企业从而实现上下游垂直整合，企业将更抗风险，成本更低，赢利能力更强。

　　（公司巡礼）