上汽集团迈出整体上市第一步

　　G上汽定向发行约31亿股新股，购买集团200亿元资产

　　本报今天消息记者武斌报道：今日，G上汽（600104）宣布向上海汽车集团股份有限公司定向发行及资产置换的方式购买上海汽车集团200亿元资产的方案，迈出上海汽车集团整体上市的第一步。

　　主营将转型为整车业务

　　G上汽拟购买上汽集团的资产包括：上海汽车集团持有的整车企业股权、关键零部件（指动力总成、汽车底盘、汽车电子等）企业股权以及与汽车产业密切相关的金融企业股权，总价值约为200亿元。

　　G上汽支付收购价格分为两部分：一是价值约20亿元的非关键零部件业务的相关资产、负债；二是以每股5.82元向上汽集团定向发行约31亿股新股，募集约180亿元资金。

　　通过这次定向增发和资产置换，G上汽将转变为以整车业务为核心，包括关键零部件和汽车金融业务的整车上市公司，不仅解决了与大股东上汽集团的同业竞争问题，还可以提升业绩水平，“

上海汽车”将名副其实。定向发行及资产置换完成后，按照模拟报表测算，G上汽6月底的净资产将由约120亿元增加到约300亿元，1-6月的净利润将由约5.5亿元增加到约13.8亿元，增长约1.5倍，每股收益将由约0.16元增加到约0.22元，增长约30%以上。

　　上海汽车集团净资产达396亿元，旗下包括上海大众、上海通用、上海汽车工业销售有限公司、G上汽等。G上汽此次收购的资产约占集团资产的一半左右，只是上汽集团整体上市的第一步，将来上汽集团可能还有更进一步的整体上市计划出台。

　　整体上市将成市场热点

　　整体上市不是什么新鲜事，TCL、武钢等早就已经进行了整体上市的实践。去年5月开始股改后，从中石油私有化旗下3家A股上市公司开始，整体上市再次成了市场关注的焦点之一。因为股改之后，A股市场制度性的变化，使得整体上市同时具有了自下而上和自上而下的动机，在未来相当长的一段时间内，可望形成持续性的整体上市浪潮。宝钢、

鞍钢、本钢、太钢等都先后已定向增发方式收购大股东资产，迈出整体上市的步伐。

　　原来市场对整体上市题材的关注多数集中在大型央企的整合上，但是从上港集团换股吸收合并G上港，到G上汽定向增发收购上海汽车集团核心资产，投资者发现，金融意识较强的上海大企业的整体上市浪潮可能提前到来，G沪机场、G江南、G交运、G上实联、G重机等具备整体上市题材的上海本地股可能成为市场炒作的对象。

　　

　　图：上汽集团旗下拥有众多优质资产，可能还有更进一步的整体上市计划出台。

　　（金陵／编制）