以创新精神实现新发展

　　

———中纺投资发展股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　中纺投资发展股份有限公司董事长 常俊传女士

　　中纺投资发展股份有限公司副董事长 周华瑜先生

　　中纺投资发展股份有限公司董事 张嵩林先生

　　中纺投资发展股份有限公司董事、总经理 童剑峰先生

　　中纺投资发展股份有限公司常务副总经理 张士全先生

　　中纺投资发展股份有限公司董事、董事会秘书、副总经理 鲍勤飞先生

　　中纺投资发展股份有限公司财务总监 李岩先生

　　第一创业证券收购兼并总部总经理 王丹林先生

　　第一创业证券投资银行总部副总经理、保荐代表人 毕杰先生

　　第一创业证券收购兼并总部业务经理 耿华先生

　　尊敬的各位股东、各位嘉宾和参加路演的各位朋友：

　　大家好！首先，我代表中纺投资董事会、经营层和全体员工，热烈欢迎大家参加本次

股权分置改革网上投资者交流会。有机会能够与各位进行网上交流和沟通，倾听大家的意见和建议，我十分珍惜，并由衷地感到高兴。我和中纺投资的其他高管人员非常愿意回答大家感兴趣的所有问题，也诚恳地希望大家就公司股改、改革、发展等方面献言献策，让我们共同促进中纺投资的各项事业。

　　中纺投资的成立、壮大、发展的历程，都是与广大投资者和社会各界的关心、支持和参与密不可分。1997年5月上市以来，公司改革发展取得了公认的成绩。一是经济规模和经济效益实现了较高的增长。1997年至2005年，公司累计实现销售收入61.75亿元，实现利润2.34亿元，上缴各种税费2.1亿元。先后为全体股东分配红利累计9661.61万元。既确保了各位股东的权益，又创造了良好的社会效益。二是产业布局和产品结构有了新的变化。公司始终坚持“高（高科技）、新（新材料）、特（特种纤维）”的发展战略，以市场为导向，依靠结构调整促进发展、在发展中加快结构调整，加大科技投入，加快创新步伐，初步实现了产业产品的转型，构建了高科技企业的雏形。高强PE纤维逐步成为公司产业的主要支柱、单丝的生产销售在国内市场的比重不断提高、毛纺产品的工贸一体化进程继续推进。产业产品的新变化，将对公司长远建设提供坚实保证。三是自身实力不断增强。截至2005年底，公司资产总额7.12亿元，比上市初增长了82%；所有者权益4.96亿元，同比增长了52.15%。公司资产结构优化，目前资产负债率为29.37%，现金流量保持正常健康水平。公司总股本3.73亿股，比上市之初的1.1亿股相比增长了239%。四是公司管理日趋规范、科学、有效。公司上市以来，始终把《公司法》、《证券法》、《公司章程》和股东会、董事会通过的各项决议作为经营管理的准则，按照现代企业制度的要求，进一步完善法人治理结构。坚持依法经营、有效管理。先后建立健全了股东会议事规则、董事会议事规则和经营层议事规则，实现了上市公司与大股东的“五分开”，建立了独立董事制度。为实现股东之间的利益一致，没有发生大股东占用上市公司资产的现象，有效保证了全体股东的合法权益。

　　公司上市以来尽管取得很大的成绩，实现了较好的发展，但我们清醒地认识到公司经营发展的任务异常繁重，广大投资者的期望与公司的实际状况尚有一定差距。近年来，我们不断完善发展战略，加快产业产品结构调整步伐。我相信，通过艰苦努力和扎实工作，中纺投资的明天将会更美好。

　　上市公司股权分置是制约资本市场稳定发展的根本性制度问题，也是影响市场配置资源效率和国有资本有序流转的主要因素。解决股权分置问题，将优化上市公司治理结构，促进上市公司发展，有利于实现上市公司全体股东利益一致，非流通股股东与流通股股东都将受益。联系中纺投资的实际，可以预见，股权分置解决之后，既能有效维护股东的权益，解决历史欠账，又能为吸引更多的投资者提供条件，还能为公司的投融资拓宽渠道。这些必将为公司的长远发展奠定良好的基础。为了做好这次股权分置改革工作，公司董事会根据授权，充分考虑和尊重广大投资者的权利，拟定股权分置对价方案。这标志着中纺投资股权分置改革工作已拉开序幕。在此，我真诚希望，我们大家交流沟通，理解并认同公司董事会提出的股改方案，共同促进公司的改革发展。

　　谢谢各位！

　　中纺投资发展股份有限公司董事长常俊传女士致辞：

　　路演嘉宾合影

　　（左起毕杰、耿华、李岩、鲍勤飞、张嵩林、常俊传、周华瑜、童剑峰、张士全、王丹林）

　　股改篇

　　1、问：公司股权分置改革完成后，将如何做好投资者管理工作？

　　答：公司一直重视投资者管理，在遵守信息披露的有关规定的前提下保证信息沟通的通畅透明。在公司股权分置改革完成后，公司会一如既往的做好与投资者的交流沟通工作，尊重投资者的意见，及时将投资者的建议和意见向公司董事会反映。同时公司将采取以下措施：（1）进一步完善信息披露，除了法定信息披露外，我们还将采取不定期披露、举办投资者见面会等多种形式，让广大股东及时了解公司的最新进展；(2)继续强化公司董事会、监事会以及高管的诚信意识，树立公司投资者与公司之间的信心。(3)在公司需要进行重大决策时，我们将充分结合公司的即期利益和远期利益，在保证投资者能充分表达意见的基础上，按照公司章程的规定，由董事会、股东大会进行决策。

　　2、问：如果流通股股东大都要求修改对价方案，公司会考虑吗？

　　答：我们很理解广大流通股股东、尤其是中小投资者的心情，我们的股改方案已充分考虑到了流通股东的利益，我们相信通过充分的沟通和交流，对价方案能够找到各方期望的平衡点。希望广大投资者也能理解和支持我们。

　　3、问：股权分置改革利益到底对谁而言？能否补偿流通股股东的损失？

　　答：本次股权分置改革不是对流通股股东各个阶段投资损失的补偿，我们制定方案过程中主要考虑了两个方面的因素，确保流通股股东的利益不受损失和公司未来的发展，本次制定的方案兼顾了流通股股东和非流通股股东的利益，相信股改的结果能够实现流通股股东、非流通股股东和公司多方共赢。

　　4、问：请问公司在做出股改方案前，有没有跟中小流通股股东沟通？做了哪些工作？

　　答：我们做股改方案的前提是充分考虑保护流通股股东的利益，在供董事会讨论之前，公司已经分别采取不同的方式听取了部分机构投资者和个人投资者的意见、建议。在初步方案推出后，我们还将继续与各方进行沟通，以寻找到各方利益的平衡点。

　　5、问：只有完成股权分置改革的公司才允许进行再融资，公司此次股权分置改革是不是为了今后再融资？

　　答：公司进行股权分置改革首先是为了完善公司的治理结构。股改后，所有股东利益趋向一致。公司在资本市场上的任何重大行动，包括再融资，会首先征求广大股东的意见，同时还需要根据公司发展的需要和市场状况来决定。公司将根据公司业务发展和项目建设的需要，在充分考虑资金成本和资本结构的前提下，充分利用资本市场的筹资功能，适时、谨慎、稳妥地运用各种直接融资和间接融资手段，融入所需资金，提高资金使用效率，以满足公司产品开发、项目运营等对资金的需求，保证公司长远、良性的发展。再融资的计划必须要符合公司发展的需要，要符合全体股东利益。

　　经营发展篇

　　1、问：中纺投资今后的发展战略是什么？

　　答：公司十分注视发展战略，并制定清晰、明确和务实的企业战略。主要是：坚持“高（科技）、新（材料）、特（种功能性纤维）”发展方向，以规模化、效益化、专业化为目标，凭借在新材料方面特有的技术实力，建成国内具有重要影响力和强竞争力，以特种功能性纤维、差别化纤维为主体的新材料开发和产业化基地。通过产业升级和资本扩张，推进企业持续、稳定、健康发展。使公司发展成为以高技术、高附加值产品为主导，资产优良、成长性好并能够为股东创造满意回报的高科技企业。

　　2、问：请介绍一下中纺投资的基本情况。

　　答：中纺投资发展股份有限公司是由五家发起人共同发起，主发起人为中国纺织物资（集团）总公司采用募集设立方式设立的。1997年，“中纺投资”（600061）

股票成功在上海证券交易所上市。

　　公司主要经营纺织原材料、纺织新型材料、

纺织品、特种纤维、跨行业新材料的研究开发、生产、销售、进出口等服务。目前，公司已形成年产高性能纤维———高强PE纤维200吨，高附加值功能性纤维———锦纶等单丝10000 吨，差别化纤维20000 吨，年销售毛纺化纤产品 18000 吨，生产羊绒粗纺 180 吨，精纺 60 吨，羊绒制品 30 万件 / 条的能力，建立了遍及全国的市场销售网络，与日、美、澳洲、欧洲、中国香港等国家、地区有广泛的进出口业务关系。

　　中纺投资的成立、壮大、发展的历程，都是与广大投资者和社会各界的关心、支持和参与密不可分。1997年5月上市以来，公司改革发展的主要特点有以下几个方面：一是经济规模和经济效益实现了较高的增长。1997年至2005年，公司累计实现销售收入61.75亿元，实现利润2.34亿元，上缴各种税费2.1亿元。先后为全体股东分配红利累计9661.61万元。二是产业布局和产品结构有了新的变化。公司始终坚持“高（高科技）、新（新材料）、特（特种纤维）”的发展战略，初步实现了产业产品的转型，构建了高科技企业的雏形。三是自身实力不断增强。截至2005年底，公司资产总额7.12亿元，比上市初增长了82%；所有者权益4.96亿元，同比增长了52.15%。公司资产结构优化，目前资产负债率为29.37%，现金流量保持正常健康水平。公司总股本3.73亿股，比上市之初的1.1亿股相比增长了239%。四是公司管理日趋规范、科学、有效。

　　3、问：公司对未来三到五年公司的业绩和发展有怎样的预期？

　　答：公司通过持续的整合与调整，逐步实现以高强PE等特种功能性纤维和锦纶单丝、涤纶长丝等差别化纤维为主导的核心业务的快速发展，加强高科技新型材料研发、生产、营销一条龙的体系建设，使公司成为 以高技术、高附加值产品为主导的高科技企业。

　　在未来三到五年，公司计划达到年度销售收入18-20亿元，净资产6-7亿元的企业规模。通过调整，形成以特种功能性纤维为核心，以差别化纤维和贸、工、技一体化的毛纺业务为基础的产业布局。使公司在高强PE及相关产品为主体的新材料领域成为国内规模最大、技术实力最强的纤维生产企业，并力争进入世界前三位；使公司锦纶、锦纶单丝为主体的差别化纤维业务保持生产规模、市场占有率最高，产品质量一流，具有很强国内、外市场竞争力的优势企业；以羊毛、羊绒等天然纤维及新型纤维素纤维为原料，以加工和服务贸易为主体的毛纺业务在同行业中具有相当影响力，经营稳健、特色突出的企业。

　　4、问：请介绍一下公司高科技项目———高强PE纤维项目的进展情况。

　　答：高强PE纤维项目是中纺投资迄今为止最大的高科技投资项目，该项目也是北京市高新技术企业和纤维产品的高新成果转化项目，公司投入了大量的财力、人力和物力，经过多年的研究和开发，在技术和市场开发方面取得了实质性的突破，2005年该项目通过了中国纺织工业协会（原纺织工业部）的省部级鉴定，与会的七名专家（包括三名中国工程院院士）一致认为该项目达到了国际领先水平，具有较好的经济效益和社会效益，获得了同年纺织科技进步二等奖，公司已取得3项发明专利和1项国际专利，3项专利处于申报中。公司的纤维和制品处于供不应求的状况，已成为公司利润的主要来源之一，订单已至2006年年底，并连续成功应用于“神舟五号”和“神舟六号”的打捞回收系统，为我国的国防建设作出了积极的贡献。鉴于该项目良好的经济和社会效益，公司加大投入继续进行扩能，目前第二条生产线已经建成正处于调试阶段，第三和第四条生产线已经公司董事会审议通过并将在2006年年底建成。项目全部建成并投产后，将为公司带来较好的收益。

　　5、问：公司最近几年经营上没什么亮点，市场表现也是“相当”的一般。今年公司经营发展上有什么值得期待的地方吗？

　　答：公司2005年进行了资产重组，资产结构和产品结构都发生了质的变化，高强PE纤维项目盈利大幅增长，今年一季度的报告已经显示了调整的效果，公司将继续加大对高科技产品的投入，同时提高盈利能力较高的产品的产量，今年公司经营状况将出现较好的转变。

　　文字整理 于雅琴 摄影 史丽

　　主办 上海证券报中国证券网（www.cnstock.com） 中国股权分置改革在线