专家评点建行年报：发展平稳

　　

建设银行（HK0939）日K线图

　　主持人：本报实习记者俞靓周明

　　嘉宾：刘煜辉 中国社科院金融所

中国经济评价中心主任、研究员

　　杨青丽 中信证券分析师

　　建行6日披露了上市以来的第一份“成绩单”。这份业绩报告不仅反映了建行本身的经营状况，更体现了我国国有商业银行改革的成效。那么，这份年报究竟有什么不同寻常的意义，我们从中又能解读出什么呢？就此，本报记者采访了两位专家。

　　主持人：从年报看，2005年建行的经营状况如何？有什么特点？

　　刘煜辉：建行2005年经营表现相对比较平稳。在2005年6月税负优惠政策到期的情况下，2005年盈利虽有所下降，但基本保持了2004年的高盈利水平，ROA超过1.1％，显著高于同期股份制银行盈利水平。

　　杨青丽：净利润没有预期的那么高。去年建行中期报表显示净利润280多亿元，但是年报仅有470多亿元。虽然有一定的税收原因，但是从绝对额上看净利润在下降。

　　主持人：截至日前，除建行外，交行、民生、浦发、华夏、深发展等上市银行年报均已公布。这几家银行的经营业绩、资产质量和竞争力等方面有何特点？

　　刘煜辉：作为国有商业银行，建行的主要优势是“国家支持因素”，在建立长效资本补充机制方面有非常强的谈判优势，比如上市、发行次级债等等，此外就是服务网点优势，储蓄存款高达40％以上，有较强的资金成本优势。在中国银行业普遍依赖利差收入(占总收入的90%)和刚性利率管制的获利模式下，信贷成本的优势对保持国有商业银行较强的竞争力是非常关键的因素。

　　但是，与招行、民生等股份制银行相比，建行目前拨备覆盖率偏低，大致在60％出头，而股份制银行中，招行、浦发、民生一直保持拨备覆盖率在100％以上，这就为建行未来几年的业绩稳步提升增加了压力。

　　从年报来看，建行的贷款行业结构相对合理；建行在贷款行业集中度相对较低，受宏观景气度影响较大的制造业贷款在16%左右，仅相当于其他银行的一半；而风险较低的交通、

能源、通信行业贷款占比较大；截至2005年末，其基本建设贷款占国内市场份额的28.1%。此外，在违约率相对较低的零售贷款方面，建行近几年发展较快。

　　杨青丽：去年整个商业银行的经营有一些共同点，比如个人

住房贷款增幅下降。建行去年的个人住房贷款较上年增长10.5%，增长率也在下降，增速下降幅度和全国平均水平差不多，甚至可能还略低。另外，建行中间业务增长率达到30%，比传统业务增长快。

　　主持人：结合国有商业银行“第一股”的首份成绩单，您如何看待国有银行改革的效果？

　　刘煜辉：近年来，国有商业银行经营的财务绩效已经有了显著改观，在一些指标上甚至已经达到国际上好银行的标准。同时，随着外资战略投资人的引入和海外上市，若干制度环节（法人治理）和技术环节正在发生着变化。但必须清醒地看到，国有银行体系固有“条块结合”的金融产权安排仅靠银行内部所有权结构的调整是远远不够的。真正告别旧体制，废除“官本位”和“行政级别”的影响，将国有商业银行的体制和机制完全转变成为适应市场需求的现代商业银行的经营模式，是一个漫长的过程，它有赖于以政府转型为核心的一系列政经体制改革的整体推进。

　　杨青丽：我认为，目前的改革特别是银行改革可能不会像市场预期的那样，通过战略引资、股改上市一蹴而就，改革是一个慢功夫。外部监管环境是现在最应该重视的。如果外部监管不严，好的坏的都能活着，动不动就国家支持，保护坏的，那好的也就凸显不出来了，这会使整个银行业呈现亚健康状态。因此，只有逐步改革所有权制度、激励机制和监管机制，才能使商业银行改革更加顺利。总的来说，我对商业银行改革持谨慎乐观的态度。