缓解节前资金压力 央行票据公开市场发行创地量

　　

今年以来三个月央票发行量(来源：中国证券报)

　　□本报记者 丰和

　　今天央行将在周四公开市场上实施象征性操作，仅发行10亿元三个月央行票据，创下央行票据发行的地量。

　　上周四，央行就已经在公开市场操作上将三个月央行票据的发行量减少至20亿元。本 周央行又在上周的基础上减少了一半，创下了央行票据最小发行纪录。

　　与上周相比，本周央行票据的发行力度进一步减弱，单周发行量降至110亿元，比上周减少了35%。

　　央行回笼资金力度一减再减，无疑是想为节前紧张的资金面减压。在昨天的银行间回购市场上，7天回购的加权平均利率水平已经升至1.87%，较前一交易日再升5.9个基点。跨节的资金不仅炙手可热，而且利率水平又上升至2.2%至2.28%之间。

　　与此同时，为急于在节前回笼资金，金融机构继续在银行间债市抛售央行票据等短期债券，造成短期债券收益率进一步上升。当天，一个月的短期央行票据收益率达到了2.2%，与本周一年期央行票据的发行利率水平相当。而一年央行票据的二级市场收益率则已经升至2.35%左右。

　　一些业内人士认为，由于本周市场资金面趋紧，业内曾普遍预期公开市场或许会进行逆回购操作，向市场投放资金，但央行却仍然继续发行央行票据。因而，央行这一操作行为本身颇具意味。从回笼资金的角度看，今天10亿元央行票据发行仅仅是一种象征性的操作，这说明央行力求在节前保持宽松的资金面。但同时，这也向市场传递出央行仍然坚持资金回笼的基调。从中或许预示，目前市场资金状况可能并非如市场表现的那般紧张。