G铜业 受益于铜价上涨

　　

本报记者 王维波

　　2005年是G铜业（000630）的一个丰收年。公司日前公布的年报显示，2005年完成主营业务收入97.04亿元，实现净利润5.01亿元，同比分别增长53.64%和50.62%；每股收益为0.58元。

　　G铜业主营铜的开采、冶炼、加工，并附产黄金、白银、硫酸，以及铝型材的生产加工业务，其中铜产品占公司主营收入的61.06%。2005年公司业绩大幅增长的主要原因有两方面：

　　一方面是铜价格的大幅上涨。数据显示，2005年全年LME现货月和3个月期铜平均价格分别为3678美元/吨和3504美元/吨，分别比2004年上涨了28.40%和25.60%。而黄金价格也大幅提高，黄金产品的主营业务利润率同比提高了2.58个百分点。公司的净资产收益率因此从去年的10.85%提高至13.76%。

　　另一方面是产量增加。公司年报披露，2005年全年共生产电解铜25.88万吨，比上年增长了22.81%。

　　另外，公司的经营活动产生的现金流量净额达到9.89亿元，同比增加了154.49%，使每股经营现金流达到1.14元，远远超过每股0.58元的收益。

　　对今年的经营情况，可以从三方面进行分析。

　　一是从市场环境看，今年仍然较好，在经济拉动下铜消费将稳步增长。尽管由于高铜价的刺激，铜开发和供应将会增加，但我国作为铜原料和精炼铜净进口国地位难以改变，铜价仍将维持在较高的价位。伦敦LME三月期铜目前已涨至5910美元/吨，今年以来已上涨了约34%，而国内铜价也有了相当大的升幅。

　　二是铜加工费的提高。G铜业与BHP公司旗下的全球最大铜矿Escondida已签订了2005年7月至2006年6月的加工合同，其TC加工费已超过110美元/吨，比2004年下半年时的80美元/吨高出了近40%。这意味着今年公司的加工费收入将大幅上升。

　　三是矿资源自有率的提高。公司年报披露，正在推进冬瓜山矿尽快达标达产。据专业人士分析，该项目达产后，可年产精矿含铜3.1万吨，将使公司铜精矿自给率从20%提高到近40%，而自给率的提高也就意味着盈利能力的进一步提高。

　　另外，根据公司计划，今年电解铜产量将从去年的25.88万吨提高到32万吨，提高23.65%。因此可以预计，G铜业今年业绩仍看好。

　　LME三月期铜价格走势