投资评级

　　

■投资评级

　　野村称平保内在价值高于预期

　　野村

证券昨日表示，中国平安(2318.HK)去年业绩符合预期，而每股内涵价值(EV)达7.51港元，高于该行此前估计的6.23港元。该行指出，公司去年寿险及非寿险业务表现均符 合预期，毛保费收入受寿险保费下跌拖累，相信平保去年EV较预期高，是由于精算假设的调整以及年内新业务的价值较预期高，估计平保今年EV为6.98港元。据Thomson First Call综合23家证券商预测，公司今年纯利预料为51.77亿人民币。

　　高盛调高江铜目标价至8港元

　　高盛分析员与内地行业人士会晤后发表研究报告，看好铜价，但对铝价表现较不看好。高盛指出，内地对铜的需求殷切，但内地供应则非常有限，加上整个行业对冲活动减少，有利铜价，故高盛将江西铜业(0358.HK)目标价由6.7港元调升至8港元，反映铜价上升周期持续性有所加强。另一方面，高盛对内地铝业的新增产能有所忧虑，称或会将氧化铝价格由历史高位拉下，该行维持中铝“与大市同步”评级。

　　瑞信称网通估值具吸引力

　　瑞士信贷昨日表示﹐中国网通 (0906.HK)是上市的4家中国电讯股中估值最低的，以2006年预估每股盈利1.59元人民币计算﹐市盈率约为9倍﹐估值十分有吸引力，给予其目标价17.1港元。该行称，由于中国3G相关的不确定因素﹐网通是一只具防御性的

股票。瑞信同时表示，香港电讯市场竞争激烈，并认为仍会有并购活动，但要视乎作价，主因香港电讯商叫价过高，而且现时值得进行并购的机会有限，数码通将会持续因市场竞争及高估值而受压。

　　中银上调紫金盈利预期

　　中银国际昨日把紫金矿业(2899.HK)2006财年利润预期上调25.8%至人民币11.76亿元﹐2007财年的上调26.4%至人民币15.53亿元﹐理由是黄金和铜价预期上调及黄金销售量上升，维持该股“强于大市”评级﹐这是因为虽然紫金矿业目前2006财年市盈率在34倍左右﹐但2005-07财年间每股收益的年复合增长率为48%。中银给予该股6.5港元的目标价。