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G特纸（600235）
近期公司向子公司普瑞克民丰增资，这将进一步扩大市场份额。近期该股表现强势，成交量稳步放大，后市有望加速上升。 G博汇（600966）
公司具有年产15万吨文化纸的生产能力，其建成的20万吨化机浆项目，大幅降低了
生产成本，并形成完整产业链，值得长线关注。G晨鸣(000488)
公司已成为目前国内最大的纸业公司，其规模与盈利水平名列国内同行业首位，今年首季每股收益达到0.11元，可中线关注。 G华泰(600308)
公司主导产品为中高档新闻纸、双胶纸和书写纸，并拥有年产80万吨新闻纸的生产能力，是国内目前最大的新闻纸生产企业。潜力个股
2005年7月21日，我国的汇率形成机制由盯住单一美元的、浮动空间极小的汇率制度转变为以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。而截至目前，与去年7月21 日相比，人民币累计升值可观，而汇改以来，人民币一直呈升值趋势。6月5日人民币中间价猛涨118个基点，创下汇改以来的最大单日升幅。市场人士对此认为，年内人民币汇率还可能进一步上升。
从目前情况看，未来人民币升值将呈现长期的“慢牛行情”，受益行业不少，造纸无疑是其中重要的行业，造纸业是我国第三大用汇行业，在人民币长期升值的过程中受益匪浅。据初步测算，人民币升值1％，一些造纸类上市公司的每股收益就将增加0.01元。
政策有利于行业健康发展
目前我国造纸工业的大环境正在逐步改善，林纸一体化进程取得比较明显的进步，国内许多大型造纸企业有望从2006、2007年开始逐渐受惠于速生林的建设或自备浆的生产。而无论从短期还是长期来看，取得较低成本的纸浆都是企业产品竞争力的主要保证，而我国造纸业要想走向国际市场，必须走林纸一体化的道路。
当前造纸拉动木材需求旺盛，这在很大程度上刺激了各地造林活动的展开，特别是速生林的建设，起步较早的公司有望从2006、2007年开始受惠。据国家林业部门消息，近年来国内可供用于造纸的林木资源迅速增加，到2010年，我国造纸林基地可稳定提供5600万立方米木材、1350万吨竹材，可制木浆1300万吨以上、竹浆400万吨，这将大大减轻对国际市场木浆的依赖，并将最终彻底消除我国造纸工业原材料的瓶颈问题。当然，国家强制关闭中小型造纸厂，也有利于大型纸业公司毛利水平的回升。
相关公司价值严重低估
随着我国经济的迅速增长，造纸企业利用其在资本市场的优势和政策扶持，在设备、技术等方面进行了巨大的投入，一改过去设备陈旧、产品低劣、原料供给不足、环境污染严重和全行业亏损的局面，产量逐年上升。利润的增长超过主营业务收入的增长幅度，说明了当前我国造纸业的毛利率正在回升，盈利能力也在增强。我们还要注意的是，和国际上纸业上市公司平均水平相比，国内造纸上市公司被严重低估了。在香港上市的内地公司玖龙纸业、理文造纸按2006年预期收益水平计算，动态PE值在28倍和15倍左右，而国内G特纸、G博汇、G华泰和G晨鸣等个股的PE值普遍不足10倍，价值被市场严重低估。
（武汉新兰德 余凯）
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