把握有影响的市场变化

　　

万国测评董事长 张长虹最近几年证券市场研究有了长足的进步，对上市公司价值的研究，对宏观政策的研究，都对市场良性发展要有重要的作用，但最近参加一些研讨会，发现事情似乎又在走向另一面，所听所看几乎千篇一律是汇率、利率、宏观调控，证券研究变成了宏观研究，感觉不是证券市场的人在一起讨论市场的问题，是社科院的人在一起为国家释疑解感。由于有如此“宏观”的视野，证券研究人员对信息的敏感度反而降低了，对市场正在发生的重要变革视而不见，听而不闻。证券市场研究的目的是为企业创造价值，为投资者创 造价值，必须明确这个目的才能将研究作得深入而具体，才能在企业和投资者在面对各种突如其来的变化时提供合理的决策参考。例如权证的推出，使券商的交易量得到极大的提升，股指期货、融资融券等也将对投资走向及投资方式产生重要影响，最近上证所推出的LEVEL2行情也会对分析方法和分析模式产生重要影响，总之，证券研究必须在把握研究目的的前提下充分地把握一切对市场有影响力的变化，才能使研究不流于形式，使研究变得真正有价值。