联储加息无碍美元走低

　　

对冲外汇 陈静

　　外汇市场永远不缺乏焦点。人民币升值预期的影响未见消退，美联储本周可能进行第15次加息的预期急速升温。目前市场对于美联储本周将把基准利率从4.5％提升到4.75％不存在争议，但是美联储公布的政策声明可能有变的猜测将成为现在的焦点。

　　越临近加息周期尾声，获利了结盘就越容易聚集。这是我们推测美联储加息不能提振美元，反而会对美元构成压力的主要原因。同时，由于市场一直对于美联储的加息进行提前消化，投资者对于加息是有利于刺激美元走强的这一结果存在“审美疲劳”。另外，美国经济数据，特别是影响通胀的数据，好坏参半也令投资者对于美元的信心不能坚定。

　　另外，

人民币升值的预期在本周内将继续往不利于美元的方向发展。同样是由于时间表的临近，中美双方都会在这个问题上做最后的争取和努力。尽管对于人民币因压力而升值的可能性不抱任何希望，但是这不妨碍舆论和媒体作出各种预期和评论，甚至国际炒家也有可能有意识的进行造势。所以，至少这个因素会在一段时间内对美元构成压力，而对非美元货币特别是亚洲货币构成支撑。

　　但是需要特别强调的是，目前外汇市场上不存在短中期支撑单边市的因素，因此对于近期外汇市场的大幅波动不要轻易相信单边行情会一直延续，美元走低也不例外，宽幅波动是目前市场的基调。同时，市场也会及时修正因人民币升值预期而令市场产生的波动，这是一年多来，投资者对于人民币升值预期升温前后多次形成的共识。

　　因此，外汇

理财者和炒汇者，目前采取的操作方式可能不同。如前所述，对于这种短期波动性的行情，

外汇理财者完全可以忽略，不管是美元理财还是非美元货币的理财。

　　美元理财方面，目前可以续持，美联储加息有助于提升理财收益率，同时，美元的强势还会有一段时间。非美元货币理财方面，因为看好中长期的前景，所以目前也可以续持。而进行实盘炒汇的投资者，美元的走低是获利、解套或者止损的时机。重点可以操作的货币依然是以欧洲货币为主，亚洲货币方面，日元可以参与，但是不建议重仓介入。同时，要注意获利幅度的控制，一般而言，短期的幅度大概在1.5％———2％。