短期“快跑”难改稳步升值基调

　　

专家指出解决经济过热不能过分依赖于人民币升值 资料图□本报记者 秦媛娜

　　连续四个交易日创下新高、7月份单月大涨224个基点，人民币连日来“步步高”的上升行情打破了市场平静。市场开始猜测，这是否意味着人民币将加快升值？业内人士普遍表示，短期内市场波动并不意外，人民币稳步、渐进升值的步调仍未改变，预计年内

人民币升值幅度将保持在3％左右。同时汇率机制的完善与其他政策的配合使用，将有效地助力缓解 国内经济过热。

　　从上周四开始，人民币开始了连创新高的历程。至昨日的中间价7.9730元，人民币已经连涨4个交易日，走高174个基点，汇改以来的累计升值幅度逼近1.7％。联系7月下旬以来人民币连闯7.99元、7.98元关口的一波强势，以及半个多月来希望人民币升值以缓解国内经济过热声音的陆续出现，使得市场对人民币是否会加快升值产生了猜测。

　　但是市场人士普遍认为，人民币目前的升值步伐仍然保持了渐进、稳步的特征。申银万国分析师陆文磊表示，汇改一年来人民币较汇改前升值了3.5％左右，7月份单月升值0.3％左右，这些数据说明人民币升值的速度还很稳定，预计下半年人民币也将保持这样一个步调。

　　上海财经大学现代金融研究中心谈儒勇副教授也表示，短期由于市场的自发行为造成汇率波动这很正常，但是“进大步退小步”的总趋势不会改变，因此年内人民币升值幅度有望保持在3％左右，这对保护国内出口贸易企业、同时缓解内外经济失衡都是有益的。

　　事实上，年内3％的升值预期已经成为市场的共识。近期，包括法国兴业银行、中信证券等在内的国内外机构均将对年底美元兑

人民币汇率预期调整至7.85元、7.8元附近，分别对应人民币年内升值2.7％和3.3％。

　　兴业银行交易员余屹表示，对于年内升值3％的预期形成主要与中美利差水平有关，但在半年中人民币的走势将不是单向升值，而是继续保持碎步特征，并不断震荡反复、双向波动，扭转游资对人民币升值单向预期。

　　其实本次人民币的短期“疾行”之所以引发市场的关注，主要与国内紧缩政策预期的存在有关。但是专家表示，单靠加快人民币的升值速度并不能解决经济高位运行的问题。陆文磊举例说，就像病人生病了不能滥吃药一样，解决经济过热，也不能过分依赖于人民币升值。谈儒勇也表示，人民币升值只是一个工具，但是彻底解决问题还要靠多管齐下，从利率、产业、税收政策等多个方面入手调整，最终使政策效果更加到位，这是一个需要艺术的平衡过程。