新钢钒：铁矿助推业绩 资源龙头要雄起

　　在前期有色金属股盛宴后，部分资源类公司的股价却还躺在地板上！川股新钢钒(资讯 行情 论坛)就是其中一员。其在铁、钒、钛等矿产资源方面拥有较大优势，在攀钢集团推进整体上市的背景下，公司收购大股东资产将增强其长期竞争力，值得投资者长期持有。

　　需要强调的是，我们的川股重生系列报道关注的是川股的中长线投资价值，尽管所选

股票短线可能出现波动，但长期持有，必定为你带来稳定的收益。

　　新闻回放

　　铁矿石涨价压力陡增

　　一道阴影正在中国钢铁公司头上盘旋--2006年度铁矿石涨价！

　　这道阴影已经席卷了欧亚众多钢铁巨头：本月，在2006年铁矿石价格谈判中，德国蒂森?克虏伯钢铁公司已接受巴西淡水河谷公司2006年度铁矿石价格上涨19%的条件，另外，意大利里瓦钢铁、日本新日铁、韩国浦项制铁、印度米塔尔等已先后接受了这一条件。

　　眼下，就只剩中国公司在与国际铁矿石巨头继续交锋，形势明显不利。

　　据介绍，铁矿石占钢铁成本的50%～70%，一旦2006年铁矿石价格上涨，国内钢铁公司的成本将大幅增加。

　　昨日，在大盘大幅震荡的局面下，本周表现顽强的钢铁板块也终于出现了疲态。龙头老大G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019，昨收盘4.82元)盘中震荡加剧，领涨品种G唐钢(000709，昨收盘3.85元)甚至一度跌停。

　　但是，铁矿石价格的上涨，对于拥有铁矿石资源的上市公司，不但没有影响，甚至是利好，其中，川股G新钢钒(000629，昨收盘3.59元)优势突出，公司今年投资18亿元建设白马铁矿(一期)，资源自给率很高，进口铁矿石价格上涨将使公司产品成本相对更低，市场竞争力将更强，未来业绩也将保持稳健增长。

　　专家分析

　　新钢钒 铁矿助推业绩

　　手中有粮，心中不慌。身为国内为数不多的拥有铁矿资源的上市公司，新钢钒似乎用不着为正在进行的铁矿石谈判劳神。其铁矿石自给率达50%，另外35%的矿石在周边采购，资源优势明显，而拥有了铁矿石资源，就将拥有定价优势和更高的估值水平。

　　国信证券钢铁行业首席分析师郑东称，新钢钒今年投资18亿元建设白马铁矿，即使进口铁矿石价格上涨，也不会对公司业绩构成压力。而从长期来看，随着攀钢集团实现整体上市，公司将控制集团的铁矿石资源，长期竞争力更加突出。他预测，公司2006年可实现净利润7亿～8亿元，预计每股收益为0.45元左右(不考虑股本摊薄)。

　　中信证券(资讯 行情 论坛)研究员周希增也看好G新钢钒的长期发展，除了白马铁矿这张王牌外，公司100万吨铁路重轨生产线改造已完成，与包钢、鞍钢成为三大重轨生产企业，而能够生产100米重轨的公司只有新钢钒和包钢。

　　操作建议

　　逢低分批买入

　　国信证券钢铁行业首席分析师郑东认为，目前G新钢钒股价仍被低估，未来该股仍有较大的上涨空间。其合理的价格在5元，较当前的价格高40%左右。

　　不过，由于目前大盘处于调整阶段，还不是进场的好机会。近两日，该股大幅调整，成交量放大，短期仍有调整要求，目前暂时可以观望。但该股下跌空间已不大，估计不会超过10%，建议投资者采取分批买入的策略。

　　对话公司

　　整体上市资源优势明显

　　攀西地区拥有庞大的矿产资源，有“聚宝盆”的美称，新钢钒正位于这片土地上。公司拥有铁、钒等多种矿产，可谓左右逢源。

　　整体上市正在进行

　　昨日，新钢钒董秘吉广林接受了本报记者的采访。他透露，攀钢集团的整体上市早就定下来了，未来公司将发行转债，收购母公司资产以及矿山。

　　目前，公司正根据证监会新的再融资政策，对原有方案进行调整，但大的收购项目不会变化。在母公司整体上市后，公司将具备完整的产业链，业绩将稳定增长。

　　他还表示，今年以来，公司生产经营情况较为乐观，随着板材价格上涨，4、5月公司的业绩将稳定增长。

　　矿产业务潜力巨大

　　据介绍，攀枝花铁储量占全国的1/5，伴生的钒钛储量分别占全国的69%和94%，钒钛初级产品产量分别占全国的78%和60%。

　　铁资源：可开采100年

　　吉广林称，即将投产的白马铁矿以及母公司的矿产，可开采时间在100年以上。公司的矿产资源假如按照目前市价计算，保守估计在200多亿元，而实际价值还有很大的上涨空间。

　　钒资源：占全球20%市场份额

　　目前，攀钢集团是国内最大、世界第二的钒产品生产企业，钒产品广泛用于冶金、石化、机械、核能、航空航天、超导等行业与领域。2005年，新钢钒产精钒渣15.98万吨，同比增长20%。产量约占国内市场的80%，国际市场的20%。

　　钛资源：是否注入还不明朗

　　攀钢集团拥有丰富的钒钛磁铁矿资源，矿藏储量占到全球探明储量的36%，全国的95%。以前由于缺少提炼技术，一直不能将钒钛磁铁矿资源转化为高附加值的海绵钛。经过几年的技术研究，攀钢集团目前已掌握了钛矿的提纯技术，能够大大降低海绵钛的生产成本。

　　当然，这块资产是否会注入新钢钒，还存在较大不确定性，前期也有传言将注入长城股份(资讯 行情 论坛)，但最终结果还不得而知。

　　铁轨出口市场逐渐拓宽

　　除了矿产资源，新钢钒还是国内最大的钢轨生产基地之一，在国内的铁轨市场占有率达45%左右。

　　4月11日，公司轨梁厂首批出口巴西的4500吨高强度普通钢轨和230吨高强度热处理钢轨顺利出海。吉广林称，公司的钢轨热销巴西、美国、东南亚等地，并成功打入欧洲、南非以及中美洲市场，今年情况非常乐观，而且出口价比国内价格要高，将进一步提升公司的业绩。

　　记者 毛晋楠