A股呈现独立性

　　

□桂浩明

　　如果要判断股市本轮上涨行情的话，那么本周走势无疑是个十分重要的参照。为什么这样说呢？这是因为在前一段的行情中，境内股市和周边市场在运行节奏以及方向上基本是保持了一致，而且无须讳言，境外商品期货价格对于境内股市中有色金属板块股票的上涨，也的确起到了牵引的作用。所以，在那个时候，还很难说境内股市在运行中有多少主动性 。

　　但是，这一切在本周出现了改变。大家都知道，本周周边市场出现了较大的下跌行情，有色金属期货更是风云突变，直线回落。这种不利的状况，自然要对A股产生影响。于是，有人就预期，由于股市已经失去了周边市场的向上拉动，同时作为领涨板块的有色金属

股票也因为国际期货价格下跌而处境艰难，这样一来大盘就没有理由继续上涨了，下跌是唯一的出路。

　　可是，实际情况却并不是这样。虽然在周边市场下跌的拖累下，境内股市也确实有所回落，但幅度却非常有限。而且有意思的是，尽管有色金属板块随国际期货价格的调整，走势相对偏弱，以致无法再在市场上充当领涨作用，但是它们的下跌却没有对其它股票产生太大的负面影响，商业、科技等板块股票的轮番上涨，使得领涨板块在不知不觉中实现了转换。结果，与周边市场不同，这一周下来，沪深股市依然拉出了实体不短的周阳线，而且在技术上保持了良好的形态，充分显示了其强势格局。

　　显然，无可争议的是，现在A股市场在走势上，已经不那么直接受外盘的影响，并且也不再以外盘的影子市场的形象而存在，在很大程度上，它具备了相应的独立性，拥有了自主上涨的能力。客观而言，今年以来，境外市场上的某些表现，确实对境内股市构成了支持，尤其是比价效应的存在（譬如H股价格高于A股等），成为在一个阶段境内股市大幅上涨的重要依据。但是，这些毕竟不是最根本的原因。综合来看，还是经济快速增长、股改不断推进、人民币稳步升值以及市场环境的不断改善这些因素，支撑了股市的上涨。现在，虽然周边市场的格局发生了变化，这对于境内市场来说也确实有负面的影响，但是由于上涨的根本动力没有改变，因此周边市场的影响只能是退居于次席了。也就在这个时候，市场本身自主运行的能量得到了充分的释放，行情也就呈现出了越来越大的“独立”性。