权证疯牛狂奔市场现暴富神话 投资者宜保持谨慎

　　

五粮YGC1(资讯 行情 论坛) G五粮液(资讯 行情 论坛)

    权证市场涌现暴富

神话

　　本报记者 张翔

　　继周一涨停之后，五粮液与首创认购权证昨日再度联袂涨停，分别大涨24.81%和24.01%。与上市首日收盘价相比，这两只权证分别在21天和6天内累计上涨了387.28%和205.92%，为权证市场写就了难以置信的暴富神话。

　　除上述两只认购权证之外，烟台万华(资讯 行情 论坛)蝶式权证在昨日也有惊人表现。受G万华良好走势的影响，其认购权证上涨19.91%，但认沽权证却颇出意料地狂升61.59%。

　　从估值指标来看，尽管五粮液认购权证涨幅巨大，但其溢价率在8只认购权证中却是最低，仅为11.31%。正是G五粮液近日的连续涨停，使得其认购权证维持了较低的估值水平。我们注意到，五粮液认购权证在21个交易日内上涨了387.28%，而其正股同期却仅上涨了80.03%，这一巨大的反差正是权证的杠杆效应的生动反映，难怪有市场人士坚持认为，如果看好一只股票，倒不如买入其认购权证。类似地，由于G万华与G鞍钢(资讯 行情 论坛)后市预期较为乐观，其认购权证的投资机会也为部分业内人士所看好。

　　不过，在连续涨停之后，首创认购权证的价位就有些偏高了。该权证目前的溢价率达到48.81%，在各认购权证中名列第一。而曾经在权证市场独领风骚的宝钢认购权证，其溢价率也只有33.76%。此外，就认沽权证而言，也有万科(资讯 行情 论坛)HRP1(资讯 行情 论坛)、五粮YGP1(资讯 行情 论坛)、万华HXP1(资讯 行情 论坛)等三只权证的溢价率在50%左右，考虑到相关正股的未来表现被市场积极看好，其目前价位的确蕴含了较大的风险。由此可见，面对“疯牛狂奔”的权证市场，投资者仍应保持一份谨慎心态。

　　认购权证估值指标一览

　　代码 名称 隐含波动率 溢价率（％）

　　580004首创ＪＴＢ1162．7％48．81

　　580000宝钢ＪＴＢ1145．4％33．76

　　580002包钢ＪＴＢ185．1％32．74

　　580001武钢ＪＴＢ190．0％30．55

　　580003邯钢ＪＴＢ168．9％25．62

　　030001鞍钢ＪＴＣ1157．0％18．33

　　580005万华ＨＸＢ1127．2％14．93

　　030002五粮ＹＧＣ168．9％11．32

　　认沽权证估值指标一览

　　代码 名称 隐含波动率 溢价率（％）

　　038002万科ＨＲＰ1135．2％52．5

　　038004五粮ＹＧＰ168．0％50．52

　　580993万华ＨＸＰ1109．3％49．7

　　580997招行ＣＭＰ140．3％31．59

　　580994原水ＣＴＰ184．6％28．56

　　038001钢钒ＰＧＰ1110．6％27．89

　　038005深能ＪＴＰ160．1％13．85

　　580999武钢ＪＴＰ157．9％10．77

　　580998机场ＪＴＰ142．6％8．5

　　580995包钢ＪＴＰ140．7％6．04

　　580996沪场ＪＴＰ121．6％3．97

　　038003华菱ＪＴＰ123．5％－0．99