空调企业难耐铜价之痛

　　

家电卖场促销空调 记者 张培坚 摄

　　

张大伟 制图主要空调上市公司近5年盈利状况

　　

证券

　　代码证券

　　简称销售毛利率(%)销售净利率(%)

　　2005年2004年2003年2002年2001年2005年2004年2003年2002年2001年

　　000651Ｇ格力18.4816.5017.5720.7921.902.793.043.364.224.14

　　000527Ｇ美的18.4418.6522.1525.59241.791.701.221.422.38

　　600690Ｇ海尔11.7613.2214.6812.9516.891.452.413.153.445.40

　　000921

科龙电器21.6227.3221.0323.40-0.763.282.08-32.95

　　600854

春兰股份16.3116.9818.5621.0423.60-0.800.251.916.9113.11

　　□本报记者 袁小可

　　昨日，G海立（600619）发布公告，预计公司上半年度业绩同比将出现大幅下降。作为目前中国最大的空调压缩机制造和销售企业，G海立在今年铜价上涨高峰之际，曾表示将以技术创新来积极化解原材料上涨压力，而如今公司却不得不宣告这场“保卫战”的暂时失利。

　　其实，不仅是压缩机企业，空调整机企业也难以转嫁原材料价格上涨的风险。一方面是原材料的上涨，另一方面是国美、苏宁等商家控制销售价格，身处这场由铜价引发的价格联动大战中，空调企业如何在夹缝中求生存？

　　压缩机企业不堪重负

　　G海立表示，尽管公司采取了调整产品结构和降低成本等各种措施，仍无法抵消成本上升对公司经营业绩的影响，公司上半年度业绩预计与去年同期相比将出现大幅下降。公司称，由于压缩机用原材料之一铜自去年第四季度开始呈逐步上涨态势，今年4月份起进一步连续大幅飚升，使压缩机制造成本直线上升。同时，空调器行业不但受供求关系影响，同样也受到铜材价格上涨影响，空调器制造企业调整了生产组织方式，压缩即时的生产规模。受此影响，公司今年上半年度压缩机销售与去年同期相比也将有所下降。

　　整机厂家盈利堪忧

　　压缩机用铜量约为1到1.5公斤，而空调整机用铜量却高达10公斤左右，铜价的上涨无疑给空调整机生产企业带来了更大的压力。从今年5月以来，空调企业几度酝酿集体涨价3%至15%，但涨价将会对需求产生较大负面影响下，所以涨价行为至今未能被市场接受。

　　华泰证券研究所张洪道告诉记者，整个空调行业基本不赚钱。行业的平均销售毛利率低于20％、销售净利润率低于2％，其中盈利能力最强的是格力电器，销售净利润率尚能达到3.23％，但其利润主要来源于自然融资（指占用上下游企业的结算资金的行为）所节约的财务费用，生产空调本身并不产生利润。格力电器尚且如此，其他公司的盈利状况也就不难想像了。

　　东方证券研究所张小嘎也表示，空调行业今年形势堪忧。由于铜价的不断攀升及天气原因，今年国内空调促销已较往年推迟，空调生产也相应推迟，产销计划将受到较大影响。但他仍预料优势企业将充分利用行业整合的机会获得一定的发展。格力、美的、海尔传统三强的市场占有率超过45%，而且还在不断地增长。

　　行业洗牌力度将加大

　　对于已高度整合的空调企业来说，现在亟待解决的是如何在日益狭小的利润空间里谋取合理的利润率。据业内人士介绍，空调生产企业已从2005年开始了隐性提价，今年铜价上涨对生产企业来说或许是一个好机会，此番公开喊价有可能成为空调业发展一个重要转折点。

　　张洪道表示，以往铜在空调整机中的成本占比不到10%，但随着铜价的上涨，曾一度增长至15%，按理论概念测算分析，空调生产企业需提价5%左右，方能消化这一上涨压力。厂家、商家也应理智的认识到，企业竞争必须由单一的价格战环节提升到综合实力的较量。原料价格涨价乃至空调具体价格的变化，将导致空调产业整合速度加快，洗牌力度加大，加速一批中小型空调企业的出局。