华夏银行股权分置改革网上交流实录回放

　　嘉宾名单

　　华夏银行(资讯 行情 论坛)董事长、党委书记

　　刘海燕 先生

　　华夏银行副董事长、

首钢总公司总会计师

　　方建一 先生

　　华夏银行董事、行长、党委副书记

　　吴 建 先生

　　华夏银行副行长、党委委员

　　李国鹏 先生

　　华夏银行董事、董事会秘书

　　赵军学 先生

　　中银国际副执行总裁

　　任 劲 先生

　　中银国际投资银行部副助理总裁、保荐人

　　谢 民 先生主办：

　　中国股权分置改革网

　　股改篇

　　问：华夏银行股权分置改革方案的综合对价水平是多少？

　　答：华夏银行股份有限公司非流通股股东，为使其所持非流通股股份获得在A股市场上的上市流通权而向流通股股东所做的对价安排为：本次股权分置改革方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每持有10 股流通股将获得非流通股股东支付的3.00股股份对价安排，非流通股股东执行的对价安排共计36，000.00万股。

　　问：从原始投入成本看，非流通股东无疑是获利的，而广大流通股东为公司贡献良多，凭什么认为目前这个对价水平是合理的？如果按照历史成本来算，公司股改对价应该是多少？

　　答：持股成本属于历史成本。股权分置改革中非流通股东支付对价，更多是一个即期的概念。所谓对价，是指对流通股股东因股份全流通而受到的股价损失的补偿。对价的基础主要取决于公司股票未来定价，而不是非流通股股东和流通股股东的持股成本价。我们确定对价的出发点，是非流通股东支付的对价水平，必须能保护流通股东所持股票市值至少在股权分置改革前后不受损失。

　　问：公司非流通股东在股权分置改革中做出了哪些承诺？

　　答：1、持有华夏银行股份有限公司股份5%以下的非流通股股东做出承诺：在实施股权分置改革后，12个月内不得出售或转让其所持有的原华夏银行股份有限公司非流通股股份，出售原非流通股股份在24个月内不超过其持有原非流通股份总数的15%，在36个月内不超过其所持有原非流通股份总数的30%。2、持有华夏银行股份有限公司股份总数5%以上的非流通股股东首钢总公司、山东电力集团公司、玉溪红塔烟草（集团）有限责任公司、联大集团有限公司做出承诺：在实施股权分置改革后，24个月内不得出售或转让其所持有的原华夏银行股份有限公司非流通股股份，出售原非流通股股份在36个月内不超过其所持有原非流通股份总数的30%。

　　问：为何华夏银行不采用权证？

　　答：市场对权证有较高的预期我们理解，我们也慎重地进行了可行性分析。

　　上市公司发行认沽权证，实质上是要约回购股份；上市公司向流通股股东派发认股权证实质上是配售新股，这都必须经相关部门（银监会、证监会）审批，且带来公司基本面的变化，不仅难以得到流通股股东的认可，而且会直接动摇正在进行的引入战略投资者的基础。

　　由华夏银行非流通股股东向流通股股东派发认购权证，实际上是非流通股股东承诺以较低价格（行权价格）减持自己的股份，多减股数方可达到同等的送股对价水平，华夏银行股权分散且无一致行动人，向战略投资者转股后为保持股权架构的一定比例，第一大股东及其它前几大股东并无太大的减持空间，无法作为权证发行主体；其他非流通股东不少股份被质押、冻结，不拥有股份完全的处置权，因此也无法由全体非流通股股东作为权证发行主体。

　　由华夏银行非流通股股东向流通股股东派发认沽权证，很多股权冻结及质押的股东无法提供相应的履约保证，而且为保护流通股股东利益设置较高的行权价格不可避免会与向外资转让价格产生差异，会给国资部门带来很大的压力，也不符合一般法人股东的商业逻辑。且现非流通股东的股份增持也会对引资产生不确定性影响，毕竟对方对在华夏银行的持股比例、与第一大股东及前几大股东的对比关系相当的敏感。

　　问：本次改革对公司治理结构和未来盈利能力有哪些影响?

　　答：本次股权分置改革顺应我国证券市场的发展趋势，公司将以这一改革为契机，完善公司治理结构，不断提高公司盈利能力，提升公司核心竞争力，争取为全体股东带来更多的回报。

　　1、对公司治理结构的影响

　　公司董事会认为，有利于形成公司治理的共同利益基础，有利于形成有效的约束机制，有利于公司的长远发展。

　　2、对未来盈利能力的影响

　　未来两类股东利益趋于一致，有了共同的治理目标，非流通股东将更为关注企业的股价，而这也就意味着大股东和管理层都必须实实在在地提高盈利水平。

　　因此，未来在各方共同努力和付出的情况下，公司的价值提升空间明显，实现了多赢的目标。

　　经营篇

　　问：2005年度华夏银行业务发展情况如何?

　　答：2005年，面对强劲的资本约束和日益激烈的市场竞争，我行按照年初工作会议的总体部署，以质量效益为中心，努力挖掘增长潜力，有效运用有限的资源，取得了良好的经营效益，较好地完成了2005年各项经营工作。截至2005年末，全行总资产3561.28亿元，比年初增长17.02%；存款余额3105.03亿元，增长15.93%，其中储蓄存款余额340.52亿元，增长21.45%；贷款余额2336.88亿元，增长29.03%；五级分类不良贷款率3.04%，不良贷款余额低于上年；国际结算量累计179.9亿美元，增长27.4%；实现利润20.03亿元，增长20.6%；拨备覆盖率69.34%，提高7.87个百分点。2005年，全行各项传统业务不断发展，非资本性业务、代理业务和产品创新有所突破，财务实力和风险控制能力进一步增强，资产质量不断提高，资本充足率、存贷比、备付率等各项指标均符合监管要求。一年来，本行不断强化资产负债管理，业务结构进一步改善；大力推进营销工作和产品创新，集中营销取得新进展；着力实施全面风险管理，内控水平有所提高。

　　问：公司目前中间业务占比较低，强烈依赖利差收入，公司有何具体措施？

　　答：近几年来，公司不断探索和实践在资本强劲约束下的增长方式，努力转变经营观念和经营模式，积极推动结构调整，包括大力发展中间业务，以求得在资本有限条件下的健康发展。目前，上述努力已取得初步成效，2005年中间业务收入较上年增幅达40%，业务收入占比提高0.3个百分点。为不断加快中间业务发展，进一步提高业务占比，公司将在以下两个方面大力发展中间业务、提高非资本性收入：一是打造中间业务的人才、技术平台，提高中间业务服务竞争力。中间业务是纯粹的服务业务，高素质的人才和先进的技术手段是提高中间业务服务竞争力的基本支撑点。因此要发展中间业务，必须下决心、花大气力，进行人才引进、培养和科技手段的更新升级。二是加快业务结构调整，重点是发展信用卡和综合理财业务。近期，尽快推出华夏信用卡，打造华夏信用卡的品牌；大力开展基金托管业务、对公、对私综合理财业务；大力发展代理业务，进一步开展代理证券、代理保险、代理外汇买卖等代理业务；探索开展投资银行业务、咨询顾问业务、外汇资产管理和外汇负债管理等业务。

　　问：华夏银行的拨备覆盖率如何？和其他银行相比在什么水平？原因是什么？

　　答：公司2005年末的拨备覆盖率为69.34％，在同行业中处于中等水平。我行的拨备是根据《银行贷款损失准备计提指引》（银发〔2002〕98号）的规定，对贷款进行五级分类，参考人民银行规定的比例和贷款五级分类结果计提贷款损失准备。

　　问：如果今年增发，是否会摊薄每股收益？公司有什么应对措施？

　　答：增发作为一种资本补充方式，短期内会在一定程度上摊薄每股收益。但从长期来看，充足的资本不仅可以增强银行的抵御风险能力，还能拓展业务发展和效益增长的空间，提高银行的盈利水平，每股收益也会逐年上升。公司的具体措施如下：一是进一步深化结构调整，优化资产结构、负债结构、收入结构、客户结构和网点结构，切实转变经营方式和增长方式，提高盈利水平。二是大力开发公司、个人、同业三个市场，全面加强营销工作，加强产品和服务创新，提高产品和服务的质量，扩大收入来源。三是继续深化体制机制改革，实施授信审批体制改革，积极推进保全体制改革，继续强化管理机制、信息传导机制和激励约束体制建设，有力推动高质量发展。四是进一步规范管理，从紧控制成本，加强风险管理，提高内控水平，降低成本支出。

　　问：请问华夏银行下一步如何考虑提高资本充足率的问题？

　　答：一是通过内部利润积累，充实公司的资本实力；二是继续推进股票增发工作，补充核心资本；三是根据中国银行业监督管理委员会《关于商业银行发行混合资本债券补充附属资本有关问题的通知》（银监发[2005]79号）及其他相关规定，公司将积极研究运用混合资本债券等债务工具，补充附属资本。

　　发展篇

　　问：华夏银行的发展战略是什么？

　　答：关于华夏银行的发展战略有以下几个要点：

　　1、坚持“稳健经营、求真务实”的经营风格。

　　近几年来，我行一直坚持走高质量发展的道路，推行“精品银行”战略，逐步实现了质量、效益、速度和结构相协调发展，已形成了稳健经营、求真务实 的经营风格。保持这种经营风格的完整性、持续性和有效性将是确定我行发展战略的基础。也就是说，我行不会走外延式的大规模扩张之路，将更注重在内涵发展和企业素质上下功夫。

　　2、在做实做好既有业务的基础上，坚定地实行发展模式的转型。当然，与同行业一样，华夏银行也遇到了资本约束问题，面对这一问题，我们将通过各种努力，把银行的本业做稳做好；另一方面坚定不移地进行发展模式的转型和业务结构的调整，注重发展非资本性业务，提升中间业务和其他金融新产品的利润贡献度，在抓好传统业务发展的基础上，稳步开展金融创新，并通过深化体制机制改革为华夏银行的全面发展奠定良好的基础。

　　3、抓住引进国外战略投资者的机遇，稳步提高我行的核心竞争力。

　　引进国外战略投资者是继我行股份制改制、股票公开发行和上市之后的又一项里程碑式的工作。而引进战略投资者又恰逢我国商业银行业务转型期，所以，我行的发展战略中将充分考虑利用国外战略投资者的先进经验，通过广泛的业务合作，使华夏银行的业务转型迈上一个新台阶，提高华夏银行的整体业务素质，成为一家有相当竞争力的银行。

　　4、坚持“以人为本、全面发展”的人才和科技战略，倡导优秀的企业文化。

　　经过10多年的发展，华夏银行已积累了一定的发展经验，逐渐形成了自身的经营风格。我行将通过稳健经营、业务转型、引进外资、产品创新和进一步的体制和机制改革，形成人才优势和金融科技优势，为华夏银行的发展提供长期有效的保障。

　　大家可以看到，近年来华夏银行已经做到并且将更好地做到利润水平稳步提高，不良资产率逐年下降，发展速度均衡适中，股东回报不断增加。

　　华夏银行意识到与同行业先进银行的差距，并一直踏实努力。如能顺利完成引进战略投资者和股权分置改革这两件根本性的大事，我们可以充满自信地讲：华夏银行今后的发展必将迈上新的台阶，假以时日，华夏银行必将会给投资者带来丰厚的回报。

　　问：华夏银行如何做好品牌建设？

　　答：品牌竞争已成为商业银行竞争与发展重要内容，实行品牌竞争策略已成为商业银行市场竞争策略的必然选择。近几年来，公司在发展战略层面确立了品牌策略，着力打造华夏银行系列化产品品牌和企业品牌，培育和提升企业的核心竞争力。因此，为做好品牌建设，公司将在以下几方面做出不懈努力：一是打造品牌建设的体制基础，在组织、管理、营销推动等各个方面，注重加强品牌建设；二是着力打造“华夏银行”这一企业品牌；三是推进业务创新与科技创新、市场营销相结合；四是进一步巩固和提升公司业务、个人业务的系列化品牌及网上银行产品品牌；五是大力推动产品推广应用，加大市场营销力度。

　　问：请介绍华夏银行引进战略投资者的情况。

　　答：去年，我行先后与多家外资金融机构进行沟通和商谈，经过尽职调查、投标、评估、谈判等一系列程序后，2005年10月17日，我行转股股东与德意志银行等三家境外投资者签署了《股份转让协议》，转股股东、德意志银行与华夏银行签署了《投资者权益协议》、《托管协议》，我行与德意志银行签署了《全面技术支持和协助协议》、《信用卡业务合作协议》和《全面长期战略合作备忘录》。2005年11月10日，在中国国家主席胡锦涛和德国总统克勒的见证下，我行与德意志银行在德国柏林签署了《全面长期战略合作协议》。2005年11月17日，我行股东大会批准我行引资有关协议。目前，我行引资协议已报政府和有关监管部门审核，待批准后生效。