中央四部委联手出击拦截 严介和暴富模式受阻

　　

太平洋建设集团董事长严介和(图片来源：新浪财经)

　　上海证券报 记者 陈建军

　　春节刚过，但严介和这位2005年百富榜上的黑马富豪却过得并不舒坦。在2006年春节到来之际，建设部、国家发改委、财政部和中国人民银行等四部委联合制订的《关于严禁政府投资项目使用带资承包方式进行建设的通知》(以下简称《通知》)，下发到了各省、自治区和直辖市人民政府。众所周知，严介和的暴富模式就是垫资为政府建造暂时无力上马的基 础设施项目，从中获利。

　　带资承包方式被禁

　　《通知》要求，今后政府投资项目一律不得以建筑业企业带资承包的方式进行建设，不得将建筑业企业带资承包作为招投标条件。对于使用带资承包方式建设的政府投资项目，建设等部门将停止办理其报建手续，对该项目不予竣工验收备案；发改委等有关部门对违规单位新建项目给予制约；对于在工程建设过程中抽逃资金的，财政部门立即停止该项目的资金拨付。

　　虽然以BOT、BOOT、BOO方式建设的政府投资项目被《通知》豁免，但严介和旗下的太平洋建设集团承揽政府投资项目的模式，则是严介和自创的BT模式。据介绍，BT是Build--Transfer的英文缩写，意思是"建设-移交"。

　　BT是对BOT(建设-经营-移交)的变换，指项目管理公司总承包后垫资进行建设，建设验收完毕再移交给政府部门。同样，与BOO(建设--经营)和BOOT(建设--拥有--经营--转让)这两种模式相比，严介和的BT模式均少了建设方经营的这道环节。

　　太平洋建设集团与内蒙古某市签署的建设市政基础工程的一份合同显示，太平洋承诺在5年内出资50亿元，该市政府则在验收移交之后的5年之内分批将工程建设款还给太平洋。此外，该市政府还要按银行同期利率的50％给太平洋支付建设时的垫资利息。

　　严介和暴富难以为继

　　严介和当初琢磨出BT模式，主要摸准的是不少地方政府急于改变城市面貌而又苦于暂时缺资的两难心态。自1996年尝试成功后，严介和迅速将BT模式复制到经济欠发达地区。据称，截至2005年底，太平洋已经签署了2700亿的订单，而到2008年前则要突破5000亿。

　　BT模式走俏后，严介和成为不少市长们的座上宾。随着一张张上百亿订单的签署，严介和的身价迅速暴涨，以至从胡润2004年百富榜第66位飙升到2005年的第2位。

　　但《通知》的出台，将影响严介和如此暴富模式的继续推广。《通知》说，近年来，一些地方政府和部门要求建筑业企业以带资承包的方式建设新的工程项目。同时，也有一些建筑业企业以承诺带资承包作为竞争手段，承揽政府投资项目。上述行为，严重干扰了国家对固定资产投资的宏观调控。

　　由于《通知》从今年才开始执行，因而可能并不会影响到严介和已经拿到的2700亿定单。按照太平洋在基础设施项目上35%的平均毛利率测算，严介和今后两年的财富还会继续大幅增长。但随着《通知》对后续订单的拦截，严介和的暴富直通车很有可能就此减速。