楼栋：千四关前小心震荡来临

　　

张大伟制图

　　经过前期在千三附近的反复震荡，近期大盘持续放量单边拉高，周三沪深两市继续强势上行，沪综指和深成指同步再创新高，其中上证综指最高至1399.55点，距离千四整数关已近在毫厘。从技术角度看，短线多方对千四已志在必得。但是，我们认为，即使短线攻克千四，后市震荡也将在所难免。

　　行情发生质变

　　急攻行情是近期市场的主基调，沪综指完成对千三的攻击到兵临千四脚下只用了短短13个交易日，大盘刚刚脱离千三压力后，多方又快速把战火烧到了千四关前，行情一路走来，屡次攻克重要技术关口，成交量也不断创出新高，期间沪市6个交易日成交量均突破了200亿元。但是我们可以看到，虽然行情走得急了点，但其直接完成了行情由量变向质变的转换。前期股指在千三关口一度三上三下，市场就此认为这很可能又是一波反弹行情，但在三月中下旬后，市场连续出现单边向上行情，由此改变了市场的调整预期。到周三收盘，本轮行情累计涨幅已超过30%%，不少个股都已翻番，所有这些变化，都宣告此次行情和前五年调整走势中的反弹有着根本区别。

　　现在可以说，本轮行情的定性已由反弹行情提升为大级别反弹行情，并已具备了牛市雏形。所以说，此次大盘一路涨至千四关前，市场已形成了一个明确的预期：上涨趋势仍将延续。

　　牛市思维不变

　　应该说，本轮行情发生实质性变化的时间就在于千三向千四的挺进过程中，主要依据有三点：首先，当前A股投资思路和国际市场的共震明显加强。在国际商品价格一路走牛的情况下，A股市场相关个股也有了较好的表现，尤其是部分有色金属股不断创出新高更体现出主流资金的思路。

　　其次，近期中国石化不断创出新高，在短短四个交易日，中石化涨幅超过了10%%，一方面，这和国际市场油价不断上涨关系密切；另一方面，H股的表现也直接推动了该股的活跃，这说明目前H股对A股市场的热点和走势的影响正在日益增大。

　　其三，个股绝对股价和相对涨幅所带来的牛市思维，目前两市第一高价股贵州茅台已突破82元，该股不断上涨将完全打开市场的向上空间。

　　后市震荡难免

　　虽然目前大盘采取的是连续上攻的走势，但如果近日市场能够成功突破千四大关，那么，短线震荡可能在所难免。回放本轮行情历程，可以发现，前期市场在1100点关口整理了近30个交易日后才出现上涨，而在攻克了1200点之后，又出现了8个交易日的整理，而千三作为重要技术关口，从攻克到脱离该点位，市场经历了长达33个交易日的整理，可以说，不管整数点位在技术上的作用如何，几乎每次攻克整数关都会进行一段时间的整理，从这点看，虽然目前市场表现强劲，但在突破千四后，短线整理将难以避免。

　　就操作策略而言，现在投资者必须根据大盘的变化而作出相应的调整。第一，目前必须要有短线思维。近期大盘从1330点起步，在短短四个交易日内快速攻击到千四附近，累积获利筹码相当多，后市有可能随时都会出现大量获利盘的兑现，因此，短线操作策略可能将比较管用。第二，操作上应该有侧重点，此次上涨行情的主攻力量还是来自于地产和有色金属两大板块，虽然短线累计涨幅不小，但后市这两个板块中仍会有不小的短线机会，应该值得投资者重点关注。此外，根据以往的经验，当大盘在整数关口出现反复拉锯的时候，多头主力往往会启动各类板块，掀起轮涨行情，以此来达到推升股指的目的，尤其是那些市场影响大、短线涨幅还不明显的板块，例如沪深两市本地股、科技股、农业股等这些有题材而短期涨幅有限的板块，未来随时有可能成为主力新的攻击目标，建议投资者可在这些板块中提前布局，有望获得不错的收益。

　　（第一

证券 楼栋）