四年天量昨日爆出 千五大关一举突破

　　数据观市

　　成交367.4亿元

　　沪市昨日成交367.4亿元，也是自2003年4月以来单日成交首次突破300亿元。两市合计成交达590亿元

　　涨停股票100只

　　两市共100只股票涨停，其中G燃气、轻纺城、爱建股份、西藏天路等多只个股都是连续涨停

　　缺口0.79点

　　继前日大盘跳空上涨后，昨日沪指再度跳空上行，在日线图上留下0.79点的缺口

　　收盘1531.16点

　　大盘终于突破了1500点，自2004年6月7日以来首次报收在1500点之上

　　深度分析

　　367亿天量 意味着什么

　　面对阔别已久的1500点关口，多方大军在昨日发起了总攻。

　　9：25，大盘直接跳空高开在1503.24点，1500点被轻易突破。

　　昨日的领涨板块是酿酒食品和券商板块，在它们暴涨的带动下，市场全面活跃。

　　虽然下午大盘曾出现过一波快速下跌，但汹涌的接盘再次将大盘托起，15：00收盘时，大盘上涨34.06点，涨幅为2.27％，报收在1531.16点，一举站上了1500点大关。

　　昨日成交量大幅放大到367.4亿元，如此巨大成交量的放出，意味着什么呢？

　　分析人士认为，巨大的换手说明多空分歧开始加大，这从本轮行情领涨板块有色金属的放量滞涨可见一斑。

　　有色金属板块上行的步伐越发沉重，昨日，有色金属板块普遍出现了调整，其中，G宏达、G吉恩、G厦钨跌幅都超过了2％，而G江铜、G中金等都收出阴十字星。

　　从外盘期货市场来看，有色金属走势还比较稳健，继续震荡上涨，但是，有色金属板块明显出现了放量滞涨的走势。

　　国信证券首席估值分析师汤小生表示，今年2月市场调整时，就是有色金属板块率先调整，引发了市场短期出现调整，该板块作为绝对的市场龙头，对市场的走势有着很强的牵引力，如果该板块短期内不能重新走强，将会对短期市场的进一步上涨带来较大的压力。

　　汤小生认为，昨日大盘单日成交已经超过了350亿元，在大量股票停牌的背景下，这实际相当于500亿元的成交了，可见，虽然短期大盘成功突破了1500点压力，但是，多空双方的分歧已经在加大了。

　　市场焦点

　　市场还能疯多久？

　　目前的市场可用“疯牛”来形容，这种逼空走势是很多年不曾见过了，不少被熊市害惨了的老股民都感到不适应，反而是敢打敢拼敢追高的新股民获利最大。这样的逼空行情还能持续多久呢？

　　让我们先回顾一下近几个月来的大盘走势，1300点大关多空双方还有一番争夺，但1400点多头却轻易就攻克了，而1500点大关则更轻松，两根大阳一跃而过，几乎是全无阻力。

　　技术上来看，沪指连续两根长阳之后，深沪两市多个技术指标已经严重超买，例如14日RSI达到83，而两市合计的成交达590亿创出天量。通常当14日RSI超过80之后，预示着短线大盘已经进入一定的风险区域，但大盘并不一定会马上见顶，因为市场在极为旺盛的市场人气之下。

　　例如，在2001年14日RSI可在80以上的区域运行一段时间之后才真正见顶，所以比较可取的办法是当其向下击穿80，同时股指向下击穿10日线才可以确认高点的出现，所以目前还不好说大盘能走到哪。

　　市场有一句名言：牛市不轻易言顶！当人气沸腾的情况下，有可能做空一次错一次。所以，目前积极的做法是只要定好止损位，当高点真正确认后才离场。

　　广州万隆 黄永耀

　　机构看市

　　A股估值仍然偏低

　　昨日大盘放出367亿元的巨量，沪指日线图上出现了连续两个跳空缺口，每天近百家个股涨停。

　　暴涨之后，基金、QFII等机构投资者如何看待目前的市场呢？

　　信诚基金投资部人士对记者表示，虽然去年12月以来A股市场已有20%的升幅，但刨除股改对价、企业盈利水平的上升因素，市场的上涨并没有引起估值水平的大幅提高，目前的市场估值仍然处于历史上的较低水平。

　　有研究报告认为，截至3月31日，A股市盈率仅为16倍左右，考虑到还有一半左右的公司未完成股改，实行全流通后，A股整体实际市盈率将会更低。

　　汇丰中国股票基金经理黄子骅表示，相比印度现在17倍的PE和近阶段30%的涨幅，中国市场的空间还很大。

　　天治基金研究部人士认为，相对估值优势以及十分充裕的资金，是引发此波上涨行情的原动力，大量涌入的新增资金将推动行情向纵深发展。

　　人民币升值对QFII来说也是吸引力所在。高盛中国区首席经济学家曾对外界表示，能让中国股市重新估值的就是汇率。

　　在升值的预期下，QFII加快吸筹，仓位越来越重。“一个长期的、持续的对人民币升值的预期不但对A股有利，对H股而言也有很大的推进作用。”某QFII中国研究主管表示。

　　事实上，无论一级市场亦或二级市场，QFII、国外投行等国外投资者蜂拥而至，正享受着估值带来的巨大机会。

　　21世纪经济报道 汪涛

　　后市展望

　　满仓者居多 提防巨幅震荡

　　疯狂的逼空行情使很多投资者心里有点发虚，暴涨之后，短期市场还能继续上涨吗？

　　其实，仔细观察身边的很多投资者，他们大多已经满仓，半仓的很少，空仓的更是凤毛麟角。而新资金已经在近几个交易日进场扫货，“子弹”基本用得差不多了，那么，在该买的已经买完之后，又有多少资金能继续推动市场上涨？

　　招商证券的分析师肖建军指出，短期市场走势的确很强，成交量也放得很大，量能甚至可能进一步上涨，但是，短期上行的压力已经在增大。

　　他认为， 在昨日再度拉出一根大阳线后，大盘已经拉出三连阳，同时，昨日又出现了一个向上跳空缺口，这也是在最近两个交易日内形成的连续第二个跳空缺口。此时，市场短期的做多力量已被消耗得比较多了。而从技术面来看，1550点一线有较大的阻力，在多方消耗很多能量后，继续突破该阻力的难度是相当大的。

　　汤小生也表示，经过短期大涨后，已经累积了大量获利盘，这使得短期上涨的难度增大，他提醒投资者，短期内市场可能发生巨幅震荡，短线不要盲目追涨，最好是等待盘中回调再介入，并多关注具备补涨潜力的品种。本报记者 毛晋楠