股改提速催生逼空行情 赚钱效应显现

　　□晨报记者 陈重博

　　昨日，沪深两市再度演绎节前逼空行情，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘创出1233.35点的新高。股指表现之所以如此强劲，离不开近期关于股改提速的消息。

　　股改：能快则快成共识

　　据权威媒体的报道，从日前

证券监管工作会上传递出信息，“乘势而上、能快则快”成为下一步股改的共识。截至昨日，完成或进入股改程序的上市公司累计已达18批463家。分析人士认为，按照目前的改革进程和全局工作安排，今年的股改将有三个“时间窗口”：一是在一季度前，重点公司股改获得突破性进展；二是到今年上半年末，39家央企控股上市公司和135家地方国企控股上市公司将完成股改，基本锁定胜局；最后是到今年底，实现“年内基本完成股改”的目标。

　　从当前形势来判断，完成这3个阶段的目标并非奢望。另据权威人士强调，“今年股改小组要进一步贯彻去年11月

股权分置改革座谈会的精神，抓紧规划落实。要加大与地方政府及国务院有关部门的沟通协调力度，落实任务，协调政策，逐家指导，积极推进。按照既定规划尽快完成39家中央企业控股上市公司和135家地方国企控股上市公司的重点股改工作，并以点带面整体推进。”

　　政策：引进境外投资者

　　在股改“能快则快”的总体思路影响下，近期相关政策也随之出台。日前，沪深交易所对交易规则进行修改，预计新股发行将从原来的“股改后”提前到“股改中后期”，G股再融资可能先于IPO，绩差公司“退市”也可能被管理层提上议事日程。目前加快股改步伐已经成为现阶段管理部门和市场的共识，只有股改尽快完成，后续一系列的创新发展才有推进的市场基础，而股改按目前节奏推进，预示着今年4、5月份将“新老划断”并恢复IPO。

　　此外，5部委日前联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。该《办法》主要限于协议转让和上市公司定向发行新股两种方式，因此股改后的上市公司可引进境外战略投资者，有助于公司完成股改后通过定向增发引进境外外资股东，为股改公司未来的大规模再融资拓展了一个重要渠道。从上述消息层面看，均是管理层基于股改提速的预期下，推出的一系列配套利好。

　　行情：赚钱效应显现

　　当股改不断提速之时，股改的赚钱效应也重新被市场所关注，参与股改的个股则更是成为元旦节后行情的大赢家。据初略统计，一般在股权登记日前复牌的股改股能上涨10%左右，而其变身G股后仍能再上涨10%。这样的“双十”赚钱效应无疑给行情注入了新的做多动能：一方面，作为制度改革的股改没有使原有的流通股东受到损失，使得市场各方对股改的利好作用产生了共识；另一方面，目前股改还只完成了近40%左右的流通市值，还有大批的股改要进行，做多的氛围有望进一步延续和深化。总体上看，节后的市场已基本消除了投资者对股改的恐慌，而后市有望在股改的赚钱效应推动下更进一步活跃。

　　值得欣慰的是，自去年11月股权分置改革座谈会以来，中央各部门及地方各级政府对

资本市场改革的支持力度不断加大，资本市场改革的外部环境迅速改善。另一方面，新年前后，市场的改革预期逐渐向好，投资者对改革越来越认可，改革的内生动力逐步强化。此间分析人士认为，有了这内外两个积极因素，年内基本完成股改的目标完全可以实现。