深圳券商综合治理演生死时速 落后者急筹买路钱

　　

图为联合证券。(中证报供图)

　　本报记者 陈劲 深圳报道

　　深圳券商队伍的落后者正加快自救的脚步。

　　据记者了解，多数公司正视现实，端正规范经营意识，寻求多种途径，积极整改。通过与大股东、债权人有效沟通，采取以资抵债、债转股、发行次级债、增资扩股、清收股东占款、填实不到位出资等措施，补充公司净资本，夯实资本金。

　　深圳证监局负责人此前曾表示，给深圳券商确定的综合治理时限是2006年6月底，时间非常紧迫，各家券商必须认清，“时不我待”！

　　联合证券：生产“自救”的典范

　　据了解，联合证券在现任经营班子的积极努力下，提出了先缩股再增资的方案，在平衡老股东、新股东利益的同时，既彻底解决公司挪用保证金问题，又解决公司下一步的发展问题。

　　联合证券“缩股增资”目的是先把公司变成一只资产干净的壳，再吸引新增资本加入。即老股东先同意将原来的股本缩水70%，净资本从账面的10亿缩为3亿后，再吸引新增资本11亿加入，最终达到实际资本14亿的规模，从而达到创新类券商资本要求。公司控股股东华闻集团主导了此次缩股增资计划。据介绍，在该次股东会上，与会股东以88.22％的赞成率通过了上述“缩股增资”的决议。

　　据了解，联合证券股东高票通过“缩股增资”方案，主要是缘于公司自2004年以来，经营业绩和公司形象均出现了正面的变化。两年多以来，联合证券积极转变盈利模式，改坐商到行商，从粗放经营到精打细算，使公司在整个行业低迷之际“逆市而上”，中止了三年来连续亏损的局面。此外，联合证券通过文化重塑，形成了对企业做事准则的认同，公司上下始终保持着自救重生的士气。

　　一家股东单位代表表示，自以盛希泰为首的经营班子就任后，联合证券在意识、决策、环境、水平等方面不断提高，经营业绩扭亏为盈，社会形象大幅改善，风险管理水平也明显提高。联证这几年风风雨雨，很不容易，广大员工“求生存，谋发展”的意识、行动十分强烈。现在联证面临生死抉择，“我们要给予支持”。

　　“预计4月底之前会有结果。”一位联合证券员工表示，“目前看来问题不大。我们的计划是，资金到账以后随即申请规范发展类资格。下一步的目标是创新类资格。”据介绍，联合证券已于去年顺利通过了保证金独立存管的评审，保证金第三方独立存管的准备工作也已启动。

　　联合证券在1997年10月成立之初，曾是业内“航母”，被称为“豪门世家美人胚”。公司股东包括上海宝钢集团公司、中国广东核电集团有限公司、中国国际航空公司等38家实力雄厚的大型企业集团，注册资本10亿元，实收资本11.18亿元。公司总部位于深圳。在全国范围内设有38家营业部，营业网点遍及全国十四个省、市，共二十五个地区，员工总数近千人，属全国大型综合类券商。

　　由于联合证券是一家由多家企业财务公司共同组建的券商，四通集团等部分股东一直利用掌控的营业部挪用客户保证金，违规融资现象严重，致使公司的营运资金十分缺乏。2004年5月，中国华闻投资控股有限公司、中泰信托投资有限责任公司、广西新长江高速公路有限责任公司成功受让了上海宝钢集团及其下属公司的全部股权。

　　长城证券：向股东借入次级债

　　据了解，长城证券早在去年5月就已将外部理财全部清偿，并同时在股东大力支持下，开展增资扩股、借入次级债工作。据悉，相关工作已于去年底初步完成，在履行完规定审核程序后，公司净资本将有大幅提高。

　　长城证券负责人表示，公司从去年初开始，在总部及营业部系统内开展了独立存管迎审工作，严格按照监管部门要求，对公司业务体系、风控体系、管理体系进行了全面、深入、细致的梳理与整改，完善制度，优化流程，提高管理水平。去年11月份顺利通过深圳证监局组织的专家评审。通过评审活动，全面提升了公司全体员工的风险意识，全面提升了公司及营业部风险防范能力，全面提升了公司客户服务质量和经营理念，树立了规范服务品牌，全面优化了资源利用。目前看来，取得的效果明显。

　　据介绍，在银行同业拆借市场公布2005年未经审计年报的48家券商中，长城证券实现净利润3156.90万元，排名第8位。目前，长城证券已经开始部署客户资金第三方存管工作。长城证券负责人说，与开展客户资金第三方存管相衔接，公司已把申报创新试点类券商资格作为今年的重点工作予以安排。

　　蔚深证券：拟增资扩股至12亿

　　蔚深证券的增资扩股方案已经上报证监会，预计很快会有结果。根据该方案，蔚深证券将增资扩股至12亿元，达到创新试点券商的门槛指标。

　　此前有消息称，蔚深证券将在原来四家股东的基础上增加1至2家新股东，而控股方则为新加入股东———国电财务有限公司，但各方持股比例还存在变数。

　　据介绍，国电财务有限公司是由中国国电集团公司控股、经中国

银监会批准成立的非银行金融机构，注册资本6亿元。

　　蔚深证券有限责任公司成立于1996年4月15日，注册资本1亿元人民币，其中深圳蔚深投资财务公司投资7000万元，占有股权70%，深圳鸿波通信投资控股公司、深圳宝安金饰品服务公司和深圳安阜投资公司分别投资1000万元，各占股权10%。

　　1999年，蔚深证券公司进行了股权规范化改造。通过股权协议转让，公司新的股东由五家组成，其中济南英大国际信托投资有限责任公司持股40%，广州市鹏达集团有限公司持股20%，宏利实业有限责任公司持股20%，深圳市鸿波通信投资控股有限公司持股10%，深圳市国通电信发展股份有限公司持股10%。

　　2002年1月23日，中国证监会就公司股权变更事宜正式批复，同意蔚深证券的股权变更方案。变更后的公司股东及出资额为，济南英大国际信托投资有限责任公司4000万元，湘财证券有限责任公司2000万元，华侨城集团公司2000万元，深圳市深业投资开发有限公司2000万元。

　　此后，公司一直在做增资扩股的努力，希望将注册资本扩增至8-10亿元。此前北京、广州和深圳等地的多家券商和企业都对蔚深证券伸出过橄榄枝。但由于股东之间在控制权问题上存在较大分歧，多次增资扩股的努力均付诸东流。

　　不过，蔚深证券却因此“因祸得福”，内部的矛盾使得各利益团体互相牵制，公司很早就退出了风险较大的业务领域，没有出现大的窟窿。

　　据蔚深证券负责人介绍，从2001年下半年开始，根据公司抗风险能力的实际情况，公司主动地逐步缩小自营和资产管理业务规模，到次年果断地完全退出该两项业务。对于下属各营业部，公司始终强调只做经纪业务。

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