呵护人身 永葆第一

　　

第一医药董事长

　　盛小洪先生致辞:

　　特色名店 医药龙头

　　尊敬的各位投资者、各位来宾，所有支持和关心第一医药的朋友们:

　　下午好!

　　非常高兴今天能通过中国证券网这个平台与大家就公司股权分置改革问题进行沟通、交流。在此我谨代表公司董事会和公司全体员工对今天参加网上交流的各位朋友表示衷心的感谢和热烈的欢迎！并通过你们向一直支持、关心第一医药的广大投资者及社会各界朋友表示诚挚的谢意！

　　上海第一医药股份有限公司是以批发和零售为主的医药流通企业，五十多年来，经过公司全体员工的努力奋斗和艰苦创业，“第一医药”的品牌已家喻户晓、享誉海内外。目前在零售方面，公司旗下不仅拥有经营业绩位居世界第一的大型医药零售旗舰店———“上海第一医药商店”，同时还拥有一批著名的专业药店，如“冠心药房”，以及百年老字号特色药房，如“五洲大药房”、“老德记药房”等；在专业经营方面，有100多年历史的，号称“化剂元老”、“天平大王”的上海

长城华美仪器化剂有限公司，以及享誉保健品专业领域的上海第一医药股份有限公司深海保健品分公司。

　　自2001年经过大规模资产重组以来，公司根据现代企业制度的要求，进一步完善了法人治理结构，同时通过体制机制的创新，加快了企业品牌化、经营连锁化、竞争差异化、运作集约化、管理信息化的建设。2002年公司所属的“上海第一医药连锁经营有限公司”获得了跨省市全国发展连锁药店的资格，目前直营店达到53家，并在全国各省、市100多家连锁企业中选择了部分优质资产进行控股或参股。

　　近年来，面对医药行业的竞争环境及发展趋势，公司以“发展重在有质，调整重在求效，拓展重在创新”为指导思想，在加快发展、业务转型、流程再造、细化管理等方面做了大量的工作。主要包括：1）明确了以商品结构调整与连锁门店转型相结合的经营思路，一方面根据市场消费需求的变化，积极调整公司经营商品的品类结构；另一方面加快推进不同的连锁门店向“药妆店”或“便利药店”转型的步伐。2）进一步完善供应链体系建设和实现业务流程再造，按照集约化经营的要求，进行资源的整合、业务的整合；通过IT系统的改造和提升，不断提高企业的经营管理水平，增强企业的核心竞争力；3）大力实施品牌战略，使“第一医药”及其“呵护人生，永葆第一”的理念更加深入人心，为企业和股东创造更大的价值，为社会作出更大的贡献；

　　在努力提升企业内涵的同时，公司还将积极探索通过收购兼并、合资合作等各种方式拓展新的市场和新的业务。最近，在控股股东百联集团的大力支持下，公司准备收购百联旗下的另一家知名医药企业———上海汇丰医药药材有限公司，这次重大的购并，将对本公司消除集团内的同业竞争，迅速提高市场占有率，提升公司的经营业绩以及更好地回报股东产生积极的影响。

　　第一医药本次的股权分置改革，我们在充分征求各方面利益和因素的基础上，会同保荐机构进行了仔细测算，推出了流通股股东每10股获送2股的对价方案。股权分置改革的实施，为第一医药的后续发展带来了新的机遇，将使第一医药各股东之间的利益更趋于一致，有利于公司法人治理结构的完善，有助于形成统一的价值评判标准；有助于公司采用多种有效的资本运作方式进行资源整合，实现良性发展；有助于公司利用市场创新，维护公司在资本市场的形象，保护所有股东特别是公众投资者的利益，为公司的发展奠定更为坚实的基础。

　　这次股权分置的改革，不仅仅关系到第一医药今后的发展，同样也关系到全体股东的切身利益。公司董事会及管理层将以最大的诚意，在兼顾各方股东利益的基础上，尽心尽职地做好公司流通股股东与非流通股股东的沟通与协调，认真听取各位的宝贵建议，并期待取得大家对改革方案的理解、支持，最后，希望各位朋友能够一如既往地关心第一医药，共同促进企业的长远发展，创造第一医药美好的未来。

　　谢谢大家!

　　股改篇

　　问:股权分置改革将使公司流通股大幅扩容，请问公司对稳定公司股价有何措施？

　　盛小洪 答:公司将充分利用这次股权重组，依托百联集团和新路达集团的优势，通过外延发展与内涵增长相结合的方式，努力提高经营水平，提升公司综合竞争力，进一步扩大公司的盈利能力，提高公司

股票价值。谢谢！

　　问:股权分置改革对公司治理结构有什么影响？

　　邵松岐答:股权分置改革将有效地改善公司的治理结构：1）在股权分置状态下，公司的非流通股股东和流通股股东的利益是割裂的。非流通股股东更多考虑公司的净资产值，而流通股股东则更多考虑公司的二级市场股股价，双方难免会发生利益冲突。股权分置改革后，双方的利益取向会更加趋于一致；2）股改后，大股东将更关心公司价值的提升和股价、市值的表现，公司治理结构获得充分改善。3）股改后，公司也将能有更多机会以换股方式从事战略并购扩张，在并购中为股东创造更多价值。4）股改将推进公司管理层激励机制的形成，使公司利益、投资者利益与管理层利益紧密结合。谢谢！

　　问:能否简要介绍一下股权分置改革方案？

　　刘华艳答:以方案实施股权登记日股本结构为基数，流通股股东每持有10股流通股将获得发起人股东支付的2.0股股票的对价，此外，百联集团、新路达集团、华联集团承诺：所持有的原非流通股股份中的发起人股自股权分置改革方案实施完毕复牌之日起36个月内不上市交易。谢谢！

　　问:您认为目前的对价方案会获得大多数投资者的认同吗？

　　盛小洪答:我们的对价方案是在非流通股股东、流通股股东、保荐机构等广泛沟通的基础上提出的，考虑到公司上市以来的融资和分红情况，股改方案应该说充分考虑了流通股股东的利益，我们相信能够得到广大投资者的支持。谢谢！

　　经营发展篇

　　问:公司所拥有的特色医药业务发展趋势如何？

　　邵松岐答:我们公司所经营的品种是全国门类最齐全的，同时引进了医疗行业中间最先进的技术设备。公司拥有的特色医药业务发展趋势：对现有的经营模式、商品等结构实施重大调整，将引进北京欧迈世纪科技有限公司独家经销的德国ROWA（欧娲）公司的药房自动化设备系统；在全市的车站、码头、社区、办公楼群拓展电子药柜， 开设“第一医药药妆” 以迅速扩大经营份额。谢谢！

　　问:公司针对文化建设有何举措？

　　盛小洪答:文化建设作为“第一医药”实施品牌战略的一个重要切入口，被贯穿到企业的产品开发、市场营销、企业管理和形象塑造等这些企业生存和发展的始终。

　　近年来，公司十分注重企业的文化建设，如：强化服务质量第一的理念，加强对职工的教育和培训，注重劳模的效应，总结先进的经验，编撰了“第一医药商店店志”、“医药科普手册”“第一医药报”，参与了 “世界自我药疗产业第六次亚太地区大会”，举办 “第一医药战略伙伴”“迈向21世纪的中国医药商业文化和医药连锁演示会” 等，在公益活动方面，公司积极参与各种慈善捐赠活动，举办体育健身活动等等，获得了良好的社会影响。谢谢！

　　问:公司收购汇丰医药的目的?

　　邵松岐答:（1）顺应行业发展趋势，通过并购实现跨越式发展

　　目前医药流通行业兼并收购十分活跃，医药经营销售和利润的集中度不断提高，规模效益逐步显现。从发达国家的经验看，具有市场垄断地位的医药销售龙头企业才能主导市场。美国市场规模是我国的近10倍，前5家医药分销企业完全主导了美国的医药分销市场，具有很高的市场集中度，是一种寡头垄断的市场格局。

　　面对医药商业的发展趋势，公司审时度势，拟通过兼并收购的方式增强公司核心竞争力，降低运营成本，提高市场占有率。

　　（2）扩大经营规模，提高公司盈利能力

　　本次资产收购完成后，本公司的主营业务收入将有较大幅度的提升，医药

零售业务规模明显扩大，可持续发展能力得到增强，主营业务将更加突出。

　　（3）消除同业竞争的需要

　　自百联集团成为本公司之控股股东后，百联集团旗下控股的新路达集团所属的汇丰医药，与本公司的医药零售业务之间存在着同业竞争关系，通过本次收购，使得汇丰医药成为本公司控制的独资企业，将有利于消除本公司与百联集团及其关联企业之间可能发生的同业竞争。

　　问:公司打算收购后如何整合？

　　娄健颖答:（1）通过业务归并降低成本

　　收购完成后，公司将对原第一医药与汇丰医药有业务重合的批发及连锁零售业务，将按照集约经营的管控模式进行整合，以降低成本。

　　（2）通过统一仓储配送减少库存占用资金

　　统一仓储、配送后，将改变库存重叠导致的资源浪费现象，削减库存，提高了企业资金的流动性，降低财务费用。

　　（3）通过规模经济提高第一医药盈利水平

　　收购完成后，可利用规模优势适当降低进货价格，增加毛利水平；同时依靠销售规模的扩大及经营网点的增多，通过提高商品进入第一医药销售系统的附加费用收取水平，提高公司的盈利能力。

　　（4）充分发挥第一医药和汇丰医药各自的经营特长

　　收购完成后，第一医药将集中二家医药企业的品牌优势和经营特长，提升公司的核心竞争力。

　　问:公司未来的扩张计划和重点扩张区域？

　　盛小洪答:根据公司“实施内部整合，实现规模效应”的战略规划，按照同业归并、资源共享、增强对外张力的原则，公司适时对战略进行调整：今后三年，公司将努力使经营更具规模。发挥“第一医药”南京东路商厦品牌优势，每年争取再开出1—2家具有健康、美容、家庭护理、健身用品、药膳组合等功能为一体的医药健康广场，让品牌效应在市内外范围内得到延伸。

　　在加快发展全市连锁药店的同时，积极探索和尝试开设2000－3000平方米的大型经济药房，实现“第一医药”南京东路步行街和汇丰药业徐家汇商圈的东西联动效应。

　　针对新的挑战，公司旗舰店“第一医药商店”准备以引进德国ROWA公司自动化药房系统，以突破现有营业场地限制和传统销售模式的瓶颈，全面提升品种档次和销售水平，全面展示品牌形象和品牌内涵。

　　同时，市外扩张重点区域放在国内一线二线重点城市，如汕头、重庆、成都等地，与当地的品牌医药连锁企业联手，力争发展跨省市的连锁网点。谢谢！

　　文字整理 于雅琴摄影 徐汇

　　———上海第一医药股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　上海第一医药股份有限公司董事长盛小洪先生

　　上海第一医药股份有限公司总经理邵松岐先生

　　上海第一医药股份有限公司财务总监、

　　董事会秘书娄健颖女士

　　海通证券投行部副总经理 金铭先生

　　海通证券投行部保荐代表人、融资副总监刘华艳女士

　　海通证券并购部副经理王四海先生

　　海通证券并购部项目经理于新华先生

　　主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)中国股权分置改革在线

　　公司嘉宾合影（左起邵松岐、盛小洪、娄健颖）

　　董事长盛小洪先生

　　总经理邵松岐先生