国有股划拨社保脚步声近

　　

国资委副主任李伟(右)昨日接受本报记者(左)采访时说，国有股权划拨社保基金具体细节仍在商讨中

　　本报记者 夏丽华 北京报道

　　作为国家的方向性政策，划拨国有股充实社保基金早在两年前就已经明确。而

股权分 置改革，无疑加大了推动“划拨”的紧迫性。

　　

证监会副主席范福春日前出席“两会”时表示，划转国有股补充社保基金相关事项正在按计划推进。更有消息人士透露，

财政部牵头、国资委及社保基金等部门已经就相关文件起草完毕，“划拨”已见雏形。

　　启动“划拨”越快越好

　　首批股改公司国有股即将进入流通期，“划拨”一事骤然变得紧急。此前划拨国有股充实社保基金一直没有实际的进展，与各方面认识不统一有很大关系。比如质疑划拨国有股的合法性，质疑社保基金持股的性质等。

　　“把代表全国老百姓利益的国有资产，划到同样代表他们利益的社保基金，是用得其所，从性质上说是没有问题的。”天相投资公司董事长林义相认为，社保是建设和谐社会的一个非常重要的基础，从财政拨钱很慢、有很大不确定性，用国有资产来保障老百姓是应该的。

　　林义相还强调，启动“划拨”越快越好。“要加速，要在G股公司国有股可流通之前做完，不然抛掉以后可划拨股份基数就减少了。”社保基金持股后，要按照股票市场的价值来管理。

　　“一刀切”>“试点先行”

　　全国政协经济委员会副主任、中国证券登记结算公司董事长陈耀先阐述了划转的具体思路：对于已经上市的公司，不论境内上市还是境外上市，也不论是否完成股改，均将一定比例的国有股（如10%）一次性划转给全国社保基金；如果划转尚未进行股改的公司国有股权，在社保基金持有期间应当承担对价的责任；对于首发公司，在公司股票上市前，将一定比例的国有股划转给全国社保基金。

　　此外，为保持原国有股东在上市公司治理结构中的地位和作用，在商定的禁售期内，社保基金可将投票权委托公司原国有股东行使。社保基金可以按照《公司法》的规定享有收益权，就是说禁售期内社保基金应当只有受益权，不影响原股东的实际控制权。

　　实际上，对于陈耀先“一刀切”的观点还有不少争论，有人认为“划拨”牵涉的利益主体众多，情况复杂，应该先行试点，取得经验后再推广。虽然林义相也极力主张“一刀切”，但他认为，“一刀切”可能在实践中遭遇不少对抗，而试点这种方式可能会减少“划拨”最初启动时的阻力。“如果试点，可能会从央企开始。”

　　社保持股更利于市场兼并

　　按照社保基金理事会的表述，划转国有资产有利于改善国有企业的治理结构，有利于进一步改善社会主义公有制的主体地位，有利于资本市场的稳定和发展，有利于防止国有资产的流失。

　　“此外，社保持股跟国资系统持股不一样，社保通常并不追求公司管理权等，更多的时候像一个‘睡着’了的股东，它所追求的是股份价值的增值，这与流通股股东的利益诉求更趋于一致。”林义相分析，社保基金的持股行为可能会更像一个战略投资者，由于追求股权增值的目标相对单一、明确，在重新配置股票组合时会增加市场的流通性；同时，由于其持股权重比一般散户大，还能起到一般散户起不到的作用。

　　林义相认为，这对证券市场是好事，为以后的收购兼并等都提供了更好的渠道。从目前情况来看，国资系统持股主要还不是考虑股份的价值，由于非价值等原因，很多兼并做不起来。社保虽然也是代表国家持股，除了一些战略性持股之外，其主要目的是追求股份增值，社保持股与流通股股东利益更一致。