金属再度领涨全球商品

　　

上海金鹏 王伟波

　　五一长假期间，外盘商品走势呈现强弱分化态势。表现出色的是基本金属与贵金属市场，其次是农产品有低位启动迹象；而以天胶为代表的软商品市场，在假日期间亦有出色表现。

　　由于指标商品原油的先扬后抑，使全球商品整体上涨氛围受到一定影响。同时，也使CRB指数涨幅缩减，截至上周五，CRB指数收报于351.92，仅比前一交易周上涨2.09。

　　金属依然牛气十足

　　昨日开盘，国内期货市场以上海市场交易品种走势最为强劲，铜与铝纷纷封于涨停；同样具有人气效应的沪胶主力合约亦封于涨停。尽管原油回落，但是受到强劲人气支撑的沪油走势出乎市场预料，盘中涨幅超过50余点。

　　基本金属市场依然牛气十足，铜仍然是长假期间全球商品驰骋牛市的领头羊。LME三月综合铜一周时间暴涨585美元，技术图表上经过一个简单的三角形整理之后，从7000美元再度飙升。LME铜上周一至周三呈现温和整理走势，周四异军突起大幅度飙升，盘中最高触及7800美元的历史高位，周五收报于7700美元/吨。期铜的强劲飙升，拉动前期同样强劲的伦敦三月综合锌大幅上涨，锌价一周时间上涨275美元，截至上周五收报于3450美元/吨。而对国内沪铝影响深远的伦敦三月综合铝，在五一长假期间亦表现出色。截至上周五伦铝以2925美元/吨报收，一周上涨185美元，进一步靠近3000美元整数大关。

　　贵金属的强劲表现继续吸引着市场眼球，纽约黄金6月合约上周五大涨32.4美元，收报于685.4美元/盎司。黄金市场以及白银市场的强劲表现，很大程度上是由于美元贬值给市场带来的投资需求转移作用。传闻国外银行果断买入，是推动金价进一步飙升的主要推动力。美元走势牵动着金市波动，美元指数一周时间下跌2.09，收报于85.17；同时，美元兑日元贬值至1：112附近，而

欧元兑美元则升至1：1.2727。

　　原油坐上“过山车”

　　原油与黄金作为

能源与贵金属的代表商品，在五月第一周整体表现有所差异。原油上周初出现上涨，一度由于

意大利一炼厂发生火灾，以及市场对于伊朗形势及尼日利亚石油供应中断担忧下，油价重新返回75美元的历史高点。但由于上周三公布的美国汽油库存连续第9周持续增加，从而打压周四、周五原油行情回落，使技术图表上短期形成M形态的头部迹象更加清晰。但原油走软，并未成为压制商品做多人气的指标。

　　农产品走势略感意外

　　五一长假期间，农产品走势令人略感意外。前期表现强劲的玉米形成回落走势，而一直由于高库存、同时基金严重缺乏买入热情的大豆市场，则表现出上涨势头。CBOT大豆于4月28日晚间强劲突破，在5月的第一周时间内，主力合约7月一直波动于600至610美分/蒲式耳区间内。

　　由于市场对于全球禽流感的担忧在逐渐消退，加之需求大国中国的良好进口数据显示大豆市场糟糕的基本面现状正在逐渐改变。今年3月份中国大豆及饲料采购量增长了27%，这说明禽流感扩散并未遏制国内需求。中国海关总署发布的最新数据显示，3月份中国进口了260万吨大豆，这是三个月来大豆进口首次出现增长。今年一季度大豆进口保持稳定，为540万吨。

　　天然橡胶强劲上扬

　　作为软商品的天然橡胶在长假期间表现出逆日元升值的强劲上扬态势。五一期间只有5月1日、2日交易的日本橡胶期货，新上市基准合约上涨5.1日元，收报于260日元/公斤。国际现货市场供需形势依然令人感到担忧，东南亚产胶国在4月下旬与5月上旬即将结束冬季恢复正常开割的背景下，再度出现干旱天气，使一周时间来现货价格再度上创历史新高。新加坡商品交易所上周五三号烟片胶FOB6月船期报价升至2200美元/吨，较前一交易周上涨近40美元/吨，突破了2月6日所创下的2170美元历史高点。国际天然橡胶市场指标现货RSS3上创历史新高，为后市进一步延续上涨趋势打下基础。自2月份以后天然橡胶市场为期长达三个月的调整走势，有望在本月结束。

　　同样作为软商品的纽约棉花与原糖走势分化，前者呈现继续弱势下行，而后者则表现在17至18美分之间震荡格局。五一期间纽约棉花7月合约下跌1.01美分，收报于50.41美分/磅；而纽约原糖7月合约上涨0.05美分，收报于17.48美分/磅。整体上长假期间纽约棉花与白糖走势相对平稳，未出现较大波澜。

　　综上所述，全球商品牛市氛围依然浓厚，以买入为主的投资策略逐渐得到全球资本认可。尽管尚不能对个别商品局部走势进行微观把握，但是从目前发展态势来看，做多无疑是五月期货市场的主基调。

　　伦铜创7800美元新高