13只基金凸现低风险套利机会

　　

由华夏基金公司管理的基金兴业将率先在今年11月14日到期

　　本报记者 徐汇 摄 张大伟制图存续期步入倒计时

　　□本报记者 叶展

　　多年以来，

封闭式基金一直保持着54员大将不变的局面，但到明年此时，封闭式基金家族很可能将减员约四分之一，因为有13只封闭式基金将于明年5月30日之前到期。

　　其中，基金兴业将率先在今年11月14日到期；明年3月到期的有基金同智、基金景业两只；明年4月底，基金安瑞也将结束契约规定的存续期；而真正的到期浪潮将在明年5月到来，届时将有基金普润等9只封闭式基金到期。

　　随着到期日的临近，这批封闭式基金的命运也逐渐成为市场关注的焦点———是“封转开”还是清盘解散，抑或另有出路？业内人士普遍认为，“封转开”的可能最大。

　　此前有消息称，首只到期的基金兴业已经将“封转开”方案上报有关部门。有关人士推测，此举有望被其它临近到期的封闭式基金仿效。

　　“封转开”对一直处于折价交易状态的封闭式基金应当是利好，但市场对此却似乎没有表示足够的热情，封闭式基金的折价率仍然维持在较高水平。以上周五的基金净值和市价来计算，明年5月到期的封闭式基金折价率普遍高达20％左右。

　　在稳健型投资者眼中，这是市场提供的绝佳套利机会。申银万国研究所甚至用“价值的平方”来形容这批封闭式基金。

　　申银万国研究所指出，随着存续时间的缩短，封闭式基金的价格必然逐渐向其净值回归，而且这种回归的过程还将随着时间的推移而呈现加速态势，加上证券市场环境的转好和基金分红能力的提升，封闭式基金的绝对投资价值已然凸现。

　　目前，还有不到半年到期的基金兴业折价率只有6％左右，而存续期只比其多6个月的基金汉博等折价率则高达20％左右。“凭什么后面的6个月要折价14％？这明显不合理。”国泰君安的一位研究人士说。

　　在他看来，现在买入即将到期的封闭式基金是一种安全又划算的投资。“假设未来一年大盘维持不变，投资者有极大可能获得20％以上的收益，如果大盘上涨则赚得更多；即使大盘下跌30％，投资者发生亏损的可能也很小，因为基金资产里一般只有70％是

股票，另外30％左右则是不易下跌的债券和现金。”

　　“这就好比给投资者提供了一个厚厚的防护垫。”他说。

　　一年内到期的封闭式基金情况一览

　　基金名称基金规模

　　（亿）到期日基金净值

　　（截至上周五）昨日

　　收盘价升贴水值折价率%

　　基金兴业52006-11-141.06981.001-0.0688-6.43

　　基金同智52007-03-131.50081.286-0.2148-14.31

　　基金景业52007-03-301.31211.151-0.1611-12.28

　　基金安瑞52007-04-281.26411.062-0.2021-15.99

　　基金普润52007-05-081.39261.172-0.2206-15.84

　　基金久富52007-05-201.52941.266-0.2634-17.22

　　基金金元52007-05-271.38971.128-0.2617-18.83

　　基金普华52007-05-281.06570.859-0.2067-19.40

　　基金汉博52007-05-291.42471.176-0.2487-17.46

　　基金兴科52007-05-301.54811.274-0.2741-17.71

　　基金通宝52007-05-301.27291.042-0.2309-18.14

　　基金裕元152007-05-311.30441.040-0.2644-20.27

　　基金金鼎52007-05-311.48211.231-0.2511-16.94