央行货币净投放 债市价涨量缩

　　银河证券 吴天舒

　　周四沪市国债指数继续小幅上扬，上证国债指数收于110.09点，上涨0.04%，41只成交国债21涨7平13跌，中期跨市债券涨幅居前，市场成交量略有减少，共计成交了6.89亿元。企业债方面，则继续呈现调整态势，上证企业债指数收于121.64点，下跌0.13%，仅三只品种上涨，整体成交了0.15亿元。

　　昨日央行通过公开市场发行了200亿元三个月央票，中标利率为1.8131%，在市场预期的上限，较上周上升了4个BP。自上周起，银行间货币市场利率骤然紧张，央行现在对各金融机构流动性情况的掌握也较以前更为准确，因此央行为了缓解市场资金面的紧张，央行开始大幅减少甚至投放货币。春节后，央行首次向市场净投放货币，本周总计投放了150亿元货币，上周货币投放量为零。不过市场也有猜测，目前投放货币可能为动用存款准备金率进行必要的准备。

　　银行间货币市场利率昨日稳中略降，但是从一级市场表现来看，周三国开行发行5年期浮动利率金融债中标利差达到了48个基点，上升了3个基点，超额认购倍数仅为1.48倍。由于该类债券一直受到银行的追捧，招标结果显示了银行的资金面仍处于紧张状态。从昨日交易所国债市场表现来看，跨市中期券涨幅居前，其中剩余期限5.4年的010407券处于涨幅榜首位，上涨了0.181%，收益率2.5788%，但仅成交了81.29万元。昨日交投最活跃的是剩余期限3.89年的010301券，成交了13286.03万元，收益率为2.4258%。但是从市场整体成交量来看，投资者谨慎心态依旧。