机构看市场调整 防御策略占上风

　　对于近期大盘的深幅回调，基金是如何看的？日前，记者采访了多家基金公司。

　　广发基金：调整是正常的

　　广发基金管理公司副总经理兼投资总监朱平认为，在全球股市都出现大幅下跌，部分上市公司价值被严重高估的情况下，A股市场的调整是迟早要来的，即使没有中行上市也会 出现大幅调整。

　　朱平认为，发展中的股市波动大一些是经常的，世界各国如此。如印度早前共同基金新发了80亿美元，而最近也跌得比较多。不过，相比而言，中国股市的估值不算贵，一些优势企业的竞争条件并没有发生变化。

　　他认为，钱总是一波一波赚的，市场的波动是正常的。未来有不确定性，股市当然存在相当多的不确定性。投资者不应当追求短期股价的上升，而应把眼光着眼于企业本身。

　　宝盈基金：近期调整将继续

　　宝盈基金认为，近期市场大幅度调整的主要原因在于两方面：一是国际商品期货市场和欧美日等股票市场出现大幅度下跌;二是基金为代表的机构投资者持股比例临近上限，在基本面条件没有继续改善的情况下，过高的持仓比例对股价上涨有较强的抑制作用。

　　宝盈基金分析，从国内数据方面，5月份，工业品出厂价格比去年同月上涨2.4%，原材料、燃料、动力购进价格上涨5.5%。前期工业品出厂价格环比出现小幅度上升，目前同比增速也有所反弹，估计工业品出厂价格同比增速仍将小幅度反弹。从已有但尚未证实的情况来看，估计5月份的经济数据仍然保持高位，投资和信贷增速仍然较高，如果美联储再次提升利率，中国人民银行有可能提高存贷款利率。

　　由此，宝盈基金估计，未来2~3月，经济政策仍将偏紧，股票市场将保持调整态势。

　　招商基金：增强组合防御性

　　对于目前的形势，应如何应对，招商基金表示，重点是适当增强组合的防御性。首先继续维持对“消费和服务”、“十一五规划”重点扶持发展的轨道交通设备、电网设备、军工、

数字电视、新能源等行业的战略性配置。其次，利用宏观调控政策对股价的打压，逐步增加

房地产和金融行业龙头公司配置。从估值角度看，房地产行业龙头公司已经具备较强吸引力。此外，近期银行股的下跌也创造了一个非常好的中期买点。

证券时报