广发证券股份有限公司投资银行总部总经理钮华明先生致辞

　　

尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们：

　　下午好！

　　自河北承德露露股份有限公司

股权分置改革以来，众多投资者给予了积极关注。广发证券有限责任公司作为承德露露股权分置改革的保荐机构，本着诚实守信、勤勉尽责的原 则，协助承德露露制订了定向回购及股权分置改革方案。

　　承德露露本次股权分置改革以定向回购国家股为前提，定向回购完成后，露露集团不再持有上市公司股份，万向三农成为公司的控股股东，并向全体流通股东支付现金6843万元，作为对价安排。

　　此外，万向三农作出了以下承诺：（1）万向三农持有的承德露露非流通股份在完成股权分置改革后三十六个月内不上市交易；（2）若扣除非经常性损益后，公司净利润2006年度低于5000万元或2007年度低于6000万元或2008年度低于7000万元，万向三农将向流通股股东追加送股每10股送0.5股；（3）在股权分置改革后的两个月内，如果承德露露股价低于5.50元，万向三农将增持公司

股票，直至持股比例达到50%以上或承德露露股价高于5.50元。

　　我们认为承德露露本次定向回购及股权分置改革体现了“公开、公平、公正”的原则，其计算对价的方法科学、对价合理。公司通过定向回购能彻底解决公司持续健康发展的体制问题，有效提高上市公司质量，切实保护广大流通股股东的利益，为公司长期、稳定、健康发展打下坚实基础。

　　作为承德露露本次股权分置改革的保荐机构，我们相信，股权分置改革完成后，承德露露的核心

竞争力将得到进一步的提升，企业的价值会得到更充分的体现，从而为广大投资者带来更加丰厚的回报。

　　最后我谨代表广发证券感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注以及对我们的信任和支持，欢迎大家踊跃提问，预祝承德露露股权分置改革取得圆满成功！谢谢大家！