两基金反套利拒绝申购

　　赎回潮又起，基金近日好尴尬

　　昨日下午，一些看到博时基金旗下两只基金因重仓拥有中石化拟收购的四家A股公司的股票而存在巨大套利空间的投资者，纷纷前往银行网点申购上述两只基金，但到昨天晚上，博时基金却发布公告称，为维护基金现持有人的利益，从当天起至2月20日，这两只基金的所有申购都一并停止，那些期望套利的投资者空欢喜了一场。

　　拒绝套利自伤元气

　　据测算，以博时价值增长为例，中石化的收购将导致该基金在短期内每份迅速增值0.02元。此前，因重仓持有招商银行权证的兴业可转债基金就引起了高达4.5亿元规模的套利资金进行申购。这一现象引致了监管部门的注意，因而在博时基金再次面临这一情况时，经中国

证监会批准，博时决定暂停该两只基金的申购及从博时公司所管理的其他开放式基金转入业务。

　　由于基金管理公司的管理费与规模成正比，因而博时三天内拒绝数量可观的套利资金申购，对自身的利益是带来伤害的。

　　股指冲千三，引发赎回潮

　　与博时为了应对套利资金而拒绝申购相反的是，在股指靠近千三点之际，众多投资者却对基金说“拜拜”。

　　首当其冲的是最有代表性的上证50ETF，在新春开市后首个交易周，其净赎回量达到5.27亿份。1月份，它的净赎回量则超过10亿份。其它一些偏股类基金，也在净值超过面值后遭遇到无情的赎回。一向对代理基金业务颇有心得的联合证券广州营业部总经理程峰告诉记者，主要是考虑到1300点这个位置就算上去了，恐怕也不容易在短期内走得更高，因而不少投资者出于波段操作的考虑进行了赎回。尤其是那些曾经将投资者深度套牢的基金。海富通基金的有关媒体负责人表示，确实有不少基金持有人一旦解套便迅速出局。华夏基金的董燕妍则向记者表示，无论赎回还是申购，都是投资者对市场判断的结果，作为管理人不会作太多评论。由于ETF存在着实时套利的可能，所以一般情况下，基金折价的时候赎回的数量会较大，而在基金溢价时，申购量会增加。

　　据天相统计数据显示，从2005年12月6日以来，

股票型基金(去年下半年成立的基金除外)的加权平均净值增长率达到14.83%，个别基金净值增长率超过20%。如此丰厚的利润，自然吸引稳健的投资者落袋为安。程峰表示，基金净值的快速增长，使得机构投资者等大资金持有者已完成全年的投资收益目标，所以近期纷纷落袋为安。

　　基金后劲稍欠

　　湘财证券基金研究员曹朝龙表示，基金在目前阶段的大面积分红减少了基金可入市资金规模。从去年12月中旬以来，开放式基金分红规模已接近10亿元，其中今年1月份分红规模达到了5.2亿元。易方达的严静向记者介绍，在分红时，大机构大多选择现金分红。

　　受制于春节长假，近期结束发行的股票型和混合型基金的数量明显减少，只有中信证券的

理财产品等少量基金在进行营销。2月份没有一只新基金成立已成定局。而今年1月份3只股票型和混合型基金共募集资金21.1亿元。

　　

　　本报记者韩平深证基金指数日K线图

　　(小亚／编制)