钢铁上市公司一季报业绩行走波峰谷底间

　　

□袁小可

　　我国钢铁上市公司今年一季报业绩充溢着不少戏剧性。

　　截至昨日，已公布一季度报告的钢铁类上市公司业绩情况显示，除

鞍钢、G治特钢、G西钢外，十余家钢铁企业的净利润同比增长率均呈大幅下跌趋势：G八一下跌145%、G凌钢 下跌86.86%、G韶钢下跌85.48%……

　　跌幅如此“惨烈”并未让人感到意外，只因这一年，中国钢铁业恰好遭遇波峰与波谷。

　　国内钢材综合价格指数从2005年至今，犹如坐了一次过山车，从去年一季度的历史最高点139，直线下跌至今年一季度93.3后，方才渐渐走出低迷。从2月份开始，钢材价格全面上扬，4月中旬国内钢材综合价格指数渐恢复至105.02。从目前钢铁价格看来，尽管一季度钢材价格回升，但与去年同期相比仍然偏低。加上原材料和

能源价格仍然较高，一季度钢铁公司业绩下滑不可避免。

　　如果说，2004年行情给钢铁业新一年的发展注入了乐观情绪，推动2005年钢铁业走势“前高后低”的话，2006年的走势却被国内外分析师视为“前低后高”之旅———业内普遍认为钢铁类上市公司的一季度业绩将成为年内低点。

　　摩根大通分析师Feng Zhang近日称，中国钢铁行业的前景值得看好，预计2006年和2007年的钢铁需求增长将超过原油。他表示，中国的粗钢产能增长将放慢，从2005年的21%放慢至2006年的9%，2007年进一步放慢至6%，原因是政府采取措施关闭小型低效钢铁厂；并预计未来两年内每年的实际需求将因国内建筑业需求的拉动而增长大约10%至15%。

　　海通

证券研究员雍志强表示，钢铁业景气向好的势头已开始显露，预计随着钢材价格的进一步上升，上市公司的业绩将会好转。目前H股市场钢铁股的市盈率大概是10倍左右，与港股对比，目前国内Ａ股主要钢铁公司的估值水平较低，同时，提高产业集中度是我国钢铁行业未来发展的目标，钢铁企业联合、购并重组将带给钢铁股更多的投资机会。