美林调低财险盈利预测

　　

美林调低财险盈利预测

　　美林昨日表示，由于调高中国财险(2328.HK)成本预测8%，以及有效税率升至42%，故将该公司今明两年盈利分别调低9%及6%，至21.61亿元及25.6亿元人民币。美林指出，公司的增长前景受制于资金及再保险的限制，相信该公司要取得较快增长，今明两年或有集资需要。另外，美林认为内地保险市场秩序仍未成熟，对非寿险业市场前景维持非常审慎态度。 而该股现价为今年每股净资产值的1.8倍，每股盈利的15.9倍，属偏高水平，因此重申该股“沽售”评级。

　　美林调低北青传媒盈利预测

　　美林昨日表示，北青传媒(1000.HK)去年表现令人大失所望，过分依赖地产及汽车广告收入是公司主要弱点，加上广告消费有流向新兴媒体趋势，为该公司带来隐忧。美林表示，北青去年纯利大跌95%，仅盈利1000万元人民币，低于该行预期，主要受广告收入下跌拖累。美林称，内地地产及汽车广告消费疲弱属意料之中，但值得关注的是新兴媒体开始侵占传统媒体的广告消费。美林将北青长期广告收入增长预测由8%削减至6%，今明年盈利预测亦因此调低5-8%，分别为9900万和1.34亿元人民币。

　　花旗维持康师傅“沽售”评级

　　花旗昨日表示，康师傅(0322.HK)去年纯利1.24亿美元，符合该行预测的1.25亿美元，却略高于市场预测4.5%，维持该股“沽售”评级，目标价4.15港元。花旗表示，康师傅去年纯利较04年的3110万美元增长4倍，期内饮品业务增长速度为各业务之冠，收入按年升46.5%，净利润率由04年2.0%升至6.7%。花旗称，康师傅糕点业务再现盈利能力，去年为其提供盈利120万美元，而04年该业务则亏损1590万美元。

　　花旗降上海实业评级至“沽售”

　　花旗昨日表示，上海实业(0363.HK)去年业绩较预期差，调低公司今明两年盈利预测18%及16%，并将目标价由15.5港元调低至15港元，投资评级降至“沽售”。花旗称，公司去年净利润10.28亿港元，低于市场共识预测6%，盈利下跌主要由于缺乏特殊收益，而消费品业务收入下跌20%。花旗调低该公司今明两年盈利预测18%及16%，至11.48亿港元及13.1亿港元。