喇叭形上沿压力较重

　　

喇叭形上沿压力较重

　　上证指数日K线图

　　文/银河

证券 陈健

　　在经过3周的大幅波动之后，本周大盘震荡上行，最高摸至1308点，一度年内第四次冲击千三，虽再度无功而返，但短线内大盘仍有继续向上冲高的动力。然而，喇叭形态的成立对大盘上行构成压力，大盘将继续在1300点附近震荡。

　　大盘自2月7日开始构造喇叭口形态，即以2月7日1270低点与2月21日1256低点连线为下沿，2月7日1297高点与2月15日1300高点连线为上沿。笑里藏刀的喇叭形是头肩顶的变形，也就是说在完成左肩与头部之后，在右肩反弹时超越头部的高点创出新高。大盘之前在1300点震荡时出现了右肩创新高的头肩顶，即2月7日1297高点、2月15日1300高点、2月3日1307点，因此这个喇叭形从形态上看已经成立。大盘在3月8日出现1238低点就明显受到该喇叭形下沿线的有力支撑，显示出这个喇叭形从技术角度具备有效性。

　　虽然喇叭形大多将向下破位，但由于喇叭形形态的复杂性，即具有低点不断下调、高点不断上移的特点，短期内大盘仍在这个喇叭形内出现反复。因此本周大盘虽向上发起攻击，但在没有有效突破该喇叭形上沿的情况下，目前大盘仍在喇叭形内震荡。从这个角度来分析，这个喇叭形上沿处将具有较强的上档压力作用，目前该上沿已上移至1326点附近，因此短期内将构成上档的强压力。

　　事实上，自998点以来上涨的9个月行情中，1300点上方作为技术上的重要阻力位，对于市场有着无形的压力，主要原因有二：其一，千三点上方为历史成交密集区，历史上的三重大底即2002年的1339低点、2003年的1311低点、2003年年底的1307低点就在1300点上方，由于1310点附近是2002年、2003年所形成的箱体下沿，这个历史上重要的支撑位在跌破后已构成上档的压力；其二，千三点已实现了2004年4月7日1783高点———2005年6月6日998低点调整行情的0.382黄金分割反弹位1298点，虽然其0.5、0.618黄金分割反弹位1390点、1483点将吸引着多头继续向上攻击，但短期内向上的空间较为有限。多空的暂时平衡导致股指将继续受阻于喇叭形上沿，大盘短期内将继续围绕着千三点附近震荡。