华生：股市5年将扩大10倍并非臆断而是有依据的

　　著名股权分置问题专家华生接受本报记者采访时指出：股市5年扩大10倍并非臆断

　　【本报讯】“目前中国的股市还是太小，未来3－5年内，中国股市会扩大10倍。”著名股权分置问题专家、燕京华侨大学校长华生教授日前提出了这样的观点。在昨日接受记者电话采访时，他强调，他预计中国股市5年内将扩大10倍是有依据的。

　　他表示，中国股市目前流通市值不到1万亿，相当于GDP的10％不到，而一般搞市场经济国家的资本市场流通市值占GDP的80％—100％，发达国家更是达到两三倍之多。因此从这个角度分析，中国股市在解决

股权分置这个中国资本(资讯 行情 论坛)市场中最基础的制度性问题后，中国资本市场将迎来一个大发展。

　　他指出，大量优质上市公司的回归无疑是未来中国股市流通市值大增长的支柱，中石油(资讯 行情 论坛)、中国电信(资讯 行情 论坛)、中海油(资讯 行情 论坛)等大型蓝筹股肯定将成为市场的主导。他认为，其他国家正常情况一般都是大型企业先在境内上市，后在境外上市，而中国优质企业却大多选择先境外上市后回归的道路，这是一个阶段性现象，有着深层次的制度原因。现在越来越多的优质企业如中石油、中铝都在“补课”，积极筹备回归。相信今后中国的企业将更多选择先境内后境外的上市道路，这将成为一个趋势。

　　他相信

中国经济在增长，股市市值本身随着经济的发展也在增长。考虑到越来越多的购并因素，这种增长会更快。“出现市值比GDP增长更快的现象也是可能的。”他认为，股权分置改革完成后，股市上更多是市场行为而不是行政行为，这种好处将更多落到投资者身上。

　　有市场分析人士认为，中国股市在未来5年内将扩大10倍完全有可能。河北

证券但国庆认为，我国目前股市市值很小，跟GDP对比有很大空间，同时股改后上市的新股计算总市值相对于以前要大一些，因为不再有非流通股份的存在。他指出，大盘蓝筹股的上市如四大国有银行等大型央企，以及境外上市的优质企业的回归，都会让市值大大增加。

　　但另一些市场分析人士对中国股市未来扩容这么多倍深表疑虑。中证投资张志民认为，发达国家资本市场流通市值占GDP比例对我国参考意义还存在国情不同的考验。他认为，我国目前应该更关注市场的完善，而不仅仅是规模扩大，千万不要只提倡规模。如果整个市场不成熟，将更多损害流通股股东利益。