按揭战引发香港银行火爆竞争

　　

财华社香港新闻中心岑智勇

　　香港银行的按揭减息战自上月底展开后，加入战团者越来越多，地产发展商也乐于伙同银行，提供各式各样的按揭服务。不过，由于近期香港银行同业拆息明显上扬，在按揭利率下降的情况下，香港银行界的同业竞争将愈加激烈。

　　汇丰掀起按揭战

　　2月15日，汇丰控股(0005.HK)旗下的汇丰银行出奇不意地带头将按揭息率由原来最优惠利率(P)减2.25％，大幅调低至P减2.75％，按该行当时最优惠利率为7.75％计算，新按揭息率低至5％，比当时市场的最高水平低0.75％。

　　汇丰出招后，其它银行亦不敢怠慢，纷纷出招迎战。首先反击的是东亚银行，东亚向买楼客户提供优惠，为资产值较高的客户提供定息及与存款挂钩的按揭贷款计划，并为客户提供P减2.25%按揭年息率，若客户同时兼做存款，可享的最低实际按揭年息率为P减4.9%，换言之，按揭年利率可低至3.1%。

　　之后，永亨银行、富邦银行、中银香港、大新银行、渣打(香港)及恒生银行等纷纷透过减低按揭利率及重新包装按揭产品，加入战团。地产代理行方面，利嘉阁、中原等也纷纷提供首年3.05％的低息计划，并降低罚息期和罚息率，以吸引楼宇买家。

　　按揭战爆发后，明显刺激到香港二手楼市的交投，利嘉阁地产研究部主管周满杰指出，在由于近期的楼宇按揭优惠多属较短期行为，大部分都于3月底截止，刺激了部分买家的入市意欲，同时由于1月份没有大型楼盘推出，故交投主要集中于二手楼盘。

　　息差收窄导致银行盈利受压

　　随着地产新盘的推出，加上银行推出各式各样的按揭优惠后，香港楼市交投明显活跃起来，这意味着银行做按揭生意的机会也随之增加。不过，不得不注意的是，自汇丰2月15日掀起按揭战的序幕后，1个月同业拆息由当天的3.8%上升至3月2日的4.1%，在短短一个多月上升了24个基点，这意味着银行的资金成本在过去一个多月间不断上涨，息差也越来越低。

　　假设按揭利率为5％，以现时的1个月同业拆息计算，银行的息差就只有不足0.9％，如果按揭战变成一场长期战役，而资金又继续吃紧，令同业拆息居高不下，不排除会影响银行的盈利表现。

　　踏入2月份，银行股进入业绩公布期，东亚银行、永隆银行、富邦银行及渣打集团已公布了业绩，当中以富邦银行的表现较为逊色，虽然非利息收入3.27亿港元，较上年同期2.25亿港元升45%，但净利息收入却较去年减少17.4%至5.04亿港元。

　　事实上，近年香港银行已经明显减少了对于按揭贷款等只赚取息差收入业务的依靠，银行为求出路，纷纷有不同的策略部署。有的积极拓展如证券服务、保险、

理财、基金销售等一类的非利息收入，有的透过并购，为北上发展内地市场而铺路。大众银行透过旗下大众财务，斥资45亿元收购亚洲金融旗下亚洲商业银行，就是近期的一个例子。

　　香港银行业北望神州

　　大众财务向亚洲金融收购旗下亚洲商业银行，作价相当于亚银市帐率2.5倍，创下了香港银行业四年来最昂贵的并购交易；这宗被证券界普遍认为是“偏贵买卖”的交易，背后其实含有更多深层次的原因。

　　亚银是香港规模最小的一家银行，总资产值19亿美元，却引来大马丰隆银行、泰国盘谷银行、建设银行及台湾富邦金控等财团竞投。然而，挤进最后一轮投标的富邦金控等银行由于出价较低而空手而回。外资财团竞逐亚银，其实已经反映出海外银行欲凭借香港银行，作为进军中国内地金融市场的踏脚石。

　　虽然中国加入世贸后，承诺须于明年向外资开放金融市场，但外资银行进入内地开设分行的门槛相当高，资产要求达到200亿美元。不过，据《内地与香港紧密经贸关系》协议，香港银行进入内地金融市场的门槛将下降至总资产值60亿美元，这使符合资格进入内地市场的香港银行数目不断增加；现已有九家香港银行受惠于该协议，除资产值门槛较低外，预料香港银行未来将会获得内地更多优惠的经营条件。

　　汇控业绩成焦点

　　将于3月6日公布业绩的汇丰控股，证券界对其业绩表现各有预期，但无论如何，相信该股的表现将会成为市场焦点。

　　摩根大通预料，汇丰控股2005年度纯利将上升7%至138.31亿美元。摩根大通指出，汇丰控股的北美业务会受一次性撇帐的负面因素影响，而欧洲的消费信贷素质有望回稳，香港业务去年下半年的息差也有改善，投资银行及资本巿场业务的投资期应已接近结束。

　　不过对于汇丰控股，

摩根士丹利却较为看淡，他们预料汇丰控股在美国、英国和香港的经营表现低迷，将令2005年下半年的收入偏软，因此给予该股“减持”的投资建议。

　　除汇丰控股外，恒生银行、廖创兴银行、永亨银行等本地银行都将会于3月份公布2005年度业绩，究竟香港众银行在利率上升以及竞争日趋激烈的环境下的营运表现如何，投资者还要拭目以待。