伦敦证交所待价而沽 市值在一年时间里飙升68%

　　

伦交所(LSE)最近一年走势。(图片来源：新浪财经资料图片)

　　本报记者 李豫川 北京报道

　　在上周末，美国纳斯达克市场公司正式对英国伦敦证券交易所(LSE)发出了并购要约，但旋即遭到后者的回绝。日前，海外媒体披露，纳斯达克将与伦交所的一些股东会谈，以进一步修改收购要约，提高其吸引力。

　　纽交所意踌躇

　　就在市场期待纳斯达克的主要本土对手———纽约证券交易所也能出价参与到伦交所的竞购者行列的时候，纽交所的股东却发出了“不和谐”的声音。

　　作为纽交所控股公司的第二大股东，加拿大卡尔德威尔

资产管理公司(Caldwell)持有纽交所约3%的股份，该公司基金经理托马斯·卡尔德威尔警告，他反对纽交所试图与纳斯达克在报价上竞争，不希望纽交所介入这一竞购。

　　卡尔德威尔表示，纽交所应把精力放在如何提高效率上。他说：“我们已失去了先机，不应涉足抢夺式的管理。”他还建议，纽交所应向伦敦证交所提议建立一种类似于航空代码共享协议的联盟。

　　美国塞勒特金融咨询公司分析师哈赖尔·史密斯说：“相比于伦交所迄今所收到的其它任何报价，纳斯达克的这个可能更具战略意义。更重要的是，它比纽交所可能提出的报价更有意义。”

　　他指出，纳斯达克以其科技架构为自己取得了关键的战略优势，现在它的架构也已包括了去年从电子交易商———极讯公司买下的平台。若将这一技术运用到伦交所，那将真正帮助后者大幅节省成本。虽然纽交所拥有充沛的现金，但它与伦交所的“联姻”却无法带来同样的技术协同优势。

　　很多分析人士也称，目前纽交所正向既包括传统大厅交易又包括电子交易的混合状态过渡，它最需要的是自我整合而非海外扩张。

　　伦交所身价大涨

　　伦敦证交所的各大股东此次虽然对纳斯达克收购要约反应积极，但他们仍希望纳斯达克进一步提高报价。

　　伦交所最大的机构股东———针线投资公司拥有伦交所13.8%的股份，该公司3月13日下午发表声明称，他们对伦交所过去作为一家独立机构所取得的成就深感自豪，但如果机构的这一独立性无法继续维持，它愿意与增进交易所长期价值的收购方直接谈判。

　　伦交所的管理人员私下表示，愿意在今后几周同纳斯达克讨论此项交易，但要等到今年夏季才会进一步展开密切接触。这将使伦敦证交所有充裕的时间完成期待已久的向股东提供8.70亿美元回报的计划，股东可以选择马上获得现金股息或是今后可以连本带息赎回的新股。

　　伦交所CEO弗斯(Clara Furse)不放弃资本回报计划，一方面是她需要股东的支持以捍卫她格外珍惜的“独立性”；另一方面，她不愿承担“贱卖”伦交所的罪名，希望在竞购者的出价中提升伦交所的价值。据悉，伦交所尤其希望能从3月8日刚刚完成“买壳上市”的纽约

证券交易所集团处获得更高的报价。

　　《华尔街日报》称，纽交所本周有可能推出一项计划，允许长期股东通过大股东转售部分持股。到目前为止，这些股东一直被禁止出售其

股票。而纽交所首席执行官约翰·塞恩似乎更希望在决定是否竞购伦交所前，由伦交所完成大股东转售。

　　从2005年1月德国证交所出价竞购伦交所以来，伦交所的市值一直扶摇而上。今年3月13日，伦交所股价上涨30.6%，至11.49英镑，超过了上周纳斯达克主动提出的每股9.5英镑的出价。

　　与此同时，伦交所的市值在一年时间里飙升了68%，从德交所去年1月正式发出收购要约的25亿美元升至目前的42亿美元。