大盘暴涨 冬天快乐

　　本报记者 石流

　　尽管有扩容和年报业绩下滑的双重压力，沪深大盘仍再度走出逼空行情、新高迭创，使投资者感受到冬日暖阳中的快意。

　　此前，中国证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上说，要尽快完成重点 企业的股权分置改革工作，年内基本完成股权分置改革。同时还指出，要尽快推出包括股票首次公开发行上市、股票公开发行非上市、上市公司证券发行、证券交易融资业务、证券衍生品管理等方面的配套规章。从尚主席讲话中可以看出，扩容举措将在新的相关法规出台以后，才能逐步开始实施。因此，市场预计IPO、再融资等扩容压力要到3、4月以后才会显现。目前市场仍处于炒作的黄金阶段。

　　而申万研究所出台的研究报告称，海归资金看好A股。其理由是，

股权分置改革降低了市盈率。上市公司在股改过程中，基本透露了2005年和2006年业绩，又进一步稳定了投资者的预期。但值得注意的是，与海归资金看法接近的只有基金管理公司，保险公司、证券公司等其他机构在乐观之余对后市仍较为谨慎。据了解，部分保险公司已开始在逐步赎回基金，近期上证50(资讯 行情 论坛)ETF连续3周出现净赎回，累计赎回份额达到12.47亿份就是信号。

　　由此看来，在大盘的暴涨声中，机构之间的分歧也开始显现，这将对市场运行产生影响。特别是在年报披露期，更容易引发市场股价结构调整。因此，投资者乐在“黄金炒作期”中的同时，仍须保此一份清醒。