焦点透析：密切关注上证50指数股走势

　　就在上证指数(资讯 行情 论坛)徘徊在1100点附近难有起色的时候，上证50(资讯 行情 论坛)指数却悄悄地在走强，正在冲击11月初和11月底的高点。一旦该指数突破就将形成一个小头肩底形态，有望迎来一波阶段性行情。

　　上证50指数的走强无非有以下几个原因：

　　一、受权证火爆影响，可能发行权证的个股也受到关注。

　　权证火爆导致市场对未来可能发行权证的股票也特别感兴趣。发行权证的个股必须符合在最近20个交易日流通股份市值不低于30亿元，流通股本不低于3亿股等条件，因此能够发行权证的股票只能以大盘蓝筹股为主，而其中大部分都在上证50成份股中。

　　二、市场有推出上证50ETF(资讯 行情 论坛)权证的传说，还有一个传说是上证50成份股将率先实施T+0交易。

　　券商发行上证50ETF权证之前，需要先购买一篮子上证50成份股股票，用来申购上证50ETF，作为发行权证的抵押物，上证50成份股将因此受益。更重要的是，上证50ETF权证的理论价值或上市价格可能会低于其他权证，有利于吸引投机资金炒作和券商连续创设，从而推动上证50成份股和上证50ETF权证联袂上涨，并形成自我强化的良性循环。

　　尽管这些传言的可信度虽然还无法证实，但是至少会吸引部分未雨绸缪的资金抢先介入上证50指数成份股。

　　三、部分上证50成份股有自身的特殊利好。

　　比如中石油回购旗下三家上市公司的行为使得市场对中国石化(资讯 行情 论坛)、中国铝业回购旗下上市公司的预期很高，于是上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)等相关个股持续走强；再如中国金融改革对银行股产生正面影响，银行股整个板块的走势都很强；电力板块的走势近期也明显转好。

　　四、部分主力机构开始检讨自己的投资策略，重新认识上证50成份股的投资价值。

　　据统计，现在50只成份股的平均股息率为2.30%，高于一年期银行定期存款利率，部分个股，如G宝钢(资讯 行情 论坛)、G上汽(资讯 行情 论坛)、G武钢和马钢股份(资讯 行情 论坛)等股息率甚至超过7%。

　　虽然这些股息率较高的公司具有周期性的特点，明年的股息率可能会出现下降，但即使减少1/2，仍然具有相当的吸引力。尤其是今年债券市场已涨到一个比较高的水平，明年债市收益率超过今年的可能性不大。因此，部分机构投资者开始加大对股息率较高的个股的投资力度。

　　五、现在已接近年底，基金、保险公司等各大机构出于粉饰当年投资业绩的需要，都会拉升投资组合中的重仓股，搞所谓的“做账行情”。

　　由于上证50成份股在机构重仓股中占有很大的比例，为很多机构交叉持有，可能成为机构年底做账行情中的主力板块。

　　六、上证指数几次都差点破位，由于上证50成份股的权重较大，护盘资金拉升上证50成份股具有“四两拨千斤”的效用。

　　从上述分析我们可以看出，上证50指数的走强并非偶然，近期可以关注其中的机会。

　　（集敏）

　　

　　（Rail／编制）