一季度QFII、券商调仓积极

　　

　　□民生证券 孙海超 田东红

　　根据已披露的2006年一季报来看，一季度有机构投资者投资的上市公司大多数筹码更加集中。从股东总户数的变化来看，大多数公司的股东户数减少，但股东户数增加的公司 也占到37%，说明经过一个季度的行情发展，部分上市公司的筹码开始松动。

　　在对QFII和券商的持仓结构比较来看，它们在一季度的仓位调整都比较活跃，但也有所区别。首先，从仓位的轻重看，整体仓位依然上升。QFII加仓更加明显，在统计的QFII持有

股票的62家上市公司中，增仓的上市公司有49家，占到了80%以上（其中重新建仓的公司占28%），只有不到20%的上市公司进行了减仓，减仓幅度超过40%的上市公司3家，只占不足5%；而券商的减仓幅度要更大些，在统计的券商持有股票的110家上市公司中，减仓的上市公司37家，占到了1/3，减仓幅度超过40%的上市公司10家，占总数的10%以上。其次，从调仓的积极性来看，券商调整更加频繁，QFII的持仓变化水平显得比较稳定些。

　　从减持的方向看，QFII的减持品种相对集中，主要体现在有色、电煤

能源上，如有色的公司有G江铜、山东铝业、中色股份，电煤能源的有G上电、G华靖、G申能、G兖煤、G西煤；券商的减持品种不是很集中，调仓更主要的目的是表现在交易性机会上，而不是体现在行业和板块的把握上。另外，机构在个股的看法上还很不一致，典型的如G江铜被QFII大幅减持，而同期券商在大幅增持，增持的幅度达6倍以上，也正是机构分歧很大的个股，反而涨幅非常大。

　　（数据来源： 聚源数据，民生

证券研究所 整理）

　　QFII、券商一季度重仓股调整变化一览表

　　证券

　　代码证券

　　简称QFII综合类券商2006年一季度4月1-21日

　　涨跌幅(%)合计

　　持股数(万股)

　　本期持股数(万股)同上期

　　增减(%)本期持股数(万股)同上期

　　增减(%)股东总户数

　　(户)(T0)环比

　　增减(%)每股收益

　　摊薄(元)净资产

　　收益率(%)主营业务收入

　　增长率(%)

　　000031Ｇ 宝 恒1343.53133.590.000.0041782-13.060.052.0511.756.361343.53

　　000068赛格三星0.000.001959.7320.33451703.63-0.04-1.36-34.03-12.611959.73

　　000401冀东水泥0.000.00523.04-7.93107833-5.450.000.0430.718.02523.04

　　000402Ｇ金融街0.000.004051.3337.0360867.220.010.64-23.5315.044051.33

　　000422Ｇ 宜 化0.000.00300.00-42.3139424-2.350.173.475.1726.66300.00

　　000429Ｇ粤高速0.000.001187.6131.01868041.780.082.81-2.655.591187.61

　　000509*ST 华塑0.000.00527.00-0.0145466-5.02-0.01-1.54-7.16-7.15527.00

　　000511银基发展0.000.00267.39-46.8944111-4.730.020.42-33.496.90267.39

　　000525红 太 阳0.000.00263.00-33.6820569-6.640.021.1131.5912.71263.00

　　000568Ｇ 老 窖929.04164.80457.880.0070890-10.530.126.2824.0328.481386.92

　　000601Ｇ 韶 能0.000.00501.41-30.609454750.730.010.2826.882.97501.41

　　000630Ｇ 铜 都1859.99124.060.000.006145423.270.173.8573.7614.841859.99

　　000717Ｇ 韶 钢0.000.00300.00-26.8391458-3.020.020.61-0.31-7.15300.00

　　000722Ｇ 金 果0.000.00382.25-13.3351282-5.950.010.13-31.573.47382.25

　　000755Ｇ 三 维0.000.00528.62-9.9660257-8.090.061.439.9020.81528.62

　　000758中色股份522.71-24.38229.0071.4366366-12.870.031.4312.1921.34751.71

　　000767Ｇ 漳 电0.000.00332.86-47.335451512.420.104.3522.9618.57332.86

　　000778Ｇ 铸 管903.8630.870.000.0064725-0.990.203.606.805.86903.86

　　000780Ｇ草原发0.000.00356.72-0.3458764-5.54-0.21-5.71-68.9813.79356.72

　　000792盐湖钾肥0.000.002225.26-16.8415583-3.770.104.4230.984.122225.26

　　000821Ｇ 京 山0.000.00409.73-0.2750678-1.850.020.7119.043.05409.73

　　000828Ｇ 东 控0.000.001688.25-26.224225617.650.041.742.46-6.891688.25

　　000869Ｇ 张 裕0.000.00499.00-5.8010162-16.540.377.5034.3226.54499.00

　　000898Ｇ 鞍 钢24018.20-19.200.000.0078784-20.790.194.3775.7414.6024018.20

　　000916Ｇ 华 路0.000.00400.00-16.83102085-1.340.041.50-7.157.72400.00

　　000987Ｇ穗友谊0.000.00345.2715.09281506.540.175.1217.746.47345.27

　　600006东风汽车0.000.006140.86-9.353829911.970.052.1618.1913.226140.86

　　600015华夏银行964.8331.680.000.00224512-7.390.093.4734.80-4.30964.83

　　600018Ｇ 上 港8696.9038.650.000.006704355.050.143.6012.541.058696.90

　　600037Ｇ 歌 华0.000.00550.3619.512883231.150.071.4111.878.04550.36

　　600066Ｇ 宇 通696.2999.67371.810.002439624.990.132.6420.0420.791068.10

　　600096Ｇ云天化451.3674.391086.600.004386818.490.325.9655.0532.161537.96

　　600125Ｇ 铁 龙1452.7576.690.000.00328576.830.072.94-4.666.911452.75

　　600132重庆啤酒0.000.001033.57-7.3679692.520.051.8926.589.931033.57

　　600177雅 戈 尔0.000.003556.54143.620.000.000.000.003556.54

　　600188Ｇ 兖 煤2783.39-18.690.000.0046988-2.140.123.29-17.2914.692783.39

　　600196复星医药1666.6591.650.000.000.000.000.003.961666.65

　　600205山东铝业1682.68-19.71359.0874.4235717-9.920.448.3029.5915.172041.76

　　600232Ｇ 金 鹰842.2758.200.000.001026319.490.092.212.155.07842.27

　　600270外运发展1689.5864.460.000.002829135.510.123.8023.6128.501689.58

　　600306Ｇ商业城0.000.00505.5430.008448-0.450.020.7810.632.14505.54

　　600320Ｇ 振 华1672.9842.670.000.00537798.520.237.1784.5718.511672.98

　　600362Ｇ 江 铜190.63-34.66850.36623.4045649-22.760.329.7134.8265.661040.99

　　600366Ｇ 韵 升0.000.00438.8815.9812656-4.170.052.2742.029.06438.88

　　600406国电南瑞316.1314.490.000.0045846.240.030.8122.2311.15316.13

　　600479Ｇ 千 金0.000.00285.12226.141408412.560.152.08-7.0122.25285.12

　　600489中金黄金1182.68158.68373.15366.4419550-32.990.134.4446.2146.141555.83

　　600495Ｇ 晋 西495.32-3.4935.21-82.291584211.020.041.1617.478.13530.53

　　600500Ｇ 中 化223.84-13.19759.540.00504966.120.083.21-9.876.87983.38

　　600519贵州茅台376.2422.850.000.008993-3.650.958.1218.4142.82376.24

　　600521Ｇ 华 海609.3391.46267.260.001517785.210.143.9621.169.16876.59

　　600529Ｇ 药 玻1244.8566.52580.68121.931667436.430.102.4935.1611.831825.53

　　600533Ｇ 栖 霞413.810.00805.44-17.238064-9.860.3210.1431.784.671219.25

　　600550Ｇ 天 威1691.701027.880.000.0024758-13.800.082.62147.3227.831691.70

　　600598Ｇ北大荒250.00-54.740.000.008399435.600.083.0633.428.78250.00

　　600636三 爱 富598.0929.580.000.001561123.180.093.08-10.711.65598.09

　　600642Ｇ 申 能3119.91-28.090.000.0012983813.940.153.855.855.723119.91

　　600660Ｇ 福 耀3240.3659.78905.38-4.931799712.330.104.1851.2811.544145.74

　　600717Ｇ天津港2243.7169.812568.73-68.417324640.890.082.65-4.440.904812.44

　　600724宁波富达0.000.001331.96-15.4057683.070.010.497.25-6.291331.96

　　600886Ｇ 华 靖633.99-53.520.000.004955993.570.135.30-5.210.55633.99

　　900947振华Ｂ股1672.9842.670.000.000.237.1784.5732.781672.98