米塔尔搞定阿赛洛 再掀钢铁业整合热潮

　　

戏剧化的合并将阿赛洛董事长金希推向媒体焦点 本报传真图

　　控制全球10%钢产量的钢铁业“寡头”有望诞生

　　□本报记者 朱周良

　　当地时间25日，世界最大的两家钢铁企业米塔尔和阿赛洛同时宣布，双方已就米塔尔改进后的合并建议达成协议，将联合组建一家名为“阿赛洛-米塔尔”的全球钢铁业新霸主， 新公司的年产量高达1.2亿吨，约占世界钢铁行业10%的份额，并且以超出两倍多的产量优势，将排在其后的日本新日铁公司远远抛开。

　　270亿欧元的高价诱惑

　　上述协议还需得到6月30日召开的阿赛洛股东大会的批准，不过业内人士普遍认为，鉴于米塔尔提出的优厚条件以及阿赛洛董事会的鼎力支持，双方的联合应能获得多数股东(三分之二)的赞成票。

　　最新的声明也为这场持续了5个月的收购与反收购战划上句号。

　　按照25日的协议，米塔尔最新对阿赛洛公司的每股报价相当于40.40欧元，远高于阿赛洛停牌前35欧元左右的股价。此次收购总价约为270亿欧元，较阿赛洛最早的报价提高了49%。此外，为了表示诚意，米塔尔在合并条款上还作出了明显的让步。首先，新公司总部将设在阿赛洛目前的总部卢森堡，并且特意命名为“阿赛洛-米塔尔”，以示双方是平等合并，而非米塔尔吞并阿赛洛。其次，新公司的产业结构和公司治理模式将完全基于阿赛洛的现行做法。此外，在管理层的构成上，阿赛洛董事长金希将出任新公司董事长，而新公司的18名董事中，也有12名来自阿赛洛方面。另外，米塔尔家族在新公司中的持股被限制在43%。

　　米塔尔今年1月27日首次向阿赛洛提出186亿欧元(约合230亿美元)的“敌意”收购要约后，很快遭到后者董事会的拒绝。5月19日，米塔尔再度提出258亿欧元的新报价，但阿赛洛很快以与俄罗斯北方钢铁公司合并的决定作出了回应。

　　为了此次与米塔尔的联合，阿赛洛董事会也不得不面临着向俄罗斯北方钢铁公司老总莫尔达索夫支付1.4亿欧元分手费的高昂代价，而后者也并未宣布就此放弃与阿赛洛的并购。

　　中国钢企整合压力加大

　　阿赛洛与米塔尔的合并，也宣告了一个年产量1.2亿吨、总市值460亿美元且横跨欧、亚、美、非几大洲的钢铁“寡头”的诞生，其对全球钢铁行业格局必将带来重大影响。

　　“(在米塔尔与阿赛洛合并后，)全球钢铁行业的整合步伐肯定会进一步加快，”软库(软银)投资银行业务总裁、中国人民大学荣誉讲座教授温天纳对记者说。他指出，阿赛洛-米塔尔在价格、市场以及产能方面的巨大优势，必然迫使包括日本、中国、韩国以及俄罗斯等国的钢铁生产企业寻求做大做强。

　　而一位国内钢铁行业的知名分析师则表示，对于中国钢铁企业来说，由于规模参差不齐，产业集中度很低，且产品的技术含量和附加值相对较低，因此，面对国际

钢铁业巨头的挑战，中国钢铁企业的整合压力日益加大。

　　以国内钢铁业老大宝钢为例，2005年的钢产量为2200万吨左右，而其占全国总量的比例则仅为7.8%。相比之下，阿赛洛-米塔尔的总产量则超过1亿吨，且占各自区域市场的比例基本都在20%以上。

　　事实上，伴随着海外钢铁企业的并购热潮，加上阿赛洛、米塔尔等洋巨头纷纷开始投资于中国企业，包括宝钢、马钢、

鞍钢以及本钢等国内钢铁集团已经开始加快整合步伐，宝钢集团董事长谢企华上周更提出，要在4年内跻身世界钢铁业三强。可以预见，中国钢铁业的购并好戏才刚刚开始。