三大困扰浮现大盘仍需休整

　　

　　昨日上证指数探低1512点后略有回升，收盘1531点，下跌17点，成交量依然低迷。短期内将继续面临较大的调整压力。

　　周边市场普遍走软

　　从昨日收盘后周边市场表现看，日经指数、恒生指数在前期跌幅巨大的基础上微幅反弹，可能在一定程度上有利今日股指表现，但这种基于大跌基础上的弱势反弹，并不意味着周边市场对A股市场的负面影响已经消除，这种不利影响在未来一两个月内将继续存在。

　　扩容压力考验市场

　　本周有三只新股同时发行，合计大约在24亿至28亿之间，但三只新股同时发行即使在历史上也并不多见，再加昨日又有包括国航在内的两只新股IPO的消息见诸于报端，这至少使得习惯于揣摩管理层意图的投资者生出些许犹疑。尤其是中国银行的IPO股数、总资产和净资产都将刷新A股纪录，它的发行将是内地股市承接能力的试金石。从以往大盘股的IPO对市场的影响看，中行A股发行所带来的短期压力显然不能忽视。

　　持续热点板块缺失

　　在市场面临骤增的扩容压力的同时，前期市场热烈追捧的股改概念股风光不再，尤其是本论涨升行情中的龙头股中国石化，迄今为止尚未有有关股改的明确说法，也是导致该股持续走弱的原因之一。另外，在有色金属大旗倒下之后，迄今尚未出现一个能持续上涨的板块进一步聚敛市场人气。

　　综合而言，我们认为股指快速下跌虽然在一定程度上会促成短线反弹，昨日周边市场的微幅上扬也将对今日股指产生积极影响，但如果上述几个方面没有得到明显改善，股指调整态势短期内难以结束。