股改黑洞藏身投票陷阱 支付投票费用背后的秘密

　　

股改黑洞重重

　　正当股权分置改革进行得如火如荼之际，市场中却出现上市公司与券商合谋意图操纵游戏规则的事情——“投票门”事件。这让投资者感到自己被欺骗和愚弄的同时，倍感无助与无奈。

　　如果普通的股改公司动用攻关费用，用在投资本公司的投资者身上还情有可原。但是，如果用在庄家身上，那意义就耐人寻味了。

　　据有关媒体报道，在某券商的内部办公系统上，赫然有郑州煤电(资讯 行情 论坛)发给各分支机构负责人的通知，内容大意是：为使营业部积极配合该公司股改，郑州煤电承诺赞成票达到70%，每1股赞成票给予营业部0.01元的宣传推介费，若赞成票达75%，每股宣传推介费提高到0.03元。8月15日，郑州煤电投票结果揭晓，有84039万股流通股参加投票，其中赞成票77726万股，赞成率达到92.49%，按每股0.03钱测算，宣传推介费已超过230万元。

　　一位不愿透露姓名的业内专家指出，郑州煤电是一个典型的庄股，在里面的庄家虽然经过几年的炒作，但至今仍无法逃离。可是，在参与郑州煤电股改的过程中，庄家却是手握绝对决策权，他投票的方向对公司的股改有着决定性的意义。这样一来，上市公司的股改攻关费自然不会旁落他家了。

　　现在，市场中一直有这样的质疑，是不是庄家与上市公司在私底下已经谈好条件了，用这样一种方式来进行利益交换？

　　专家表示，其实，有些市场常识的投资者都会明白，一个庄家在一只

股票上坐了几年的庄，已经精疲力竭，无论是在资金上还是在市场形象上都已经做“烂”了，此时出现的股改正好是其能够要挟上市公司为其输送“补给”的时候。在庄家坐庄缺钱，上市公司股改缺票的情况下。上市公司出钱摆平股改过程中的障碍，庄家出选票为上市公司能顺利通过股改铺平道路，这样在某种程度上就形成了很默契的利益平衡，这在两家看来都是很公平的事情。然而，这种做法在很大程度上亵渎了此次股改的意图，股改主要是保护中小投资者的利益，而这种肥了庄家、美了上市公司的做法，会让那些市场中的利益集团更肆无忌惮。

　　投票暗藏玄机

　　小孙是某营业部的一名员工，在他的职责范围内增加了一条：跟客户联络，劝说他们在股改投票中投赞成票。

　　现在每天打电话给客户，从持股多的打到持股少的，每天都挺累，每天都挺忙。股民有理解的，有骂街的，也有谴责他的人品的。可小孙就想不明白了，自己就是一个办事人员，再怎么错，也不应该上升到人品问题呀，虽然他做的事情是有点无耻，不过这不是出于他的本意呀。饭碗和正义哪个重要？当然是饭碗。

　　正是这样的理念，最终小孙还是能够说服绝大多数的股民在投票中投赞成票或者把投票的权利委托给营业部操作。毕竟，每一股股民可以得到0.01元到0.05元不等的好处。就是这样的原因，小孙那个月的奖金也比以前的要高，其实心里挺高兴的，很感谢股权分置改革和分类表决投票的。

　　可是后来慢慢的不知道怎么回事，很多股民都不再配合小孙的工作了，他的任务眼看就完不成了，就在危难时刻，总公司下发了通知，要营业部上报谈不成的客户名单，他一开始也不知道是什么原因，只能按要求去做。投票结果出来后，小孙才发现：奇怪，居然他们都投了赞成票。看来总公司的人就是厉害，也不知道他们是怎么说服客户的。

　　后来的几家上市公司都这样通过了，终于有一天有一个股民找上门来问，为什么总共反对的票数还没有自己投的反对票多？小孙一查，不对呀，这位股民投的赞成票，按照营业部的纪律，小孙让这位股民先坐下喝茶，然后赶紧偷偷请示了营业部老总，老总说他直接跟客户谈。大约20多分钟后，老总与客户一起笑眯眯地走出了总经理室，很愉快的样子。他由衷地佩服，领导就是领导，果然不一样，要是换成小孙，早抓瞎了。

　　后来小孙才知道，原来老总告诉他是营业部的电脑系统出了问题，不小心把他的投票报错了，老总答应给他补偿，结果就皆大欢喜了。

　　其实，大家不用刻意地评价投票的事情，谁也没有经历过，都是摸着石头过河，股改必须要通过呀，投票大家还是都投赞成票吧，就当买“爱国大白菜”了。

　　利益输送没有外界传言夸张

　　目前上市公司股改投票过程中，只要投资者投赞成票就能得到一定量的经济回报，业内人士管这种现象叫做拉票或者贿票。有人说这是为了股改能够顺利通过，但随着一批典型的庄股进行股改投票也爆出拉票现象，让人对付费拉票产生了一些疑问。

　　按理说庄股的投票只需暗地跟庄家沟通即可达到顺利通过的目的，但仍然出现通过券商营业部拉票的现象就比较奇怪，甚至有些媒体还传出了某券商的内部文件，有关专家认为这份内部文件真实性值得推敲。专家指出，按照目前情况的分析，很可能上市公司给券商支付投票费用已经不仅仅是为了股改的需要，其中可能有很多不可告人的内幕。

　　猜想一，通过股改支付给券商资金达到私设小金库的目的。专家认为，上市公司财务制度相对严格，一般国企的私设小金库等行为在上市公司很难实行，但人心都是贪婪的，通过股改投票，可以将上市公司的资金转移到券商处，反过来券商在为上市公司高管的一些费用买单，这样可以达到双赢的结果。

　　猜想二，与券商合作，保持股价稳定，达到未来高价卖出非流通股的目的。专家还指出，非流通股上市一般都有一个锁定期，锁定期后的股价是什么样子直接决定了非流通股卖出的价格，现在支付给券商一笔费用，将来券商维护股价在较高位置，帮助大股东出脱股票，达到双赢的结果。

　　猜想三，上市公司股改后将推出再融资方案。专家最后指出，上市公司经过股改，短期内都支付了很多白花花的银子，有的用来支付对价，有的用来回购股票。所以，可以预见不久的将来上市公司大面积的再融资已经不可避免，而券商跑道相对有限，为了争取尽可能多和早的再融资，上市公司纷纷与券商合作并达成未来再融资的协议，达到双赢的效果。

　　由此可见，上市公司支付投票费用的作用已经不仅仅是为了投票的通过，其背后一定存在着不可告人的目的，虽然还不知道具体是什么，但专家指出的三种可能确实有一定的道理。

　　本报记者将会继续深入调查，读者可继续关注商报后续报导。

　　股改进程呼吁改变投票模式

　　在原有的投票方式发生这种事情后，我们应该反思一些问题。而投票方式就是其中的一个问题所在。由于众多投资者都不是场内交易和网上交易的用户，他们都已习惯了电话交易方式。而股改投票方式却把电话投票排除在外，这就致使很多人放弃投票权利，从而给“做假者”打开了方便之门。因此，有投资者呼吁，希望管理层能够更改投票模式，把电话投票作为其中的一种方式。

　　就在投资者纷纷指责的同时，管理层对多起“投票门”事件也及时做出了反应。

　　11月16日，证监会在京召集各保荐机构和基金公司负责人开会，传达日前由国务院五部委召开的股权分置改革工作座谈会的精神，部署下一步改革工作。会议指出，目前股改已经进入一个关键阶段，要抓住机遇，积极把改革向纵深推进。对于股权分置改革相关股东会议中存在的少数投票操作不规范的问题，证监会表示将予以严厉查处。

　　事件回放

　　政府推出股权分置改革后，中小投资者从来没有像今天这样有如此大的“权力”，上市公司如果侵犯我的利益，不给我们进行合理的补偿，我就投反对票，你的股改就通不过。然而，他们却忘了，管理层有政策，上市公司有对策，他们之间的博弈已经围绕着中小投资者展开了。

　　据有关媒体报道，郑州煤电曾在8月向券商承诺，在赞成票达到70%时，每股赞成票给予营业部0.01元的宣传推介费，若赞成票达75%，每股宣传推介费提高到0.03元。

　　11月2日，中信证券(资讯 行情 论坛)某营业部被曝“投票门”事件。

　　11月7日，G博汇被曝每股有0.03元的投票费。

　　11月15日，媒体曝光一份署名为“广发证券经纪业务总部”下发各营业部的“内部文件”。

　　日前，G七喜被曝每1万股的通过票就送一块移动硬盘。

　　不久前，易方达旗下基金曾单挑西山煤电(资讯 行情 论坛)，但西山煤电仍以67.9%的赞成率涉险过关，这开始让投资者产生怀疑：为什么那么差的方案、那么多的基金反对还能通过？

　　商报实习记者 周科竞 王磊／文 潘燕／图