顶部特征显现

　　

5日线

　　10日线

　　20日线

　　30日线

　　文/西南

证券闫莉

　　本周，上证指数呈现震荡走势，先是冲过千三阻力，随即又以中阴跌落，这种摇摆不定的走势显示了市场心态的不稳。我们认为，目前大盘顶部特征显现，本轮上升行情已经基本结束。

　　按照我们原先的判断，股指在突破千三阻力之后应该惯性上行一段，但从目前的走势看，大盘表现比预期还要弱。千三的突破仅维持了一天，而且最高点仅为1308点，从技术上讲属于假突破。既然是假突破，就存在诱多嫌疑。

　　从形态上看，春节以后，股指运行呈现出高点缓慢上移而低点下移的喇叭口形态。喇叭口这种扩散形态是一种顶部反转形态，它反映了介入较早的投资者利用股指上行来吸引新的买盘介入，以达到出货的目的。

　　从均线系统看，短期均线再度由发散转向靠拢，后市如果股指下跌，就将出现下破所有短期均线的情形，而下破之后理论上会出现连续并且幅度较大的下跌。值得注意的是，20日均线近期已被两次下探，虽然股指收盘仍在其上，但警告已经发出，目前20日均线运行点位在1286点，未来它的下破可以作为行情结束的判断标志之一。

　　从技术指标看，动能指标DMI中的-DI已经超越+DI，表明空头力量开始占据上风，虽然其目前仍处底部，威力还未显现，但一旦加速释放，那么股指将出现明显下跌。同时，MACD指标并没有随着股指的上行而出现上穿，绿柱也有放大趋势，表明大盘上行受阻，将出现调整。此外，周RSI指标之前已处于高位，发出警告回落的信号，该项指标应被视为大盘中长期趋势的判断依据。