肖钢：中行上市天时地利人和

　　

△中国银行董事长肖钢（中）、行长李礼辉（右）、行长助理朱民会见投资者本报记者王妮娜 香港报道

　　“此时此刻我的感受就一句话，中行上市天时地利人和，我现在心情比较愉快和轻松。”5月18日美国时间凌晨，中国银行董事长肖钢通过视频和聚集在香港丽嘉酒店的记者们，分享他遥在美国西岸的“午夜心境”。

　　正在逼近香港的珍珠台风似乎没有影响他对5月18日在港公开发售股份的乐观。尽管昨天一大早，香港已经将台风警告的级别从一号升到三号———如果“珍珠”如期造访，按照惯例，香港商铺将歇业，中行的公开发售受此不可抗力因素影响，将被迫推迟。

　　昨日在新闻发布会上回答本报记者提问时，肖钢坦言：“我们前几天也有些担心，但是台风很可能绕过香港不进来了，所以明天会按照计划继续进行在香港的公开招股”。而就在当天下午“珍珠”台风绕开了香港。自5月11日启动的国际路演给了他很大的信心。一向在媒体面前很低调的他此时一口气以进展顺利、认购踊跃、反应热烈形容一周以来的“中行股份之旅”。他说：“我觉得中行IPO交易一定会得到成功。”

　　记者：中行有没有可能成为国内恢复ＩＰＯ后第一批发行新股的公司？

　　肖钢：中行准备在完成H股发行和上市之后，尽最快的速度在A股市场发行，发行规模，H+A总的规模不超过扩大后的股本的15%，正如我们招股说明书上披露的，在H股的发行占总股本的10.5%，如果加上绿鞋行使，可能要达到12%，那意味着A股发行的比例和H股比较会相当小。H股价格会按照国内资本市场的条件和国内的上市规则来确定，我要说明，A股价格的确定不会损害H股的股东利益。

　　记者：最近几天以来，香港

股票市场比较波动，你觉得这会不会对中行的招股产生不利影响？

　　肖钢：由于担心通货膨胀，最近几天全球的市场有些波动，近两天来波动明显减缓，市场有些波动是正常现象，不会影响投资者认购中行股票的热情。中行股票定价区间比较合理，对投资者很有吸引力，我对此充满信心。

　　记者：投资者对于中行和中银香港两个公司有点混淆，未来将采取哪些措施来强调二者的差异化？

　　肖钢：中国银行集团拥有65%的中银香港股权，中银香港在香港市场排名第二，经营多年，两个法人的单位将来都同时在香港上市，两者业务战略互补，没有利益冲突。相反通过两个利益主体的密切配合和协调，可以为香港和大陆客户提供更加多样化的金融产品和服务。包括：信用卡发行、

理财、银团贷款等业务，会发挥更大的协同效应。中行上市后会加大这种效应，为香港和大陆客户提供更好的服务，从而为两个机构的股东创造更大价值。

　　记者：去年中行国内业务的关注贷款大概是15%，略高于建行，未来将采取哪些措施来降低特别关注贷款？

　　肖钢：关注类贷款不是不良贷款，目前这部分贷款的还本付息没有任何困难。但是我们必须对某些客户未来的现金流、担保抵押物以及可能导致风险的财务问题予以高度关注。

　　这部分贷款的比例较前两年高的主要原因有：首先，2004年中行启动财务重组后，依据国际会计准则的标准对贷款进行分类，使得这个比例较往年有所上升；其次，经济宏观调控导致一些企业客户面临财务困难，导致这个比例比较高；这几年我们加强了风险控制，对关注类贷款分为三类，其中高风险在关注类贷款中只占10%。我们认为今后关注类贷款会继续下降。另外，我们对关注类贷款提取的拨备充足。

　　记者：根据财务报表，中行的有效税率超过50％；近期内中行会不会获得和建设银行同样的税收优惠？

　　肖钢：中行在05年的有效税率比较高为41%，主要是重组带来的一次性因素影响。首先，海外获取的利润，由于海外税率比中国内地要低一些，因此回来要补税。第二，前两年核销不良贷款，没有得到税务抵扣和优惠。如果扣除这些因素，我们的税率大概是35%左右。最后，中行员工工资大部分不能在税前抵扣，也推动税率上升。但是，中行上市后将和其他已经上市的国有银行一样，大部分工资都能在税前抵扣，届时，我们的税率可能会降到35%以下。

　　记者：根据

银监会规定，要求拨备率达到100%，这样的拨备率对中行的财务状况有何影响？

　　肖钢：中行拨备覆盖率在05年底达到几家国有大银行的最高水平。除了拨备之外，还要看不良贷款的抵押品以及担保，我们对不良贷款有充足的准备，未来不会带来负面影响。

　　记者：外汇敞口，去年大致导致48亿损失，这里有多少和汇金注资有关。有没有因为市场操作导致的。

　　肖钢：中行的外汇损失主要是由于资本金损失造成的，与外汇交易无关。主要是来自战略投资者资本金投入以及中银香港等海外机构的资本金。

　　外汇损失主要来自两方面，一方面是战略投资者的资金，另外是对外的投资，比如投资中银香港的资本金。总的来说，中银作为一个外汇大行，在国际市场上操作多年，我们有信心能够管理外汇风险敞口。

　　此外，我们外汇投资的回报比人民币投资回报高2.5%，我们在决定敞口问题的时候，会有较大的余地去平衡。

　　记者：中行股本回报率比起建行和交行要逊色一点，未来会采取哪些措施改善？

　　李礼辉：中行的投资回报水平比建行、交行要低是由很多因素造成的，要做全面的分析。一是，中行05年对行内的风险管理体系进行全面重组，实施更加审慎的贷款制度，这使中行贷款增长幅度较同业者低5%；二是中行05年在全面推进人力资源改革，薪酬水平有一定幅度的提高，同时安排提前离退休人员的费用，以及建立行内员工年金制度，都是一次性支付。从未来发展来看，对中行进一步提高回报有信心。目前风险管理体系改革已经到位，有助于未来很好地控制成本，发展优势业务，进一步增加收入。目前中行的中间业务收入在同行中占比是最高的，未来将增加收入，会实行更加审慎高效的成本管理和财务管理，比如进行集中化的财务、成本管理，使收入超过人工成本的提升，通过这样的措施提升中行的回报水平。