客观看待银广夏案和解

　　

上周主持嘉宾介绍：

　　杨兆全，上海证券报投资者维权志愿团成员，北京华堂律师事务所金融证券部负责人，中国政法大学毕业，具有房地产融资、开发、销售及企业改制、重组兼并、资本运营的丰富经验，在涉外投资、知识产权、进出口贸易领域业绩良好。

　　本周主持嘉宾简介：

　　陈文君，上海证券报投资者

维权志愿团成员，上海广发律师事务所首席合伙人律师。

　　□杨兆全

　　银广夏诉讼案件的最终和解，无疑是上周证券法制领域最重大的事件。本人作为该案的代理律师，亲历了整个诉讼的全过程，和众多投资者朋友一样，饱尝了其中的酸甜苦辣。案件和解了，结案了，感想很多。利用这一值班机会向投资者谈谈对有关问题的认识和看法。

　　分析银广夏案件的和解原因，有两个方面：对股民而言，他们拖不起更长的时间，而且，如果不进行和解，未来的诉讼充满着判决和执行的风险。目前的和解方案虽然不是满意的方案，但却是在目前的环境下可以接受的方案。对银广夏而言，摆脱长期的困扰，实现公司正常发展的重要步骤。在股民诉讼没有得到解决的情形下，公司或许可以借法律的漏洞得到生存，但是决不可能有大的发展。

　　因此，在银广夏和股民双方都存在尽快结案的强烈要求下，双方迅速达成和解也就成为必然的选择。

　　1、重大的证券纠纷可以通过和解方式解决，实现了处理方式与国际接轨

　　证券虚假陈述民事赔偿案件，具有原告数量众多、地域分布广、索赔金额大的特点。这种诉讼，社会影响面大，社会和媒体关注度高，对上市公司的社会形象破坏巨大，上市公司都希望尽快了结诉讼。但是，在任何司法体制下，诉讼都需要相对较长的时间。在如此长的时间里，社会舆论对造假公司的谴责和评论，会严重影响上市公司的股价和公司发展。因此，在美国，绝大多数的上市公司证券欺诈案件是通过和解解决的。

　　在银广夏案件之前，也曾有个别上市公司采纳了和解结案的办法，但是那些案件金额小、原告人数少。此次银广夏案件的和解，是中国证券法制进程中的一个重大事件，标志着我国在重大证券诉讼领域和国外的先进做法成功地实现了接轨。在未来的证券赔偿诉讼中，和解可能成为最重要的解决纠纷的方法。

　　2、银广夏诉讼推动法律制度逐步完善

　　近些年来，在我国执法部门有一条似是而非的观点：有关部门的具体操作办法没有出台前，法律的规定无法实施。在银广夏诉讼中，这一观点被人们所抛弃。一条正确的法理得到普及并且深入人心，即：法律的规定必须执行，不能以没有具体操作办法为由拒绝受理。

　　从1996年颁布实施证券法，到2001年没有具体操作办法。在这种情况下，银广夏受害股民能否得到证券法的保护?法院能否以证券法为依据立案并审理？经过广泛深入的讨论和论证，最终大家形成共识：法律的规定应该得到落实，没有具体操作办法，有关部门应该尽快完善，但是操作办法没出台，不影响法院的受理和审判案件。这是一个对整个法制建设尤其是处于不完善阶段的证券法制建设来说，是一个非常重要的共识。

　　此后，在银广夏为典型代表的一批案件的推动下，有关部门进行了大量的调查研究，案件的代理律师及其他法律人士进行了深入的研究和探讨，最终最高法院出台了两个司法解释。证券虚假陈述诉讼中的诸多问题如共同诉讼、原被告的界定、损失的计算方式、免责理由等，得到澄清。

　　3、应肯定律师在推动法律实施中起到的重要作用

　　我国《证券法》明确规定，上市公司虚假陈述给投资人造成损失的，应该承担民事赔偿责任。根据此规定，银广夏应该对受害股民进行赔偿，这是维护法律尊严的必然要求。但是在当时法律规定不很完善，存在多方面阻力的情况下，很多代理律师一方面积极为受害股民提供诉讼相关知识的咨询，另一方面，他们深入研究虚假陈述民事诉讼的理论和实际问题，提出了律师受理、法院立案、庭审举证的整套方案。有的省市的律师协会还委托律师起草了《虚假陈述民事赔偿案件律师代理业务操作指南》，促进了案件的规范代理。代理律师具有开创性的努力，为案件最终为法院所受理发挥了积极的作用。

　　在这次诉讼调解过程中，代理律师也为案件最终达成和解方案发挥了积极的作用。在银广夏公司提出以股改为契机协商解决股民诉讼问题的方案后，代理律师深入研究和解方案，以最大限度维护当事人合法权利为出发点，提出应对策略。笔者作为原告代理律师，召集当事人会议，了解当事人的意愿和想法，征求当事人意见，并积极和银广夏公司展开磋商。律师的上述努力为最终达成和解协议发挥了关键性的作用。

　　另外，通过代理银广夏案件，也亲身体会到律师在依法办案，维护社会稳定上的作用。银广夏案件由于案情复杂，涉诉人员众多、索赔金额巨大，案件的受理和审理在很长时间没有进展，很多当事人有不满情绪。为了维护社会稳定，我们一方面积极做当事人的劝解工作，另一方面以合法渠道积极争取有关部门的重视，推动案件不断取得进展。在4年多的时间里，全国的银广夏股民基本比较平稳。

　　大多数的银广夏案件顺利结案了，但是中国证券法制建设的路还很长，投资者维权困难还会很多。不过，我们相信，经过各方共同努力，投资者所处的法律环境会变得越来越好。